汇华理财,淡水泉

一、介绍公司2024年上半年经营情况

2024年上半年,受益于消费电子、光通信等下游行业需求持续改善,以及公司MLCC产品市场认可度不断提高,下游应用领域覆盖日益广泛,公司实现营业收入34.27亿元,同比增长30.36%;实现归属于上市公司股东的净利润10.26亿元,同比增长40.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.14亿元,同比增长60.46%。公司密切关注市场变化与客户需求,不断突破新关口,实现产品的高性能定制化设计、高品质批量生产,形成完整的产品线条以及配套能力,为客户提供更高价值的产品和服务解决方案。

二、投资者问答交流

Q1:公司MLCC竞争优势有哪些?

A1:公司于2000年开始投资生产MLCC,积累了丰富的工艺技术和生产经验。目前,公司MLCC产品已覆盖微小型、高容、高可靠、高压、高频系列,可应用在不同的领域中,形成了全面的产品矩阵;同时,公司针对MLCC机械应力、啸叫等问题,为行业输出解决方案。此外,公司注重自主创新,在形成规模化生产的同时降低产品材料成本、管理成本等,并通过应用新材料、新技术、新设备提高生产效率,降低生产成本。公司将不断加大对MLCC技术研发创新,不断突破粉体微粒化、介质层薄层化、多层化技术及高精密设备技术等MLCC技术壁垒。

Q2:公司的产品线比较多,除了备受关注的MLCC,其他产品还涉及哪些应用领域?

A2:公司产品类别包括元件类、电子材料类、光通讯类、封装类、精密陶瓷结构件类、模组类等,覆盖电子电气、新能源、通信、半导体、移动智能终端等众多应用领域。随着工业化与信息化的高度融合,电子元器件的应用已渗透到整个工业领域中,是支撑整个工业创新发展的基础和关键。

Q3:公司下半年的经营目标是什么?

A3:公司一方面将继续加大MLCC产品技术研发投入,持续提升产品工艺技术水平和质量管控水平,开发具有小尺寸、高精度、高可靠性、高容、高压等特性的产品,扩大产品市场应用领域;另一方面,针对现有产品,继续开发高精度、高生产效率、高稳定性的工艺路线,巩固和提升关键产品的质量和各项性能指标,开拓新客户,进一步提高市场占有率。此外,持续做好在研产品的开发和批量生产以及新品调研,推动新规格、新应用的开发,同时加强品质改善,提高市场竞争优势。

Q4:请问公司研发投入情况如何?

A4:2024年上半年,公司研发投入为2.60亿元,同比增长13.03%,占营业收入7.58%。研发投入主要投向高端电子元器件开发、大功率固体氧化物燃料电池热电联供系统开发等研发项目,目前各研发项目正有序开展。

Q5:公司如何维护客户关系,确保市场地位?

A5:为了有效应对市场的快速变化,公司持续从产品质量和销售部署等方面进行优化,致力于为客户提供有价值的产品和精准的服务,力求成为客户长期信赖的合作伙伴。

在产品质量方面,公司建立了从产品研发到规模化生产及销售的全面质量管理体系,通过配备各类先进测试分析仪器和试验设备,进一步完备测试分析能力,从材料基因上分析影响产品质量的深层机理。在销售部署方面,公司各产品销售团队采取前置部署策略,通过多元化的渠道收集并更新客户需求信息,积极挖掘潜在的优质客户以推动业务的发展。同时,公司提供协助分析、现场技术支持、定制化开发、产品应用知识培训等多样化服务,以满足客户的多元化需求。

Q6:请问公司研究院建设情况如何?

