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1.请介绍公司参与商用航空发动机市场前景。
答:据中国航发商用航空发动机公司《2022-2041商用发动机市场预测报告》,未来20年,中国市场商用航空发动机交付量约为1.8万台,交付价值超过3000亿美元,售后市场预计达到160亿美元/年以上。
公司能够充分运用航空发动机“技术同根、产品同源、结构相似、工艺相近”四个方面产业优势,有力支撑公司积极参与民用航空发动机研制。公司及子公司深入参与了国产商用发动机零部件配套生产,随着未来国产商用航空发动机研制进程的推进,公司参与民用航空发动机市场程度也会不断加强。
2.上半年公司整体增速较缓,年度经营目标是否会发生变化或者调整?
答:2024年上半年,公司实现营业收入185亿元,同比增长4.35%。公司按照客户需求有序组织全年生产,由于航空发动机生产周期特点,下半年产品交付占全年比重较大。上半年公司生产经营计划完成情况正常,年度经营指标是公司经营目标的体现,目前经营目标未发生变化。
3.上半年母公司营业收入较上年同期增幅17.15%,但是盈利能力与上年同期相差不大,主要原因是什么?
答:您好,航空发动机是资金密集型产业,由于公司是航空发动机总承单位,母公司由于订单增加,为满足全年生产任务,上半年阶段性融资需求较大,导致财务费用同比增幅较大。
4.公司在供应链建设方面有哪些举措?
答:公司充分利用社会资源,制定供应商培育方案,增加核心供应商选择范围;通过实施供应商质量卓越改进计划,持续提升供应商交付质量;探索实施长期合作模式,培育风险共担、利益共享的战略合作伙伴;结合“长协+订单”方式,将核心供应商现有资源和计划投入资源纳入管控;积极推动供应链体系数字化应用,通过这些措施,不断提高公司供应链管理水平,有效保障了公司生产任务及经营目标的完成。
5.子公司莱特公司市场定位?其参与民用航空发动机情况?
答:莱特公司以“国际、国内民机”为市场发展方向,主要业务以外贸转包及国产民用航空发动机配套生产为主。莱特公司参与全球航空发动机供应链体系,是民用航空发动机零部件的主要供应商。
莱特公司近些年一直在国产商用发动机部分核心部件合同承揽及制造方面深耕,未来随着国产大飞机发动机研制进程的推进,莱特公司在国产民用航空发动机市场也会占据一定的地位。
6.莱特公司参与国际转包价格体系情况?
答:转包业务价格主要依据与客户签订的长期协议确定。一般情况下,价格会随着交付数量的提高,技术熟练程度的提高相应进行调整。莱特公司在产品策略上,不是通过低价取得订单,而是通过技术水平的提高增加订单的含金量,通过不可替代性提高产品议价能力。
7.请介绍下子公司西安西罗航空部件有限公司参与外贸业务情况?
答:西安西罗航空部件有限公司(以下简称西罗公司)是公司与英国罗尔斯·罗伊斯公司(以下简称罗罗公司)设立的合资公司,西罗公司外贸业务订单主要来源于英国罗罗公司,配套的发动机主要是罗罗公司研制生产民用航空发动机。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，中国航发商用航空发动机公司预计未来20年民用航空发动机交付量约为1.8万台，交付价值超过3000亿美元。公司能够充分运用航空发动机产业优势，有力支撑公司积极参与民用航空发动机研制。此外，公司及子公司深入参与了国产商用发动机零部件配套生产，随着未来国产商用航空发动机研制进程的推进，公司参与民用航空发动机市场程度也会不断加强。

产能释放进度方面，上半年公司实现营业收入185亿元，同比增长4.35%。公司按照客户需求有序组织全年生产，由于航空发动机生产周期特点，下半年产品交付占全年比重较大。目前经营目标未发生变化，说明公司有信心完成年度经营指标。

