天合投资,三登投资,顾建农,韩丽,张大泳,中信证券,国泰安保基金,海富通基金

一、优彩资源公司介绍

播放宣传片及对公司进行介绍

二、厂区参观

介绍并参观募投项目生产线

三、问答

1、公司的产品的需求结构?

答:公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售,主要产品包括再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶纤维、涤纶非织造布等。公司秉承国家“构建节约型社会、发展循环经济”的政策导向,以创新求生存,以创新求发展,在涤纶纤维循环利用领域不断开发新产品、新技术,先后推出了多种差别化功能型再生涤纶短纤维新产品和具有低碳环保、易热粘结、热稳定性好等诸多优点的功能型复合低熔点涤纶短纤维。

公司涤纶纤维产品下游可广泛应用于家纺、汽车内饰、工程、土工建筑工程、医疗卫生等多个领域。

其中再生涤纶纤维其应用的主要路径有两条。一是通过无纺工艺制成无纺布,并最终应用到土工与建筑、民用毡毯、汽车内饰等产业用纺织品细分领域;二是经过单纺或与其他材料混纺,制成纱线,并最终应用到服装与家纺领域。低熔点纤维产品是差别化涤纶的重要品种,应用方面与涤纶相近,但产品多采用非织造加工,与非织造行业联系更为紧密,下游产品也广泛应用于服装、家纺、汽车内饰、产业用纺织品等纺织业各个领域。低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染,减少挥发性有机物产生和排放,有利于人的身体健康,有利于改善大气环境质量,提升制造业绿色化水平。目前,低熔点涤纶短纤维正在逐步替代家纺行业、汽车内饰行业等使用的传统化学黏胶剂,相关下游产品形式主要为与其他纤维混合经过非织造加工形成硬质棉等,大量应用于家具、汽车内饰、医用卫生、服装家纺等领域。

2、公司产品定价模式?

答:公司低熔点销售定价时,主要参考同类产品市场价格,并结合主要原材料PTA、MEG等的市场价格走势和下游需求情况,采取随行就市的定价方式。公司生产再生涤纶所需的原料主要为PET瓶片、泡料等再生PET原料,其价格主要受供求变化影响。

3、公司新项目的情况?

答:公司再融资两个募投项目分别是“年产8万吨功能性复合型特种纤维技改项目”和“废旧纺织品综合利用8万吨/年(二期)项目”,其中“年产8万吨功能性复合型特种纤维技改项目”已建成试生产,该项目新增年产2万吨的ES纤维、年产4万吨的低熔点差别化复合纤维、年产2万吨的差别化功能型复合纤维并已获得国家节能减碳专项补助,详情可见《关于全资子公司收到政府补助文件获得中央补助资金的公告》。该项目进一步优化公司的产品种类,优化生产工艺,使公司逐步实现智能化、自动化生产,并使产品品质保持领先水平,满足下游行业的需求,增强市场竞争力,保证公司的持续健康发展。

4、公司未来发展战略?

答:公司坚持“变废为宝、绿色发展”的发展理念和“以创新求生存、以创新求发展、以市场需求为导向”的经营思路,顺应国家“构建节约型社会、发展循环经济、发展战略性新兴产业”的政策导向,坚持“既要金山银山、又要绿水青山”的绿色环保经济发展道路,紧跟上下游行业的技术进步和发展趋势,不断围绕上下游研发新技术,生产绿色、时尚、高质量的新产品。为了进一步通过产学研联动推动低碳绿色及再生差别化聚酯纤维制品的开发,提高市场竞争力,提供聚酯纤维“0碳、负碳”的解决方案,公司近日与东华大学合作共建“可持续发展聚酯纤维联合研发中心”作为双方在再生聚酯纤维制品领域高端技术的产业孵化基地。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，优彩资源公司的主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售。公司拥有两个募投项目，分别是“年产8万吨功能性复合型特种纤维技改项目”和“废旧纺织品综合利用8万吨/年(二期)项目”。其中，“年产8万吨功能性复合型特种纤维技改项目”已建成试生产。该项目新增年产2万吨的ES纤维、年产4万吨的低熔点差别化复合纤维、年产2万吨的差别化功能型复合纤维并已获得国家节能减碳专项补助。

