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一、公司证券事务代表王冀奭先生介绍2024年前三季度生产经营情况。

二、投资者主要问题及公司回复

1.公司前三季度生产经营情况如何?

回复:前三季度随着云南省供电形势的好转,公司加快电解铝产能的复产进度,产能利用率大幅提升,电解槽高效稳定运行,铝商品产销量同比较大幅度增长,经营业绩同比增加。前三季度公司生产原铝214.8万吨,同比增长26.32%,实现营业收入为391.86亿元,同比增长31.67%,归属于上市公司股东的净利润38.20亿元,同比增长52.49%。

2.公司未来是否还会限电?

回复:今年云南省来水情况整体较好,公司在三季度实现满负荷生产,未来公司将根据云南省供电情况做好生产组织各项工作,努力实现年度工作目标。

3.碳中和及欧盟“碳关税”的征收,对公司的影响?

回复:为响应国家碳达峰、碳中和战略规划,公司制定了《碳达峰碳中和行动方案》,通过节能减排降耗、开拓新能源项目、铝土矿矿山修复、发展森林碳汇及碳捕集应用等技术持续降低碳排放,力争2024年实现碳达峰、2035年降碳40%。

公司是国内最大的绿色低碳铝供应商,绿色铝产能305万吨。公司充分发挥绿色铝资源优势,积极拓展有绿色铝需求的客户群体,与多家国内、国际知名企业建立稳固的上下游供应链关系,逐步将品牌效益转化为经济收益。随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收,公司绿色品牌优势将进一步显现。

4.公司在铝土矿资源获取方面有什么计划?

回复:为进一步提升云铝股份铝土矿资源保障能力,云铝股份将加快现有探转采等手续办理,做好资源接续,保障备采矿量。同时,加大铝土矿资源获取力度,积极参与云南省内资源勘查,制定周边地区铝土矿资源获取行动计划,加快推进云南省内及周边地区铝土矿资源的获取。

5.公司未来的分红计划?

回复:未来,公司将继续坚持“以投资者为本”的经营发展理念,持续完善“绿色铝一体化”产业链,不断提高公司盈利能力和抗风险能力,在充分考虑公司所处行业特性、发展阶段和战略规划,以及公司经营模式、盈利水平和重大资金安排的情况下,合理、稳步提升投资者回报水平,将每年现金分红比例逐步提升至不少于当年实现的可分配利润的百分之三十,并随着公司经营业绩的提升,进一步提高分红比例。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
公司前三季度生产原铝214.8万吨，同比增长26.32%,实现营业收入为391.86亿元，同比增长31.67%,归属于上市公司股东的净利润38.20亿元，同比增长52.49%。这表明公司在产能利用率大幅提升的情况下，实现了较高的业绩增长。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来将加快电解铝产能的复产进度，拓展有绿色铝需求的客户群体，与多家国内、国际知名企业建立稳固的上下游供应链关系，逐步将品牌效益转化为经济收益。此外，公司还将加大铝土矿资源获取力度，积极参与云南省内资源勘查，制定周边地区铝土矿资源获取行动计划。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收，公司绿色品牌优势将进一步显现。在国内市场，云铝股份作为最大的绿色低碳铝供应商之一，面临着来自其他绿色低碳铝生产企业的竞争。在国际市场，公司需要应对来自欧美等国家的传统铝合金产品竞争。然而，随着国家对于环保和能源转型的要求越来越高，国产替代的空间也在不断扩大。

4. 行业景气情况：
当前的经济环境下，全球范围内对于环保和可持续发展的需求日益增强，这有利于绿色低碳铝产业的发展。同时，随着新能源、交通、建筑等领域的需求不断扩大，对于铝产品的需求也将持续增长。

5. 公司销售情况：
公司在国内市场拥有较大的市场份额，海外市场也取得了一定的业务。然而，具体销售情况并未在调研记录中提及，需要进一步关注。

6. 公司成本控制：
公司在调研记录中提到了加快电解铝产能的复产进度，这有助于提高产能利用率和降低成本。此外，公司还在加大铝土矿资源获取力度，以降低原材料成本。

7. 产品定价能力：
公司在调研记录中未提及产品定价能力的相关信息，需要进一步关注。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要是通过绿色铝一体化产业链来提高盈利能力和抗风险能力，以投资者为本，合理、稳步提升投资者回报水平。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及坏账情况，需要保持谨慎态度。

10. 研发投入和进度：
公司在调研记录中未提及具体的研发投入和进度，需要进一步关注。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在绿色低碳铝一体化产业链的优势以及品牌优势。随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收，公司绿色品牌优势将进一步显现。

12. 产品名称及依赖的原材料：
调研记录中未提及具体的产品名称和依赖的原材料。

13. 题材：
题材包括新能源、环保、能源转型等。

综上所述，云铝股份在产能释放、新增长点拓展、国产替代空间等方面具有较大的优势。然而，公司仍需关注国内外市场竞争、成本控制、产品定价能力等方面的挑战。在未来一年内，随着国家“双碳”战略的深入实施及欧盟“碳关税”的征收，公司的绿色品牌优势将进一步显现，但同时也需要关注国内外市场需求的变化以及原材料价格波动等因素对公司业绩的影响。