2. 新增长点分析：
从调研记录来看，公司未来新的增长点主要集中在国产商用发动机零部件配套生产和国际转包业务。随着国产大飞机发动机研制进程的推进，莱特公司在国产民用航空发动机市场也会占据一定的地位。此外，公司通过技术水平的提高增加订单的含金量，通过不可替代性提高产品议价能力，这也将有助于公司在外贸业务中取得更多订单。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内竞争方面，根据中国航发商用航空发动机公司的数据，未来20年国内民用航空发动机市场规模巨大，竞争激烈。然而，公司作为总承单位，具有技术同根、产品同源、结构相似、工艺相近等产业优势，有望在竞争中脱颖而出。

国际竞争方面，莱特公司作为民用航空发动机零部件的主要供应商，参与全球航空发动机供应链体系。虽然价格会随着交付数量的提高和技术熟练程度的提高相应进行调整，但公司通过技术水平的提高增加订单的含金量，有望在国际市场上取得更多份额。

国产替代空间方面，随着国产大飞机发动机研制进程的推进，国内民用航空发动机市场有望逐步实现国产替代。公司及子公司深入参与了国产商用发动机零部件配套生产，这将有助于降低对外部供应商的依赖，提高公司在国产替代市场中的竞争力。

4. 行业景气情况分析：
当前经济环境下，全球经济复苏势头良好，民航业发展迅速，这将带动民用航空发动机市场需求的增长。同时，政府对民航产业的扶持政策以及航空公司对提高运行效率、降低成本的需求也将推动民用航空发动机市场的发展。综合来看，行业景气情况较好，有利于公司的业绩增长。

5. 公司销售情况分析：
根据调研记录，上半年公司实现营业收入185亿元，同比增长4.35%。这表明公司在国内市场的销售情况良好。至于海外市场的销售情况，调研记录并未提及具体数据，但可以推测随着国产大飞机发动机研制进程的推进，公司在全球市场的竞争力将得到提升，有望实现更好的海外销售业绩。

6. 成本控制分析：
公司在供应链建设方面采取了一系列措施，如制定供应商培育方案、持续提升供应商交付质量、探索实施长期合作模式等，以提高供应链管理水平和保障生产任务及经营目标的完成。这表明公司在成本控制方面有一定的优势和规划。

7. 商业模式分析：
公司的商业模式主要是总承单位模式，即凭借在航空发动机领域的产业优势，为下游客户提供从设计、制造到试验、交付等全过程服务。此外，公司还通过与国内外知名厂商合作，拓展外贸业务。整体来看，公司的商业模式较为稳健。

8. 坏账情况分析：
调研记录中并未提及公司的坏账情况。然而，考虑到航空发动机行业的特性(资金密集型、技术门槛高),公司可能需要加强对应收账款的管理，以降低坏账风险。

9. 研发投入和进度分析：
根据调研记录，公司上半年实现营业收入185亿元，同比增长4.35%。虽然没有提及其他季度的数据，但可以推测公司在研发方面的投入和进度应该是稳步推进的。此外，随着国产大飞机发动机研制进程的推进，公司的研发投入和进度有望得到进一步提升。

10. 护城河分析：
公司的护城河主要体现在以下几方面：首先，公司在航空发动机领域的产业优势和与国内外知名厂商的合作为公司提供了稳定的客户资源；其次，公司在供应链管理方面的优势有助于降低成本、提高效率；最后，随着国产大飞机发动机研制进程的推进，公司在国产替代市场和国际市场的竞争力将得到提升。综上所述，公司的护城河较为稳固。

11. 分红情况分析：
调研记录中并未提及公司的分红情况。然而，根据公司目前的经营状况和盈利能力，以及对未来业绩的预期(虽然没有具体数据),可以推测公司有可能在未来实施分红计划。具体情况还需关注公司的公告和相关政策。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到了部分产品名称和依赖原材料如下：莱特公司的产品包括“国际、国内民机”等；西安西罗航空部件有限公司的产品主要来源于英国罗尔斯·罗伊斯公司研制生产的民用航空发动机；此外，还有其他产品的依赖原材料没有详细列出。这些信息有助于我们了解公司在各产品领域的技术和产业链布局。