Federated Hermes,中信证券

一、公司基本情况及2024年半年度业绩情况介绍
二、主要问题与回复
1、公司产品系列有哪些?
答:埃夫特拥有全系列覆盖3kg-400kg不同负载机器人产品,类型多达60款,能够满足光伏、3C、新能源、汽车、家具、食品等各行各业的不同场景的应用,如:搬运、上下料、码垛、抛光、打磨、喷涂、焊接、装配等。

2、公司核心零部件自制情况如何?
答:公司基本实现控制器全面自主化。国产减速机和国产驱动器的使用率均超过95%以上。

3、2024年上半年的机器人市场开拓情况如何?
答:2024年上半年,公司机器人整机销量同比增长约29%,埃夫特上半年出货量的增量主要来自于电子制造和通用工业,光伏、锂电同比下滑较大。公司焊接、喷涂、码垛等跨行业应用也取得显著突破,弧焊应用同比增长超100%,其中智能焊接业务出货台数同比增长近150%,喷涂机器人出货同比增长超45%,码垛机器人出货台数同比增长约260%。

4、公司2023年出售巴西公司股权对公司的影响,以及公司对集成业务的考虑?
答:公司采用聚焦战略,目前我们更多的资源是配置在:可复制、可复用的方向,而机器人是全产业链布局当中的核心,所以机器人业务投入上会有更多的资源,集成业务方面会适当控制规模,从而节省和聚焦资源。在境外业务方面继续控制集成业务规模,并对亏损业务做战略调整,如出售巴西子公司51%控制权、将印度子公司的集成业务调整成设计中心,以增强公司盈利性。国内集成业务收缩规模,仅保留核心的仿真工艺规划和设计环节,保留集成业务的能力同时将部分海外集成的设计转移到国内,从而更好地控制成本。

5、目前中国制造业投入整体较为谨慎,公司对工业机器人行业竞争激烈的看法。
答:工业机器人行业之所以竞争激烈,是因为中国的工业机器人行业赛道是确定性的。这个确定性来自于两个方面:(1)劳动力减少+效率提升需求使得机器人换人是大势所趋;(2)进口替代是国家战略,国产工业机器人市场份额持续增长是确定性的趋势。因此在确定性的赛道中会出现投资涌入进而竞争加剧的局面。从目前的市场情况看,工业机器人的行业的竞争还在持续,行业洗牌仍在进行中。在目前的市场竞争格局下,行业龙头企业将能体现出产品优势,技术优势、市场优势、长期服务能力优势等。从上半年的市场出货数据来看,国产机器人企业的份额在增加,订单往国产机器人头部企业聚集的效应明显。埃夫特上半年工业机器人市场占有率达到5.4%,出货量比去年同期增长29%,远高于行业的平均5%增速。

6、介绍下智能化方案将会如何赋能公司原有的工业机器人业务,具体在哪些下游领域会率先得到应用并贡献收入。
答:在埃夫特工业机器人直接嫁接智能底座的基础上,将使埃夫特机器人具备柔性制造和免编程能力,适应量大面广的“多品种小批量”的制造领域,如智能焊接、智能码垛、智能喷涂、智能装配等领域的巨大应用潜力。

7、公司认为今年下半年下游市场需求如何?与去年或上半年相比,是否有一些新的趋势和展望?
答:在中国制造业具有庞大规模和产业工人逐步减少的大背景下,工业机器人市场存在较大的发展空间,是一个长期确定性的赛道。与去年相比,光伏、锂电等行业投资放缓,但今年电子制造投资在增加。此外,埃夫特看到随着制造业对成本诉求的持续提高以及制造业产业工人减少的背景下,通用工业对工业机器人的诉求在增加。埃夫特上半年出货量的增量也主要来自于电子制造和通用工业,弥补了光伏、锂电下滑的影响。

产能信息： 
根据调研记录，埃夫特拥有全系列覆盖3kg-400kg不同负载机器人产品，类型多达60款，能够满足光伏、3C、新能源、汽车、家具、食品等各行各业的不同场景的应用。2024年上半年，公司机器人整机销量同比增长约29%。这表明公司在提高生产效率和扩大产能方面取得了一定的成果，但具体的产能释放进度并未在文中明确提及。 
新的增长点： 
公司新的增长点主要在于工业机器人的广泛应用，特别是在电子制造和通用工业这两个领域。据称，埃夫特的焊接、喷涂、码垛等跨行业应用也取得显著突破。此外，智能化方案也将为公司带来新的增长点，如智能焊接业务出货台数同比增长近150%,喷涂机器人出货同比增长超45%,码垛机器人出货台数同比增长约260%。 
国内外竞争情况： 
中国的工业机器人市场是一个竞争激烈的赛道，因为中国的劳动力减少和效率提升需求使得机器人换人是大势所趋，而进口替代也是国家战略。然而，国产工业机器人市场份额持续增长是确定性的趋势。从目前的市场情况看，国产机器人企业的份额在增加，订单往国产机器人头部企业聚集的效应明显。埃夫特上半年工业机器人市场占有率达到5.4%,出货量比去年同期增长29%,远高于行业的平均5%增速。 
景气情况： 
中国制造业的投资规模大且产业工人逐步减少的背景下，工业机器人市场存在较大的发展空间，是一个长期确定性的赛道。尽管光伏、锂电等行业投资放缓，但今年电子制造投资在增加。通用工业对工业机器人的需求也在增加。因此，总体来看，当前的行业景气情况较好。 
销售情况： 
在中国制造业具有庞大规模和产业工人逐步减少的大背景下，工业机器人市场存在较大的发展空间，是一个长期确定性的赛道。与去年相比，通用工业对工业机器人的诉求在增加。埃夫特上半年出货量的增量也主要来自于电子制造和通用工业。 
成本控制： 
公司基本实现控制器全面自主化，国产减速机和国产驱动器的使用率均超过95%以上。这表明公司在成本控制方面有一定的优势。 
定价能力： 
调研记录中并未提供关于公司产品定价能力的相关信息。 
商业模式： 
公司采用聚焦战略，将更多的资源配置在可复制、可复用的方向上。在境外业务方面，公司将继续控制集成业务规模，并对亏损业务做战略调整。在国内集成业务收缩规模的同时，保留部分核心的仿真工艺规划和设计环节。 
坏账情况： 
调研记录中并未提及公司的坏账情况。 
研发投入和规划： 
研发投入和规划的具体内容未在文中提及。