东吴证券,民生加银基金

1.天虹的主要业务模式?

天虹是一家数智商业企业,经营业务包含数字零售业务与数字产业业务。其中,公司数字零售业务通过数字化转型和业态升级,成为全渠道、多业态、线上线下一体化服务消费平台。同时,公司将自身的数字化转型与实践开发成数字化、智能化的技术应用和产品服务,向零售服务及相关行业推广延展,培育形成数字产业。

公司主营业务分为数字零售与数字产业两类。数字零售业务是指通过融合线上线下、零售与服务,为C端顾客和B端企事业单位提供本地化消费服务。目前拥有“天虹”、“君尚”、“sp@ce”三大品牌。数字产业业务主要通过沉淀自身的数字化转型与实践经验,围绕零售生态体系,由科技子公司灵智数科为生态伙伴提供数字化商业服务技术及数字化顾问咨询服务,帮助企业实现获客增长,培育数字化的核心竞争力。目前拥有智能化客户资产管理系统和智能化用工平台“小活儿”两大核心产品。

2.天虹财报中其他应付款、一年内到期的非流动负债、合同负债的金额主要来自什么?

其他应付款:主要为公司收取的供应商押金。

一年内到期的非流动负债:根据新租赁准则的规定,租赁负债按照租赁期的剩余期限进行计量,并考虑租赁付款额的变动。一年内到期的租赁负债,指的是在未来一年内需要偿还的租赁负债部分。

合同负债:主要为公司销售的单用途预付款未消费余额。

3.天虹的分红政策?

公司一直实施积极的现金分红政策,重视对投资者特别是长期投资者的合理投资回报。疫情之前,公司每年现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率都在50%左右。

2023年现金分红金额占当年归母净利润的82.5%。未来,公司将结合利润分配政策、经营需要等方面合理提出分红方案。

4.天虹超市调改进展?

公司从去年下半年启动新一轮的变革,对天虹超市space3.0进行由内而外的变化和升级。天虹超市sp@ce3.0版属于天虹的自我变革和品牌升级,一是基于顾客体验,围绕商品、服务、环境进行全面升级,打造可逛可互动的高品质卖场;二是借助公司数字化能力,店仓协同、全面提高线上履约效力。本次的新品及升级单品将在今年四季度陆续配置全国门店,公司将根据各区域实际情况有序推动其他超市门店3.0版本的调改升级。

接待过程中,公司严格按照相关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

1. 产能信息及产能释放进度：
天虹的主要业务模式为数字零售业务与数字产业业务。公司通过数字化转型和业态升级，成为全渠道、多业态、线上线下一体化服务消费平台。然而，调研记录中并未提及具体的产能信息以及产能释放进度。

2. 公司未来新的增长点：
根据调研记录，天虹将自身的数字化转型与实践开发成数字化、智能化的技术应用和产品服务，向零售服务及相关行业推广延展，培育形成数字产业。这表明公司未来新的增长点可能主要集中在数字产业领域。

3. 国内外竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
调研记录中未提及具体的国内外竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间。然而，考虑到天虹作为数智商业企业，其在数字零售和数字产业领域具有一定的竞争优势，因此在未来的市场竞争中，需要关注潜在竞争对手的动态以及国内替代产品的发展。

4. 所在行业的景气情况：
调研记录中未提及具体的行业景气情况。然而，可以关注国家对于数字经济和新基建的政策支持，以及消费者对于线上线下融合消费的需求变化，来判断天虹所处行业的景气程度。

5. 公司的销售情况：
调研记录中提到了天虹的主营业务分为数字零售与数字产业两类。然而，未提及具体的国内销售情况以及海外销售情况。需要进一步关注公司的市场拓展计划以及国际市场的竞争态势。

6. 公司成本控制：
调研记录中未提及公司的成本控制是如何安排的。需要关注公司在成本控制方面的策略和措施，以评估其对业绩的影响。

7. 产品的定价能力：
调研记录中未提及公司的定价能力如何。需要关注公司在市场定价策略、产品研发等方面的投入和成果，以评估其定价能力。

8. 商业模式：
调研记录中提到了天虹的商业模式包括数字零售业务与数字产业业务。需要进一步分析公司在这两方面的盈利模式、竞争优势以及未来的发展趋势。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况。需要关注公司的应收账款、信用政策等方面的风险因素，以评估其坏账风险。

10. 研发投入和规划：
调研记录中未提及公司的研发投入和规划。需要关注公司在技术研发、产品创新等方面的投入和成果，以评估其未来的发展潜力。

11. 公司的护城河体现在哪里：
调研记录中未提及公司的护城河体现在哪里。需要分析公司在品牌、技术、渠道等方面的独特优势，以评估其护城河效应。

12. 产品名称以及依赖的原材料：
调研记录中未提及具体的产品名称以及依赖的原材料。需要进一步了解公司的产品组合以及供应链状况，以评估其竞争力和稳定性。

13. 题材有哪些：
题材包括但不限于公司的战略调整、业务拓展、市场竞争力、成本控制、技术研发等方面。需要综合分析这些题材，以评估公司的未来发展潜力和风险因素。