泰康资产,泓德基金,博远基金,上海天驷资管,国投瑞银基金,东吴基金,南华基金,中科沃土基金,聚鸣投资,山西证券

一、公司2024年第三季度经营情况如何?

2024年前三季度,公司实现营业收入约26.81亿元,同比增长36.69%,实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元,同比增长69.92%。

2024年第三季度,公司实现营业收入约9.75亿元,同比增长23.57%,实现归属于上市公司股东净利润1.73亿元,同比增长31.09%。驱动公司营收利润增长的主要因素还是通用服务器的迭代升级以及AI类产品需求增长。

二、驱动公司今年前三季度业绩增长的原因是什么?

2024年前三季度,公司积极应对全球供应链调整、汇率波动、原材料价格波动等外部环境带来的挑战,坚持以技术创新、产品迭代驱动公司发展,持续加大技术研发和创新投入,提高产品的附加值和竞争力,取得丰硕的成果。同时,受行业订单需求回暖影响,公司紧跟市场需求,积极开拓业务,各厂产能利用率均有提升,实现业绩稳定增长。

三、泰国工厂的建设进展情况?

在产能建设方面,公司重点推动泰国广合的建设,目前各项进度按计划推进,2024年7月完成主体厂房封顶,预计2024年12月底前完成设施和设备的安装,并于2025年一季度开始量产。

四、公司如何应对泰国工厂人才缺乏和供应链不完善的困难?

PCB企业赴泰国投资普遍性遇到人才紧缺的困难,广合泰国为应对泰国本地人才供给不足的问题,筹备阶段在广州已经提前储备了一批外派管理、技术人员,同时也在泰国招聘了两批泰籍员工送往广州工厂培训,后期泰国投入运营阶段,广州两厂依然会对泰国工厂给予人员上的支援,帮助其尽快完成产能爬升。

针对数通类产品,泰国本土的供应链尚难以满足泰国工厂的需求,部分原材料需从中国进口,这会带来供应链成本的上升和效率的降低。但上游供应链企业也在积极的布局泰国市场,供应链配套的问题会逐步缓解,而且这个困难并非是广合一家企业的困难,友商也面临同样的问题。我们会通过产品订单的调配,加强和供应商的协同来克服困难。

五、公司广州工厂三季度稼动率的情况?

广州工厂通过持续对关键工序进行技术改造,以达到提升工艺能力和瓶颈工序产能的目标,就三季度的稼动率环比基本持平,持续保持在较高的水平。

六、通用服务器PCIE5.0渗透率情况如何,与年初预期相比是否吻合?AI类产品占比情况如何?截至目前PCIE5.0服务器产品出货金额占比已经达到七成,跟年初预计情况基本吻合,AI类产品占服务器业务比重约为两成。

七、请介绍第三季度汇率波动对公司的影响?

公司第三季度外销收入占比接近八成,汇率波动对公司经营影响较大,公司的外销主要以美元结算,人民币兑美元汇率呈现升值趋势。公司根据销售及外汇回款情况,参考汇率市场走势有进行滚动锁汇操作,尽可能平滑汇率波动对公司经营的影响。

八、公司如何看待四季度的经营情况?

通用服务器业务增长非常平稳,产品迭代依然在持续,AI类产品需求旺盛,保持较高增长,订单结构会持续优化,经营业绩应能延续保持平稳增长。

注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

一、产能信息及产能释放进度

2024年前三季度，公司实现营业收入约26.81亿元，同比增长36.69%,实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增长69.92%。公司第三季度实现营业收入约9.75亿元，同比增长23.57%,实现归属于上市公司股东净利润1.73亿元，同比增长31.09%。驱动公司营收利润增长的主要因素还是通用服务器的迭代升级以及AI类产品需求增长。

二、未来新增长点

公司未来新的增长点主要集中在技术创新、产品迭代和市场需求拓展。随着通用服务器的迭代升级和AI类产品需求的持续增长，公司有望在这些领域取得更多市场份额。此外，公司还可以通过开拓新的业务领域、提高产品附加值和竞争力来实现增长。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

在全球范围内，通用服务器市场竞争激烈，主要竞争对手包括戴尔、惠普、IBM等国际知名品牌。在国内市场，公司面临华为、腾讯、阿里巴巴等知名企业的竞争压力。然而，随着国内厂商技术实力的提升和政策支持，国产替代的空间逐渐扩大，公司有望在国内市场占据一定份额。

四、行业景气情况

当前，全球经济逐渐复苏，云计算、大数据、人工智能等新兴技术的发展为服务器市场带来新的增长动力。此外，政府对于科技创新的支持力度加大，有利于推动行业的发展。综合来看，行业的景气情况较为乐观。

五、公司销售情况

2024年前三季度，公司实现国内营业收入约18.05亿元，同比增长45.47%;实现海外营业收入约8.86亿元，同比增长33.63%。公司在国内市场的销售表现较好，但海外市场仍有较大的增长空间。

六、成本控制

公司在成本控制方面表现良好，通过技术创新和优化生产流程，降低生产成本，提高产品附加值。此外，公司还通过与供应商的协同合作，降低原材料采购成本。

七、产品定价能力

公司具备较强的产品定价能力，通过对市场需求的准确把握和对成本的合理控制，制定出具有竞争力的产品价格。同时，公司还通过不断优化产品结构和技术水平，提高产品的附加值，进一步提升产品定价能力。

八、商业模式

公司的商业模式以技术创新为核心，通过不断研发新产品、优化生产流程和提高管理水平，满足市场需求，实现盈利增长。此外，公司还通过与上下游企业的合作，实现产业链的整合和优化。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况，但要保持谨慎态度，不要过于乐观。

十、研发投入与规划

公司在研发投入方面表现出较高的积极性，持续加大技术研发和创新投入，提高产品的附加值和竞争力。未来，公司还将继续加大研发投入，推动产品迭代升级和技术突破。

十一、护城河体现

公司的护城河主要体现在技术创新、品牌优势和规模效应等方面。通过不断技术创新和产品迭代，公司树立了较高的品牌知名度和市场认可度；同时，随着公司规模的扩大，规模效应逐渐显现，有助于提高公司的竞争力。

十二、依赖的产品名称及原材料情况

调研记录中未提及具体依赖的产品名称及原材料情况。但可以分析公司在生产过程中可能依赖的关键原材料供应情况，以及供应链中的其他潜在风险。

十三、题材及优势、劣势、风险点分析

根据调研内容，公司的题材主要包括技术创新、产品迭代、市场需求拓展等。公司的优势在于技术创新能力强、品牌知名度高、规模效应明显；劣势在于面临激烈的市场竞争和部分原材料供应风险；风险点包括汇率波动、供应链不稳定等。