太平洋资产管理有限责任公司,中信证券

问题一:比亚迪八月的销量情况?

答:比亚迪8月销售373083辆,乘用车370854辆,同比增长35.3%。王朝海洋355679辆,同比增长35.5%,方程豹4876辆,腾势9989辆,仰望310辆,乘用车海外销售31451辆,同比增长25.7%。

问题二:公司的DM5.0技术相比上一代有哪些升级?

答:第五代DM技术实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L和综合续航2100公里,再一次改写全球汽车油耗史,开创油耗2时代,重新定义插混技术新标杆。以电为主的动力架构,插混专用高效发动机实现了46.06%的热效率,EHS电混系统通过极致的结构设计,功率密度提升70.28%,并大幅减少能量流动路径的损耗,综合工况效率达92%。插混专用刀片电池,能量密度提升15.9%,保障“心脏”充分“供血”。三大核心部件的全面进化,为第五代DM技术塑造了强大的筋骨。第五代热管理架构上升到与动力架构相同的重要等级,从原来的各系统独立,提升到了整体架构的高度。它由前机舱热管理、电池热管理、座舱热管理组成,协同作战,确保能耗最低。这一架构让车辆在高温环境下,能耗最高节省10%,在低温下最高节省8%,确保了节能和舒适双重体验。智电融合电子电气架构,集成行业首个插混动力域控七合一,实现了功能复用,功率密度提升18.3%。行业首创芯片集成,实现VCU(电压控制单元)和双MCU(电机控制单元)三脑合一,芯片算力提升146%,充分提升整车的集成度和性能。

问题三:公司高端品牌仰望有哪些进展?

答:8月30日,第二十七届成都国际汽车展览会在中国西部国际博览城拉开帷幕。百万级高端新能源汽车品牌仰望,携旗下仰望U8豪华版和越野玩家版、仰望U9、仰望U7全系产品亮相9号馆比亚迪专馆。展台上,仰望全产品矩阵联袂登场,展示了诸多颠覆性功能,集中呈现了仰望整车智能的丰富技术成果。其中,仰望U9现场演绎基于云辇-X技术实现的随乐舞动,仰望U7秀出定轮横移能力,公众日上还将新增仰望U8越野玩家版的车载无人机系统展示。通过精彩的展车演绎,仰望不仅为观众展现了旗下产品前所未有的功能体验和场景创新,更在行业盛会上彰显了极致技术打造的领先产品实力。

问题四:易三方会搭载哪些车型?

答:易三方首搭腾势Z9GT与腾势Z9双旗舰,预售价区间为33.98万元-41.98万元,兼顾极致性能与奢享豪华,以开创者实力为新能源GT立下了新标杆,引领豪华GT迈入新能源时代。得益于易三方,腾势Z9GT拥有极致的性能与操控。在三电机的协同下能释放出近千匹马力,超越12缸,百公里加速3秒级。此外,腾势Z9GT还具备卓越的高速灵活性,麋鹿测试成绩达93.6km/h,创造新的世界纪录。转弯半径仅为4.62米,5米2的车身比A0级车还灵活,一把过弯,既安全又优雅,树立转弯半径全球新标杆。安全性方面,腾势Z9GT在140km/h超高速下,爆胎后三轮行驶不跑偏,再创安全新高度。

问题五:比亚迪车型在海外本地化生产进展如何?

