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一、公司经营情况概述

2024 年前三季度,公司实现营业收入 79,255.34 万元,同比增长14.63%;实现归属于上市公司股东的净利润-4,765.83 万元,同比下降420.34%。第三季度,公司实现营业收入35,624.97万元,同比增长47.03%,环比增长55.46%;实现归属于上市公司股东的净利润422.04万元,同比增长513.52%,同比扭亏,环比扭亏。

二、投资者主要提问及公司回复

1、公司三季度收入同比大幅增长,请问主要原因是什么?

回答:公司第三季度营业收入增长的原因主要有两方面,一是下游养殖行业景气度提升,制剂需求增加;二是公司原料药项目产能利用率提升,国内外市场开拓取得成效。

2、公司三季报财务费用同比增加140.51%,研发费用同比增加24.82%,主要是哪些因素影响的?

回答:公司财务费用同比增加140.51%,主要是可转换公司债券募投项目投产后费用化利息增加的影响。公司坚持技术驱动战略,为下游养殖行业提供高质量、高性价比的动保产品及方案,以提升客户的养殖效率,2024年前三季度公司投入研发费用3,895.27万元,同比增加24.82%。

3、公司制剂销售在产品结构方面有什么变化?

回答:二季度以来,公司常规性制剂产品销售环比增长较快,高附加值产品销售有所恢复,但增速小于常规性产品。

4、公司原料药项目的产能利用率有多少?毛利率提升的空间有多大?

回答:自“年产1000吨泰乐菌素项目”和“年产1,000吨泰乐菌素和年产600吨泰万菌素生产线扩建项目”全面投产以来,公司通过对发酵水平和工艺流程的不断优化,原料药生产成本持续改善,同时叠加下游养殖行业景气度提升,对兽药的需求量增加,到三季度末,公司原料药项目产能利用率达到了90%。原料药价格整体处于较低位置,原料药生产厂家挺价意愿较强。公司生产的泰乐菌素和泰万菌素原料药自9月下旬以来已开始呈现价格上涨趋势。同时公司也在菌种改造方面开展研究,进一步降低生产成本。

5、从第三季度看,公司营业收入增长明显,展望第四季度能否持续?回答:防治成本在养殖成本结构中占比较小,但对养殖效率有较大影响。今年二季度以来养殖行情回暖好转,养殖行业现金流持续改善,对动保行业有积极的影响。

一、产能信息及产能释放进度

公司2024年前三季度实现营业收入79,255.34万元，同比增长14.63%。第三季度实现营业收入35,624.97万元，同比增长47.03%,环比增长55.46%。公司表示，第三季度营业收入增长的原因主要有两方面：一是下游养殖行业景气度提升，制剂需求增加；二是公司原料药项目产能利用率提升，国内外市场开拓取得成效。

二、未来新增长点

根据调研记录，公司未来新的增长点主要在以下几个方面：

1. 养殖行业景气度提升，制剂需求增加。
2. 公司原料药项目产能利用率提升，国内外市场开拓取得成效。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

1. 国内竞争情况：公司所处的动保行业竞争激烈，主要竞争对手包括金霉素、罗红霉素等。公司在产品研发、品质、价格等方面需要不断提升竞争力。
2. 国际竞争情况：公司原料药项目在国际市场上具有一定的竞争力，但仍需关注国际市场的政策变化和竞争对手的压力。
3. 国产替代空间：随着国内养殖行业的快速发展，对于动保产品的国产替代需求逐渐增加，公司有望在国内市场占据更大的份额。

四、行业景气情况

根据调研记录，养殖行业在第三季度回暖好转，养殖行业现金流持续改善，对动保行业有积极的影响。然而，公司仍需关注行业政策的变化以及原材料价格波动等因素对业绩的影响。

五、公司销售情况

1. 国内销售情况：公司在国内市场的销售情况较好，但仍需提升产品研发、品质、价格等方面的竞争力。
2. 海外销售情况：公司原料药项目在国际市场上具有一定的竞争力，但仍需关注国际市场的政策变化和竞争对手的压力。此外，公司还需加强品牌建设和市场推广，提高海外市场份额。

六、成本控制

公司通过不断优化发酵水平和工艺流程，降低生产成本。同时，公司还在菌种改造方面开展研究，进一步降低生产成本。此外，公司在财务费用和研发费用方面的投入也需要保持谨慎态度。

七、产品定价能力

公司通过提供高质量、高性价比的动保产品及方案，以提升客户的养殖效率。在此基础上，公司还需要不断提高产品的附加值，进一步提升产品定价能力。

八、商业模式

公司的商业模式主要是通过向下游养殖行业提供高质量、高性价比的动保产品及方案来实现盈利。公司在技术研发、品牌建设、市场推广等方面都需要不断完善和提升。

九、坏账情况

根据调研记录，公司尚未出现明显的坏账情况。然而，公司仍需保持谨慎态度，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入和进度、规划等

公司在2024年前三季度投入研发费用3,895.27万元，同比增加24.82%。公司坚持技术驱动战略，未来还需加大对研发的投入，以提升产品的竞争力和附加值。

十一、护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在以下几个方面：

1. 技术优势：公司在技术研发方面具有较强的实力，能够持续推出具有竞争力的产品。
2. 品牌优势：公司在业内具有较高的知名度和美誉度，有助于吸引更多的客户和合作伙伴。
3. 市场优势：公司在国内外市场具有较大的市场份额，有利于抵御外部竞争压力。