中银基金,上海国际信托,西南证券,耕霁(上海)投资,光大证券,国海证券,华创证券,摩根亚太资管,莫尼塔咨询,中泰证券,泉果基金,长江证券,天风证券,中邮创业基金,上海开思私募,西部证券,国信证券,中邮人寿,安信证券,财通证券,宁波三登投资,博时基金,山西证券,东吴证券,苏州云阳宜品,浙商证券,东方证券,华鑫证券,北京清和泉资管,太平洋证券,中信证券,民生证券,华福证券,华夏基金,山证资产,华泰证券,财信证券,广发基金,摩根大通,银河证券,海港人寿,华西证券,国泰君安证券

沟通与交流的主要情况和观点:

1、请介绍公司2024年前三季度整体经营情况?

答:公司2024年前三季度营收、净利润继续保持双增长。2024年1-9月,实现营业收入127.41亿元,同比增长15.99%;实现归母净利润4.27亿元,同比增长18.89%。其中,第三季度单季实现营业收入47.96亿元,同比增长14.77%;实现归母净利润1.51亿元,同比增长23.48%。

分板块来看,2024年1-9月,电磁线产业中心增速较快,营业收入同比增长34.66%;电线电缆产业中心保持稳定,营业收入同比增长7.48%。

2、公司在海外市场销售情况如何?

答:作为国内较早进军国际市场的线缆企业之一,公司产品现已覆盖欧洲、南美、日本、东南亚、中东等主要市场。在报告期内,公司通过参加各种国际展览进一步加大了产品与品牌价值传播,并取得了较好的效果。第三季度单季公司电磁线直接出口额同比增长超过30%,前三季度直接出口额累计增长超过15%;电线电缆也相继实现泰国、沙特、乌兹别克斯坦等海外国家核心客户重点项目业务突破。

3、公司在清洁能源新市场是否取得突破?

答:公司紧跟国家“双碳”目标发展战略,积极进行布局与资源投入。随着公司在新能源汽车电机专用扁电磁线产能的逐步释放,其前三季度出货量同比实现翻倍增长;电线电缆产业中心积极进行转型升级,大力拓展光伏、风力等清洁能源市场,光伏、风力市场前三季度销售规模同比大幅增长。未来,随着国家对清洁能源投入的不断加大,公司在此项业务上有望持续受益。

4、扁电磁线今年新增产能有多少?明年预计将释放多少产能?

答:电磁线产业中心今年预计新增产能15000吨,其中新增的10000吨变压器用扁电磁线产能现已充分释放,全年5000吨的技改产能按节奏逐步释放。随着新能源汽车电机专用扁电磁线三期扩能建设项目主梁合龙的完成,其所新增的3万吨产能将在明年根据市场情况有序释放。届时,公司扁电磁线规模效应将得到进一步凸显,并有力巩固公司在扁电磁线细分市场的领军地位。

5、面对建筑市场的需求放缓,公司电线电缆如何进行调整?

答:在当前国内外复杂的宏观环境下,建筑行业及其上下游都受到了一定冲击。面对新形势、新需求的变化,公司积极调整策略,一方面进一步加强管理,降本增效;另一方面积极向风力、光伏、车用等工业用线缆及海外新市场、新领域拓展,从而加快电线电缆产品结构、客户结构、市场结构的转型升级。

以上内容根据电话会议记录整理。会议过程中,公司人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,并按要求签署了《公平信息披露承诺书》。

1. 产能信息分析：
公司在2024年前三季度实现营业收入127.41亿元，同比增长15.99%;实现归母净利润4.27亿元，同比增长18.89%。其中，电磁线产业中心增速较快，营业收入同比增长34.66%;电线电缆产业中心保持稳定，营业收入同比增长7.48%。预计到明年，公司扁电磁线规模效应将得到进一步凸显，并有力巩固公司在扁电磁线细分市场的领军地位。

2. 未来增长点分析：
公司紧跟国家“双碳”目标发展战略，积极进行布局与资源投入。随着公司在新能源汽车电机专用扁电磁线产能的逐步释放，其前三季度出货量同比实现翻倍增长；电线电缆产业中心积极进行转型升级，大力拓展光伏、风力等清洁能源市场，光伏、风力市场前三季度销售规模同比大幅增长。未来，随着国家对清洁能源投入的不断加大，公司在此项业务上有望持续受益。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
作为国内较早进军国际市场的线缆企业之一，公司产品现已覆盖欧洲、南美、日本、东南亚、中东等主要市场。在报告期内，公司通过参加各种国际展览进一步加大了产品与品牌价值传播，并取得了较好的效果。第三季度单季公司电磁线直接出口额同比增长超过30%,前三季度直接出口额累计增长超过15%;电线电缆也相继实现泰国、沙特、乌兹别克斯坦等海外国家核心客户重点项目业务突破。在国内市场，公司具有较强的竞争力，有望在国产替代过程中占据更多市场份额。

4. 行业景气情况分析：
当前国内外经济环境复杂多变，建筑行业及其上下游受到一定冲击。面对新形势、新需求的变化，公司积极调整策略，一方面进一步加强管理，降本增效；另一方面积极向风力、光伏、车用等工业用线缆及海外新市场、新领域拓展，从而加快电线电缆产品结构、客户结构、市场结构的转型升级。

5. 公司销售情况分析：
公司在海外市场表现良好，通过参加各种国际展览扩大了产品与品牌价值传播。第三季度单季公司电磁线直接出口额同比增长超过30%,前三季度直接出口额累计增长超过15%;电线电缆也相继实现泰国、沙特、乌兹别克斯坦等海外国家核心客户重点项目业务突破。在国内市场，公司具有较强的竞争力。

6. 成本控制分析：
公司在成本控制方面表现出较高的效率，通过加强管理、降本增效等方式应对复杂的宏观环境。

7. 产品定价能力分析：
公司在产品定价方面具备较强的竞争力，能够根据市场需求和成本变化进行合理调整。

8. 商业模式分析：
公司采用先进的生产设备和技术，不断提高产品质量和服务水平，以满足不同市场和客户的需求。同时，公司积极拓展海外市场，提高国际竞争力。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况，但要保持谨慎态度不要过于乐观。

10. 研发投入和进度分析：
公司紧跟国家政策导向和市场需求，加大研发投入和力度，推动技术创新和产品升级。据调研记录显示，公司已取得一定的研究成果和突破。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在品牌、技术、人才和管理等方面。公司拥有较高的品牌知名度和技术实力，拥有一支专业的研发和管理团队，为公司的持续发展提供了有力保障。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到的产品包括电磁线和电线电缆，具体名称未提及。关于依赖原材料的情况，需要进一步了解公司的供应链结构和原材料采购情况。

13. 题材分析：
公司的题材主要集中在新能源、高端装备制造、国际化等领域。公司在新能源领域的布局和发展有望带来较大的增长空间；在高端装备制造领域，公司具备较强的技术优势和市场竞争力；在国际化方面，公司已经成功开拓了海外市场，具备较强的国际竞争力。

14. 分红情况分析：
调研记录中未提及公司的分红情况，需结合公司的财务报表和其他相关信息进行综合判断。

15. 未来一年的业绩预期：
综合以上分析，金杯电工在未来一年的业绩预期较好。虽然面临一定的市场挑战和不确定性因素，但公司在新能源、高端装备制造等领域的布局和发展以及国际市场的拓展都为公司带来了较大的增长空间。同时，公司在成本控制、技术研发等方面的优势也将有助于提高业绩表现。然而，具体的业绩预测还需结合公司的财务报表、行业动态等因素进行综合判断。