答:比亚迪乌兹别克斯坦工厂第一阶段计划生产两款热销插电式混合动力车型,分别是宋PLUSDM-i冠军版和驱逐舰05冠军版。第一阶段年产能预计达5万台,以满足中亚市场的销售需求。6月27日,乌兹别克斯坦共和国总统米尔济约耶夫参访比亚迪乌兹别克斯坦工厂,并与驻乌兹别克斯坦特命全权大使于骏、比亚迪董事长兼总裁王传福及执行副总裁李柯等嘉宾,共同见证了比亚迪乌兹别克斯坦工厂的首批量产新能源汽车——宋PLUS DM-i冠军版正式下线。另外,7月4日,比亚迪在泰国罗勇府举行泰国工厂竣工暨第800万辆新能源汽车下线仪式,比亚迪泰国工厂从开工到投产历时仅16个月,年产能约15万辆,包含整车四大工艺和零部件工厂。与此同时,比亚迪也成为全球首家达成第800万辆新能源汽车下线的车企,海豚作为下线车型在泰国工厂亮相。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，比亚迪8月销售373083辆，乘用车370854辆，同比增长35.3%。王朝海洋355679辆，同比增长35.5%,方程豹4876辆，腾势9989辆，仰望310辆。乘用车海外销售31451辆，同比增长25.7%。

从这些数据来看，比亚迪的产能释放进度较快，销售业绩持续增长。但具体产能数据并未在调研记录中提及，无法判断其具体的产能水平和释放进度。

二、未来增长点

1. 新能源汽车市场：随着全球对环保和可持续发展的重视，新能源汽车市场将持续扩大。比亚迪作为国内新能源汽车市场的领军企业，有望在未来进一步抢占市场份额。

2. 技术创新：比亚迪不断进行技术研发和创新，如DM5.0技术升级，以及在插电混动、电池等方面的突破。这些技术创新有助于提高公司的产品竞争力和市场地位。

3. 国际市场拓展：比亚迪已在海外建立了多个生产基地，如乌兹别克斯坦和泰国。随着海外市场的不断开拓，公司有望实现更高的收入和利润。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 竞争情况：在国内市场，比亚迪面临来自特斯拉、吉利等竞争对手的压力；在国际市场，比亚迪需要应对来自日本、韩国等国家的竞争。但总体来看，比亚迪在新能源汽车领域的技术和品牌优势仍然明显。

2. 国产替代空间：随着新能源汽车政策的扶持和市场需求的增长，越来越多的国内企业开始涉足新能源汽车领域。这为比亚迪带来了一定的国产替代空间，有利于降低市场竞争压力。

四、行业景气情况

根据调研记录，比亚迪8月销量同比增长35.3%,显示出汽车行业整体的景气程度较好。然而，当前经济环境不确定因素较多，如疫情影响、原材料价格波动等，这些因素可能对汽车行业的发展产生一定影响。

五、公司销售情况(国内+海外)

1. 国内销售情况：根据调研记录，比亚迪8月国内销量达到370854辆，同比增长35.3%,海外销售达到31451辆，同比增长25.7%。整体来看，公司在国内市场的销售表现较好。

2. 海外销售情况：比亚迪在国外市场的布局逐步完善，已在多个国家建立了生产基地。根据调研记录，海外市场销量稳步增长，显示出公司在国际市场的竞争力逐渐提升。

六、成本控制情况

调研记录中未提及比亚迪的具体成本控制措施和费用分配情况，无法对其成本控制能力进行评估。

七、产品定价能力

调研记录中未提及比亚迪的产品定价策略和能力，无法对其定价能力进行评估。

八、商业模式及存在坏账情况

调研记录中未提及比亚迪的具体商业模式和坏账情况，无法对其商业模式和风险点进行评估。

九、研发投入及规划

调研记录中未提及比亚迪的研发投入规模和规划，无法对其研发实力进行评估。

十、护城河体现及竞争优势分析(自主知识产权、品牌优势、技术优势等)

根据调研记录，比亚迪在以下方面具有竞争优势：

1. 技术优势：第五代DM技术实现了发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L和综合续航2100公里等一系列技术创新。

2. 品牌优势：比亚迪作为国内新能源汽车市场的领军企业，品牌知名度较高，具有较强的市场认可度。

3. 国际化布局：比亚迪已在海外建立多个生产基地，拓展了国际市场。

十一、分红情况及未来分红计划(对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观)

根据调研记录，未提及比亚迪的分红情况和未来分红计划。因此，无法对其分红情况进行评估。结合当前的经济环境判断，未来一年内比亚迪的业绩预期较好。