民生证券

1、公司今年中报业绩同比增长较多是什么原因?

答:今年上半年度,公司经营稳健,整体业绩表现良好,健康器材业务加大市场开发力度,业绩有较大提升。电机业务保持持续稳定增长,磁材业务挖潜拓新,在相对困难的市场环境中仍保持了量的增长。同时,公司持续做好客户优化、库存管控,积极推进精益管理,有效落实降本增效。

2、公司电机产品定价是否随着原料价格变化进行调整,是否滞后较多?下游哪些领域订单较多?

答:公司产品定价会根据成本来调整,同时综合考虑市场情况、下游需求等因素,价格传导整体较为顺畅。公司电机板块下游应用领域较广,目前主要集中在健康器材、智能家居、园林农机、安防系统等领域。就上半年的出货量而言,健康出行和智能家居这两大领域的占比相对较大。

3、公司磁材库存水平如何?

答:公司稀土原材料根据生产订单以及价格走势进行采购和储备,库存水平一般维持在一两个月。

4、公司业务出口占比如何?公司后续是否有扩产规划?

答:公司三大业务板块均有出口业务,其中,电机业务和健康器材业务出口占比超50%,磁材业务出口占比约30%。目前,公司募投项目研发大楼、新厂房已陆续投入使用,以及产线设备投入、技术储备、项目预研等都为电机发展提供了基础和支持;磁材板块现阶段公司主要通过设备更新、产线改造来提升产能,未来中长期也会根据市场需求和公司业务情况考虑进行进一步的产能规划。

5、公司的战略定位是怎样的,是否协同发展?如何做优下游应用?

答:公司坚持围绕“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的发展战略,三大业务形成上下游产业链协同发展。公司将持续在机电板块做精做专;磁材板块提高技术研发水平,降本提质,增强竞争力;健康器材板块做好国内自有品牌,深化与国际客户合作,提升制造能力和优势。

公司将进一步从规模、品牌、品类、材料、性能等多方面做优做强下游健康器材产业,持续进行新材料、新工艺的应用以及新款式、新功能的开发,围绕康养进一步扩充产品品类,加强品牌建设。

1. 产能信息及释放进度：
英洛华在今年上半年度的业绩表现良好，主要得益于健康器材业务的市场开发力度加大，电机业务保持持续稳定增长，以及磁材业务挖潜拓新。公司三大业务板块均有出口业务，其中，电机业务和健康器材业务出口占比超过50%,磁材业务出口占比约30%。目前，公司募投项目研发大楼、新厂房已陆续投入使用，以及产线设备投入、技术储备、项目预研等都为电机发展提供了基础和支持；磁材板块现阶段公司主要通过设备更新、产线改造来提升产能。

2. 公司未来新的增长点：
英洛华未来的增长点主要集中在健康器材、智能家居、园林农机、安防系统等领域。公司将进一步从规模、品牌、品类、材料、性能等多方面做优做强下游健康器材产业，持续进行新材料、新工艺的应用以及新款式、新功能的开发，围绕康养进一步扩充产品品类，加强品牌建设。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
英洛华所处行业在国内市场具有较高的竞争地位，但在国际市场上仍面临一定的竞争压力。公司在海外市场的表现较为稳健，未来有望通过提升产品质量、技术水平和服务能力，进一步扩大市场份额。此外，随着国内产业升级和技术进步，部分低端产业链可能会向国内转移，为英洛华带来更多的市场机会。

4. 行业景气情况：
当前，全球经济逐步复苏，各行业需求逐渐回升。然而，随着原材料价格波动、环保政策调整等因素的影响，行业景气度仍存在一定的不确定性。英洛华需要密切关注市场变化，灵活调整经营策略，以应对可能的风险挑战。

5. 公司销售情况：
英洛华在国内市场的销售表现较好，尤其是健康器材和智能家居领域的需求较大。公司在海外市场的份额也在逐步提升。总体来看，公司的销售额呈现稳定增长的态势。

6. 成本控制：
英洛华通过持续优化客户结构、提高库存管理效率、推进精益管理等方式，有效降低了生产成本，提高了盈利能力。公司将继续关注成本控制，寻求降低生产成本的新方法和途径。

7. 产品定价能力：
英洛华的产品定价会根据成本来调整，同时综合考虑市场情况、下游需求等因素。公司的价格传导整体较为顺畅，但在原材料价格波动的情况下，可能需要适时调整定价策略以保持市场竞争力。

8. 商业模式：
英洛华采用的是“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的发展战略，通过上下游产业链协同发展，实现资源共享和优势互补。公司在做好自身业务的同时，也积极拓展海外市场，提升品牌影响力。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。但作为上市公司，英洛华需要加强对应收账款的管理，防范潜在的信用风险。

10. 研发投入与进度：
英洛华在研发方面的投入较大，公司已经陆续投入使用募投项目研发大楼、新厂房等设施，以及产线设备投入、技术储备、项目预研等。这些投入有助于公司不断提升产品技术水平和创新能力，为未来的发展奠定基础。

11. 护城河体现：
英洛华的护城河主要体现在其在所处行业的竞争优势和品牌影响力。公司在健康器材、智能家居等领域拥有较高的市场份额和技术实力，这有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

12. 产品及原材料依赖情况：
调研记录中提到了英洛华的部分产品名称以及依赖的原材料，但未对其具体依赖情况进行详细分析。公司需要关注原材料价格波动对生产成本的影响，同时加强对供应链的管理，确保原材料供应的稳定。

13. 题材：
英洛华的主要题材包括健康器材、智能家居、园林农机、安防系统等领域的研发与生产。公司在未来一年内可能面临原材料价格波动、环保政策调整等风险因素的影响，同时也需关注国内外市场竞争格局的变化。