中金证券,广发证券

一、参观公司展厅,听取公司发展历程、荣誉资质及相关产品介绍;

二、观看公司宣传片;

三、签署《调研承诺书》;

四、投资者问答:

1、请介绍下公司的基本情况。

软控股份有限公司成立于2000年,从上辅机产品切入小料称量系统,并进一步推出成型、压延、裁断、硫化、检测等下游关键装备,完成了向行业实施“交钥匙”整体解决方案的商业模式搭建。

公司主营业务和技术优势集中在橡胶机械领域,业务规模长期位居世界前列,2022、2023蝉联世界第一,并两次荣膺轮胎行业年度全球最佳供商奖。公司参与搭建了多个行业级的综合技术研发平台,先后承建了国家橡胶与轮胎工程技术研究中心、轮胎先进装备与关键材料国家工程研究中心以及数字化橡胶轮胎装备国际联合研究中心,推动橡胶工业智能化发展。公司在做大做强橡胶装备核心业务的同时,将不断提升在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势,为橡胶工业、为社会发展做出更大贡献。

2、目前轮胎行业景气度很高,如何看待持久性?公司新签订单如何?

自2023年第四季度,国内轮胎企业陆续“走出去”,进行海外投资,掀起新一轮的投资热潮,在新一轮的产业升级与市场竞争中,中国轮胎品牌有望进一步提升国际地位,抢占全球市场,成为全球轮胎行业的重要引领者。公司受此积极的影响,2024年全年新签订单保持较好的增速。

3、伊科思业务简要介绍

抚顺伊科思是公司的全资子公司,主要生产装置为15万吨/年裂解碳五分离装置联产4万吨/年异戊橡胶装置。公司主要产品括:异戊橡胶(IR)、异戊二烯(IP)、间戊二烯(PIP)、双环戊二烯(DCPD)、粗异戊烯等,产品下游用途广泛,前景可观。主要用于生产合成橡胶、石油树脂、医药中间体及多种合成橡胶制品等。近年来,抚顺伊科思始终努力寻求突破,不断提高产品附加值的同时延伸产品线和产业链,发挥自身优势并努力进行科技创新,坚持以市场及客户为导向,努力打造品牌力,实现企业的可持续高质量发展。

4、公司模具业务简要介绍

联合科技是公司的全资子公司,主要产品有子午胎全钢活络模具、子午胎半钢活络模具、工程胎模具等。软控联合科技深耕轮胎模具行业多年,积累了深厚的专业底蕴和丰富的制造经验。以其高素养的人才团队、高精尖的加工装备、高标准的管理体系,为全球轮胎客户供应质量可靠、性能卓越的轮胎模具产品。软控联合科技致力于智能制造的研发与创新,具备强大的技术规划能力,持续研发更具精度、更能满足多样化需求的产品,为客户提供最具前瞻性的轮胎模具解决方案。

为了更好地满足海外市场需求,为客户提供本土化的轮胎模具产品和服务,进一步增强应对国际贸易壁垒的能力,24年在越南、柬埔寨扩产。

5、液体黄金新材料的售价有变化吗?

采用的原材料成本加固定加工费的方式定价。目前售价没有发生变化。

一、产能信息及产能释放进度

软控股份有限公司的主营业务为橡胶机械领域，业务规模长期位居世界前列。公司在做大做强橡胶装备核心业务的同时，将不断提升在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势。然而，调研记录中并未提及其他相关产能信息及产能释放进度。

二、未来新的增长点

公司新签订单保持较好的增速，有望进一步提升国际地位，抢占全球市场，成为全球轮胎行业的重要引领者。此外，公司在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势发展也将为公司带来新的增长点。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

目前国内轮胎企业陆续“走出去”，进行海外投资，掀起新一轮的投资热潮。中国轮胎品牌有望进一步提升国际地位，抢占全球市场。在国内外同行业竞争中，公司需要关注竞争对手的产品性能、价格、市场份额等方面的变化，以便及时调整自身战略。国产替代空间方面，公司在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势将有助于提高国产产品的竞争力。

四、所在行业的景气情况

轮胎行业景气度较高，公司作为行业内的龙头企业，受益于行业景气度的提升。然而，需关注行业周期性波动以及原材料价格、汇率等外部因素对公司业绩的影响。

五、公司的销售情况

调研记录中提到了公司的国内和海外销售情况。在国内市场，公司新签订单保持较好的增速；在海外市场，公司受国内轮胎企业走出去投资热潮的影响，也有望进一步提升国际地位和市场份额。

六、公司的成本控制

公司通过搭建多个行业级的综合技术研发平台，推动橡胶工业智能化发展，提高生产效率和降低成本。此外，公司还通过优化原材料采购、提高加工装备水平等方式降低成本。

七、产品的定价能力

公司采用原料成本加固定加工费的方式定价。目前售价没有发生变化。产品定价能力方面，公司需要关注原材料价格、汇率等外部因素对产品定价的影响，以及市场需求变化对产品定价策略的调整。

八、商业模式

公司采用“交钥匙”整体解决方案的商业模式，参与搭建了多个行业级的综合技术研发平台，为客户提供从设计、研发到生产的一站式服务。公司在做大做强橡胶装备核心业务的同时，将不断提升在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况，但作为一家上市公司，应密切关注此方面的风险，加强内部控制和风险防范。

十、研发投入和进度、规划等

公司在橡胶机械领域具有较强的技术优势，近年来不断寻求突破，提高产品附加值的同时延伸产品线和产业链。公司在智能制造领域的研发投入和规划也在不断加强。然而，调研记录中未提及其他具体研发投入和进度信息。

十一、公司的护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先，公司在橡胶机械领域的技术优势和市场份额；其次，公司在高端制造、新材料、新能源、节能环保等领域的新优势；再次，公司参与搭建的多个行业级综合技术研发平台；最后，公司在国内外市场的品牌影响力。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

产品名称：抚顺伊科思生产的异戊橡胶(IR)、异戊二烯(IP)、间戊二烯(PIP)、双环戊二烯(DCPD)、粗异戊烯等。主要原材料为石油化工产品。