A6:公司已在广东、四川和江苏建立研究院,并积极完善以研究院为核心,各事业部技术课相结合的研究开发体系。2024年上半年,公司加快建设成都三环研究院和苏州三环研究院,打造公司在西南区域和华东区域的研发中心和人才中心。截至目前,成都三环研究院已投入使用,苏州三环研究院项目工程主体结构顺利封顶。

其他:本次活动不涉及应披露而未披露的重大信息。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，2024年上半年，三环集团实现营业收入34.27亿元，同比增长30.36%;实现归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比增长40.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.14亿元，同比增长60.46%。这表明公司产能释放进度较快，业绩增长较为稳健。

二、未来新的增长点

根据调研记录，三环集团的MLCC产品市场认可度不断提高，下游应用领域覆盖日益广泛。公司密切关注市场变化与客户需求，不断突破新关口，实现产品的高性能定制化设计、高品质批量生产，形成完整的产品线条以及配套能力，为客户提供更高价值的产品和服务解决方案。此外，公司还在积极拓展其他产品线，如元件类、电子材料类、光通讯类等，以实现多元化发展。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

根据调研记录，三环集团所处的行业为电子元器件行业，面临着国内外竞争对手的压力。在国内市场，公司面临华虹半导体、紫光国芯等竞争对手；在国际市场，公司面临日本村田、韩国三星等国际知名品牌的竞争。然而，随着我国电子元器件行业的快速发展，国产替代空间逐渐扩大，有望提升公司在国内外市场的竞争力。

四、所在行业的景气情况

根据调研记录，受益于消费电子、光通信等下游行业需求持续改善，以及公司MLCC产品市场认可度不断提高，三环集团所处的行业景气情况较好。随着工业化与信息化的高度融合，电子元器件的应用已渗透到整个工业领域中，是支撑整个工业创新发展的基础和关键。

五、公司的销售情况

根据调研记录，三环集团在国内市场表现良好，营业收入和净利润均实现了较大幅度的增长。在海外市场，公司也取得了一定的市场份额。此外，公司还在积极拓展其他产品线，以实现多元化发展。

六、公司的成本控制

根据调研记录，三环集团通过优化产品质量和销售部署等方面进行成本控制，致力于为客户提供有价值的产品和精准的服务。公司建立了从产品研发到规模化生产及销售的全面质量管理体系，进一步完备测试分析能力，从材料基因上分析影响产品质量的深层机理。在销售部署方面，公司各产品销售团队采取前置部署策略，通过多元化的渠道收集并更新客户需求信息，积极挖掘潜在的优质客户以推动业务的发展。同时，公司提供协助分析、现场技术支持、定制化开发、产品应用知识培训等多样化服务，以满足客户的多元化需求。

七、产品的定价能力

根据调研记录，三环集团注重自主创新，在形成规模化生产的同时降低产品材料成本、管理成本等，并通过应用新材料、新技术、新设备提高生产效率，降低生产成本。此外，公司还将不断加大对MLCC技术研发创新，不断突破粉体微粒化、介质层薄层化、多层化技术及高精密设备技术等MLCC技术壁垒。

八、商业模式

根据调研记录，三环集团采用的是IDM(集成设计制造)模式，即将设计、研发、制造、销售等环节全部集中在自身内部进行。这种模式有利于公司对产品质量进行全面把控，提高生产效率和降低成本。

九、坏账情况

根据调研记录，没有提及三环集团存在坏账情况。

十、研发投入和进度、规划等等

根据调研记录，2024年上半年，三环集团的研发投入为2.60亿元，同比增长13.03%,占营业收入7.58%。研发投入主要投向高端电子元器件开发、大功率固体氧化物燃料电池热电联供系统开发等研发项目。此外，公司还在加快建设成都三环研究院和苏州三环研究院，打造公司在西南区域和华东区域的研发中心和人才中心。

十一、公司的护城河体现在哪里

根据调研记录，三环集团的护城河主要体现在以下几个方面：一是公司在MLCC领域的技术优势和市场份额；二是公司在产品质量方面的优势；三是公司在销售部署方面的优势；四是公司在研究院建设和人才培养方面的优势。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

根据调研记录，调研中提到的产品包括MLCC、元件类、电子材料类、光通讯类、封装类、精密陶瓷结构件类、模组类等。这些产品所依赖的原材料包括各种金属、化学品、塑料等。