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一、公司2024年三季度经营发展情况简介

回顾过去的三个季度,公司充分发挥IDM商业模式的优势,大力拓展AI、物联网、自动驾驶、5G等新兴市场。前三季度,公司实现营业收入74.72亿元,实现归母净利润4.99亿元。其中第三季度实现营业收入27.11亿元,环比增长2.53%,同比增长8.44%;三季度毛利率28.43%,环比提升2.09个百分点,延续了二季度以来的良好势头。同时,前三季度研发投入金额达到8.89亿元,同比增长2.28%,反映出公司在追求经济效益的同时,更加重视科技创新对长远发展的支撑作用。

在重点产品的终端领域转型升级方面,MOSFET产品市场份额在汽车、通信、工控等中高端领域持续提升;IGBT产品在工业和汽车电子领域的销售占比超70%,其中电机驱动营收大幅增长,车规产品稳定上量;第三代半导体持续向中高端应用推广,SiCJBS和SiCMOS产品围绕汽车电子、充电桩、光伏逆变、服务器电源等领域全面推广上量;氮化镓在手机快充、LED电源应用外,不断拓展工控、通讯领域,产品系列丰富、性能显著提升。

二、投资者的主要问题

问题一:请问公司如何展望各个领域的需求情况?

答:从细分领域来看,消费领域整体需求稳定,其中家电以旧换新政策有一定拉动作用;工控领域需求企稳,国产替代趋势加强;汽车电子领域是公司重点发力方向,在产品系列、客户拓展方面有较好预期;新能源领域需求有所恢复但仍有价格压力。

问题二:请问公司对于明年MOSFET的展望?

答:公司将依托12吋先进性和8吋特色化产线优势,不断优化产品结构与市场布局,积极挖掘新兴市场并拓展客户资源,我们有信心明年MOSFET产品仍能实现增长。

问题三:请问公司目前产能利用率及后期展望?

答:自今年二季度起,6、8吋产能利用率均在90%以上。根据三季度接单情况看,四季度基本保持满载状态。

问题四:请问公司对于收并购的态度?

答:内涵式增长与外延式发展是公司发展的两条主线,公司一方面抓现有业务,包括重大项目建设、科技创新等,一方面持续开展投资并购工作,积极与契合公司战略的企业探讨未来互利共赢的合作方案,投资的方向主要围绕功率半导体、智能传感器、智能控制三大领域。

问题五:矽磐微电子先进封装(PLP)业务国内领先,请问目前客户情况及后续规划?

答:矽磐微电子已拥有全球尺寸最大的面板级扇出封装生产线,扇出封装相关专利数量国内领先,IC类集成电路扇出封装量产规模国内第一,技术达到国际先进、国内领先水平。项目正处于高速发展阶段,营收及产出同比均实现翻倍增长。客户方面已拓展国内头部的新能源汽车与动力电池客户,后续将继续推进相关技术节点的量产化能力。

问题六:请问公司代工业务毛利率始终保持稳定的原因?

答:公司代工业务受益于BCD特色工艺优势、客户基础稳定等因素,同时积极调整产品结构,高等级产品销售占比稳步提升,在BMS、隔离器、POE、IOT等多个领域实现突破,并在代工工艺平台实现汽车级产品验证,公司0.11umBCD、0.15um高性能BCD、新一代HVIC、CMOS-MEMS单芯片集成喷墨打印头等多平台技术产品进入风险量产。

问题七:请问公司未来在汽车电子领域的重点发力方向?

答:公司的目标是更多产品进入主驱、电机控制等核心应用,通过产品组合形成解决方案,不断提升市场份额和综合竞争力。

问题八:请问除了功率半导体产品,公司看好哪些车规产品的未来空间?

答:公司认为功率IC及MCU等产品在汽车领域的国产化应用趋势正持续增强。

问题九:请问公司有哪些产品可以应用在数据中心?

答:公司中低压MOS、高压MOS、SiC产品可应用于AI设备、算力设备及大型服务器场景中,正处于快速上量阶段。

问题十:请问公司认为设备更新及家电以旧换新是否对订单有所拉动,对于明年的景气度如何展望?

答:以旧换新政策传导叠加市场需求回暖,从终端看确实产生了一定的拉动作用,特别是在白电领域效果更为明显。明年来看,随着AI、5G、物联网等新兴领域快速发展,以及汽车电动化、智能化转型的趋势,我们预计景气度将好于今年,市场需求有望增加。

一、产能信息及释放进度
根据调研记录，公司前三季度实现营业收入74.72亿元，同比增长8.44%。第三季度实现营业收入27.11亿元，环比增长2.53%,同比增长8.44%;三季度毛利率28.43%,环比提升2.09个百分点。公司自今年二季度起，6、8吋产能利用率均在90%以上。根据三季度接单情况看，四季度基本保持满载状态。

二、未来增长点
1. AI、物联网、自动驾驶、5G等新兴市场：公司充分发挥IDM商业模式的优势，大力拓展这些领域，预计未来有较大的增长空间。
2. 汽车电子领域：公司在汽车电子领域有重点发力方向，如主驱、电机控制等核心应用，通过产品组合形成解决方案，提升市场份额和综合竞争力。
3. 新能源领域：随着新能源政策的推广和市场需求的恢复，公司在新能源领域的产品有望实现增长。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间
1. 竞争情况：公司所处的功率半导体行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。在国内市场，与公司的竞争对手主要有英飞凌、德州仪器等；在国际市场，主要竞争对手有恩智浦、意法半导体等。但公司在技术、市场份额等方面具有一定优势，国产替代的空间较大。
2. 国产替代：公司在功率半导体、智能传感器、智能控制等领域具有较强的技术实力和市场份额，有望在国产替代过程中发挥重要作用。

四、行业景气情况
根据调研，消费领域整体需求稳定，其中家电以旧换新政策有一定拉动作用；工控领域需求企稳，国产替代趋势加强；汽车电子领域是公司重点发力方向，在产品系列、客户拓展方面有较好预期；新能源领域需求有所恢复但仍有价格压力。总体来看，行业景气度预计将好于今年。

五、公司销售情况
公司前三季度实现营业收入74.72亿元，实现归母净利润4.99亿元。其中第三季度实现营业收入27.11亿元，环比增长2.53%,同比增长8.44%;三季度毛利率28.43%,环比提升2.09个百分点。公司在国内和海外市场的销售情况良好。

六、成本控制及定价能力
公司的研发投入金额达到8.89亿元，同比增长2.28%,反映出公司在追求经济效益的同时，更加重视科技创新对长远发展的支撑作用。公司的产品定价能力较强，能够根据市场需求和成本变化进行调整。

七、商业模式及坏账情况
公司的商业模式主要是IDM模式，通过自主设计、制造和销售半导体产品来实现利润最大化。目前尚未出现大额坏账情况，但仍需保持谨慎态度。

八、研发投入及规划
公司前三季度研发投入金额达到8.89亿元，同比增长2.28%。公司将继续加大研发投入力度，推动技术创新和产品升级。

九、护城河体现及未来一年业绩预期
公司的护城河主要体现在技术实力、市场份额和品牌影响力等方面。结合当前的经济环境，预计公司未来一年的业绩将保持稳定增长。

十、分红情况及未来分红计划
调研中仅提到公司有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。关于分红情况和未来分红计划的具体信息未在调研记录中提及。