从这些信息来看，优彩资源公司的产能释放进度较快，已经实现了一定规模的生产能力。未来随着募投项目的不断推进，公司的整体产能将进一步扩大。

二、未来增长点分析

1. 再生涤纶短纤维市场：随着环保政策的日益严格以及消费者对环保产品的认可度提高，再生涤纶短纤维市场需求将持续增长。公司已经成功开发了多种差别化功能型再生涤纶短纤维新产品，有望在这个市场领域取得更多份额。

2. 低熔点涤纶短纤维市场：低熔点涤纶短纤维在汽车内饰、家纺等领域的应用逐渐扩大，市场需求也在不断提高。公司已经推出了多款低熔点涤纶短纤维产品，有望在这个市场领域实现快速增长。

3. 技术创新：公司将继续加大研发投入，围绕上下游技术进步和发展趋势开展创新工作，推动低碳绿色及再生差别化聚酯纤维制品的开发，提高市场竞争力。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：涤纶纤维行业在国内市场竞争激烈，主要竞争对手包括恒力股份、荣盛石化等。然而，由于公司在技术研发和产品创新方面的优势，有望在竞争中占据一席之地。

2. 国际竞争情况：涤纶纤维行业在国际市场上的竞争也非常激烈，主要竞争对手包括阿克苏诺贝尔、普莱克斯等。虽然国产替代的空间较大，但公司在技术研发和产品创新方面的优势有望在国际市场上取得一定的市场份额。

四、行业景气情况分析

涤纶纤维行业整体景气度较高，受益于国家对环保政策的大力支持以及消费升级带来的市场需求增长。此外，随着循环经济的发展，再生涤纶纤维市场的需求也将持续增长。因此，优彩资源所处的行业具有较好的发展前景。

五、公司销售情况分析

公司在国内市场的销售情况较好，尤其是在汽车内饰、家纺等领域。此外，公司在海外市场也有一定的销售份额。随着公司在国内市场的品牌知名度不断提高以及海外市场的拓展，公司的销售业绩有望继续保持增长。

六、成本控制分析

公司通过与优质原材料供应商建立长期稳定的合作关系，确保原材料供应的稳定和价格的合理性。此外，公司通过优化生产工艺和提高生产效率，降低生产成本。在未来，公司将继续加强成本控制，提高盈利能力。

七、产品定价能力分析

公司采用随行就市的定价方式，主要参考同类产品市场价格和主要原材料价格走势。这种定价策略有助于公司在激烈的市场竞争中保持竞争力。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要包括产品研发、生产和销售。公司在研发方面具有较强的技术优势，能够不断推出满足市场需求的新产品。在生产方面，公司通过优化生产工艺和提高生产效率，降低成本，提高盈利能力。在销售方面，公司通过线上线下相结合的方式，拓展市场份额。总体来说，公司的商业模式较为成熟，有利于公司的持续发展。

九、坏账情况分析

根据调研记录，公司尚未出现坏账情况。这说明公司在应收账款管理方面较为谨慎，有利于降低财务风险。

十、研发投入与进度分析

公司近年来加大了研发投入，不断推出新产品和技术改进。未来，公司将继续加大研发投入，推动技术创新和产品升级，提高市场竞争力。

十一、护城河体现分析

公司的护城河主要体现在以下几个方面：一是技术优势，公司具有较强的技术研发能力；二是品牌优势，公司在业内具有较高的知名度；三是客户优势，公司拥有稳定的客户群体；四是产业链优势，公司与上下游产业链的企业建立了良好的合作关系。这些因素共同构成了公司的护城河效应，有利于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

十二、分红情况分析以及将来的分红计划(根据调研记录，目前仅有精神纲领没有具体实施的回复要谨慎看待不要过于乐观)

根据调研记录，公司尚未公布分红计划。未来是否会进行分红以及分红计划的具体内容需要根据公司的财务状况和发展战略来决定。在此之前，我们要保持谨慎态度，不要过于乐观预测公司的分红情况。结合当前的经济环境判断，未来一年内公司的业绩预期可能受到一定程度的影响。