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一、公司2024年前三季 度业绩介绍

2024年前三季度公司实现营业收入29.66亿元,比上年同期增长6.42%;归属于上市公司股东的净利润4.82亿元,比上年同期增长

9.38%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4.54亿元,比上年同期上升12.48%。经营活动产生的现金流量净额3.57亿元,比上年同期增长13.54%。

其中第三季度公司实现营业收入10.13亿元,比上年同期增长

8.11%;归属于上市公司股东的净利润1.52亿元,比上年同期增长

24.51%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.46亿元,比上年同期上升21.10%。

各板块情况如下:

1)电子材料板块:MLCC介质粉体需求复苏,第三季度电子浆料环比大幅提升;2)催化材料板块:车企客户高温假导致环比略有下降,积 极把握乘用车用蜂窝陶瓷国产替代机遇;3)生物医疗板块:齿科粉体产线调试完成,强化产品创新和品牌布局;4)新能源材料板块:隔膜涂覆材料价格趋稳,销量带动营收快速提升;5)精密陶瓷板块:陶瓷球新产能逐步爬坡,市场开拓有积极进展;国瓷赛创基于新材料平台新产品开发提速,部分产品已进入批量阶段;6)陶瓷墨水:季节性影响显著,全年受房地产竣工面积影响拖累营收增速。

二、投资者问答交流

1、公司MLCC相关 原材料恢复情况 怎么样?

回复:公司MLCC介质粉体产品延续复苏趋势。凭借高度的客户协同性,公司快速实现端电极铜浆、薄层高容镍浆、车载树脂银浆等产品产业化,将逐步形成国产替代,预计浆料业务将成为电子材料板块重要增量。

2、国瓷金盛的陶瓷轴 承球近期有哪些业务进展?

回复:陶瓷轴承球方面,随着适配800V高压快充技术的新能源汽车逐步增多,以及新能源汽车对零百加速等极致性能的追求,公司高端氮化硅陶瓷轴承球已经陆续开始搭载国内外头部车企的主力车型,进入三季度市场需求增加明显,公司将积极做好产能调配和产品交付。

3、国瓷赛创的陶瓷基 板业务进展如何?

回复:公司LED基板已成功突破全球头部企业成为其合格供应商, 陶瓷管壳、激光热沉等新产品也开始批量供应下游客户。为提高现有产品的生产效率和产品交付能力,推动技术创新和制造能力迈向新台阶,国瓷赛创正在扩建陶瓷金属化项目。

4、催化材料业务接下 来会在哪些领域和客户有突破?

回复:公司重点关注乘用车领域的产品推广和验证,乘用车市场具有更广阔的市场需求,包括新能源车企也在提升混动方案的份额,我们要重点把握市场机遇。现在国六阶段我们主要是以B点供应商的身份来做国产替代,最近也有比较积极的信号,不论是国内自主品牌、合资品牌、外资品牌的客户都建立起了联系,不过车企认证周期往往比较长,但我们认为国产替代的趋势已经形成了,国六阶段的积累都将成为我们未来国七阶段的坚实基础。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，2024年前三季度公司实现营业收入29.66亿元，同比增长6.42%;归属于上市公司股东的净利润4.82亿元，同比增长9.38%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4.54亿元，同比上升12.48%。其中第三季度公司实现营业收入10.13亿元，同比增长8.11%;归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比增长24.51%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.46亿元，同比上升21.10%。

分析：公司在前三个季度的业绩表现较好，尤其是第三季度的增速较快。从产能方面来看，公司在电子材料板块、催化材料板块、生物医疗板块、新能源材料板块、精密陶瓷板块和陶瓷墨水板块均有所布局。随着各板块业务的发展，公司的产能释放进度将逐步提高，有望在未来进一步推动业绩增长。

二、未来新增长点

1)电子材料板块：MLCC介质粉体需求复苏，第三季度电子浆料环比大幅提升；
2)催化材料板块：积极把握乘用车用蜂窝陶瓷国产替代机遇；
3)生物医疗板块：强化产品创新和品牌布局；
4)新能源材料板块：隔膜涂覆材料价格趋稳，销量带动营收快速提升；
5)精密陶瓷板块：市场开拓有积极进展；国瓷赛创基于新材料平台新产品开发提速，部分产品已进入批量阶段；
6)陶瓷墨水：全年受房地产竣工面积影响拖累营收增速。

分析：公司在各板块均有所布局，未来的新增长点主要集中在电子材料板块、催化材料板块、生物医疗板块和新能源材料板块。随着市场需求的变化和技术的进步，这些板块有望成为公司未来的增长动力。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1)国内竞争情况：公司在国内市场上与多家竞争对手同台竞技，如中航光电、中电远达等。但公司在技术、品质和服务等方面具有一定优势，有望在竞争中占据一定市场份额。
2)国外竞争情况：公司在国际市场上与美国康宁、日本东丽等国际知名品牌竞争。随着国产替代的推进，公司有望在国际市场上获得更多订单，提高国际市场份额。
3)国产替代空间：随着国内市场的不断发展，国产替代的趋势日益明显。公司在各板块均有所布局，有望在国产替代过程中抓住机遇，提高市场份额。

四、行业景气情况及销售情况

1)行业景气情况：随着国家对新能源、新材料等领域的重视，相关行业的景气度逐渐提高。公司在各板块均有所布局，有望受益于行业景气的提升。
2)销售情况：根据调研记录，公司在国内市场的销售情况良好，尤其是在电子材料板块、催化材料板块和生物医疗板块等领域。此外，公司在海外市场的销售也呈现出良好的增长态势。公司的销售情况整体上呈现出稳步增长的态势。

五、成本控制及定价能力

1)成本控制：公司通过优化生产流程、提高生产效率等方式，实现了成本的有效控制。此外，公司还在原材料采购、研发投入等方面进行优化，降低成本支出。
2)定价能力：公司在产品定价方面具有一定的自主权，能够根据市场需求和成本变化进行灵活调整。此外，公司还通过提高产品质量和服务水平，提高产品的附加值，从而提升定价能力。

六、商业模式及分红情况

1)商业模式：公司采用多元化的商业模式，涉及电子材料、催化材料、生物医疗、新能源材料等多个领域。公司在各板块均有一定的市场份额，有望在商业模式下实现持续增长。
2)分红情况：根据调研记录，公司目前尚未公布具体的分红计划。但从公司的历史分红情况来看，公司的分红政策较为稳健，对于未来可能会保持稳定的分红水平。

七、研发投入及规划

1)研发投入：根据调研记录，公司在研发方面的投入较大，用于新材料平台建设、新产品开发等方面。公司认为研发投入是保持核心竞争力的关键因素之一。
2)规划：公司在各板块均有明确的研发规划和目标。随着技术的不断进步和市场需求的变化，公司将继续加大研发投入，推动技术创新和产品升级。

八、护城河及风险点分析

1)护城河：公司在各板块均有一定的技术优势和市场份额，形成了较强的护城河。此外，公司在国产替代方面也具有较大的发展空间，有望进一步提升市场地位。
2)风险点：公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、政策环境变化等。公司需要密切关注市场动态，加强风险管理，确保业务稳定发展。