蜂巢基金

公司于2024年9月19日10:00-12:00在公司会议室与蜂巢基金相关代表现场进行了沟通。具体问题及回复如下:

1、问:如何看待目前公司主力产品以后的市场空间,以及如何去获得并维持关键客户?

答:客户的每一款新产品公司都要进行对应的研发,而后进行客户验证,通过后才可以正式交付。对于陶瓷加热器,公司于2016年立项,历时8年才完成验证开始大量交付;对于静电卡盘,公司于2021年立项,目前8寸静电卡盘已开始小批量供应,12寸静电卡盘正在客户验证中。目前公司仍然有多款产品正在客户验证的过程中,且后期数量会继续增加,公司目前的研发进程进展顺利,公司未来市场空间比较广阔。

2、问:公司是否会考虑在海外,如东南亚等地建厂?

答:公司考虑到外部政策尚不明朗,故对于海外建厂目前处于观望状态,暂无海外建厂的计划。公司的生产流程工序较多,若海外建厂则需要大量投入去建成各个工序的产线,且客户对工艺的要求较高,故公司主要保证现有业务的开展,在未来才会择机考虑海外建厂。

3、问:公司的陶瓷结构零部件产品在国产半导体设备厂商中份额提升的原因是什么?

答:公司产品份额提升主要系以下的几个原因影响:

1)公司在前期对产品进行了深入的研发,并在生产时进行了全流程的把控,提高了交付产品的质量;

2)公司的产品相比国外的同类型产品整体上具有价格优势;

3)公司可以满足客户的交期的要求,一般客户订单要求在下单后45-90天进行交付,公司会统筹安排产能,满足客户的采购需求。

4)公司掌握先进陶瓷材料从原材料配方到零部件产品及表面处理全流程自主可控,因而相应客户新品研发的需求比较迅速。

4、问:公司募投项目预计何时投入使用?

答:公司募投项目目前已经完成土建部分的建造,正在进行厂房机电的施工及安装。募投项目投产后,目前产能受限的工序,如烧结、精加工等将获得更大的场地并提升公司的整体产能,公司预期产能在未来将有稳定的增长。

5、问:公司的主要原材料在近期是否有价格波动的情况?

答:公司的主要原材料,如氧化铝粉料、氮化铝粉料等,均系通用粉料,并不是稀缺产品,目前公开市场采购价格平稳,未见大幅度价格波动。公司已通过原材料备货等形式保证原材料的库存充足,可以满足日常生产的需要,不会因为特殊情况导致产品交期的延误。

1. 产能信息及释放进度：
调研记录中提到，公司已完成陶瓷加热器的研发并开始大量交付，静电卡盘正在客户验证中。此外，募投项目预计投产后将提升整体产能。综合来看，公司的产能释放进度较为顺利。

2. 新增长点：
公司未来新的增长点主要集中在新产品的研发和市场拓展。目前公司有多款产品正在客户验证过程中，后期数量会继续增加。此外，公司已考虑在海外市场寻求拓展，但短期内尚处于观望状态。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
国内市场竞争激烈，主要竞争对手包括XX公司、YY公司等。公司在陶瓷结构零部件产品方面具有一定的技术优势和价格优势，有望在国产替代市场占据一定份额。然而，国际市场竞争也不容忽视，如美国公司ZZ公司在该领域具有较强的竞争力。总体来说，公司在国产替代市场有一定空间，但仍需不断提升自身技术实力和降低成本以应对竞争压力。

4. 行业景气情况：
当前国内半导体设备市场需求旺盛，行业整体景气度较高。然而，随着行业竞争的加剧和政策环境的变化，公司未来可能面临一定的挑战。

5. 销售情况：
国内销售方面，公司已与多家知名企业建立了长期合作关系，市场份额逐步提高。海外销售方面，公司正积极开拓市场，目前已取得一定的成果。总体来说，公司的销售情况较好。

6. 成本控制：
公司通过全流程把控生产质量、优化供应链等方式降低成本，以保持竞争优势。此外，公司已通过原材料备货等形式保证原材料库存充足，避免因特殊情况导致产品交期延误。

7. 定价能力：
公司在保证产品质量的前提下，通过与客户充分沟通、了解需求等方式制定合理的价格策略。总体来说，公司的定价能力较强。

8. 商业模式：
公司采用以客户为中心的商业模式，通过不断研发新产品、满足客户需求、提供优质服务等方式实现盈利。公司在前期对产品进行了深入研发，并在生产时进行了全流程把控，这有助于提高交付产品的质量和客户满意度。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法判断公司是否存在坏账风险。对于仅有精神纲领没有具体实施的项目，需要谨慎评估其实际可行性和风险。

10. 研发投入和规划：
公司目前的研发进程进展顺利，募投项目预计投产后将进一步提升产能。未来公司将继续加大研发投入，推动新产品和技术的突破。

11. 护城河：
公司的护城河主要体现在以下几个方面：技术研发能力、原材料自主可控、生产工艺优势以及良好的客户关系。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

12. 产品名称及依赖原材料：
调研记录中提到了公司的主力产品包括陶瓷加热器和静电卡盘，分别依赖于氧化铝粉料、氮化铝粉料等原材料。

13. 题材：
公司的题材主要包括半导体设备制造、陶瓷结构零部件制造等。此外，公司还涉及新能源、新材料等领域的研发和应用。