国泰基金,广发证券

投资者交流主要内容:
一、公司业务介绍
公司核心业务包括自主原创品牌与OEM/ODM专业制造两大支柱业务。
品牌业务以国内市场为主,创立于2003年,牧高笛MOBI GARDEN,作为中国领先的露营与徒步登山品牌,以中国横断山脉为依托打造属于中国的硬核户外品牌。从2003 年“冷山”徒步帐篷开始,牧高笛便以徒步登山露营装备和服饰闻名,品牌始终秉承“以人为本”的开发理念,致力于为消费者提供舒适、高品质和高性能的户外装备,推出了性能卓越的超级品类,并不断推动创新,覆盖多元化户外场景,以实现商业化和大众化普及,进一步推动中国户外产业的发展。作为全新户外生活方式的倡导者,牧高笛亦坚持“向野而生”的品牌理念,激励当代年轻人探索山野,寻找自我成长的力量。山野,是更真实的世界;山野的我,是更真实的自己;探索山野,寻找自我成长的力量。
OEM/ODM业务为全球客户提供高品质户外产品的开发设计和生产制造服务,产品远销欧洲、澳大利亚、新西兰、亚洲和美国等国际市场。

二、问答环节
Q1、请介绍下公司组织架构和机制?
公司已按照法律法规建立健全了三会一层的治理架构和监督有效的内控制度。公司在产品、品牌、渠道、运营等方面组建了核心经营管理团队,具有丰富的从业经验和专业能力,公司持续健全人才培育、引进、考核和激励机制。

Q2、请介绍下公司的产品体系?
今年牧高笛的产品线迎来全面升级,通过推出以“冷山”为核心的徒步登山产品系列,以及与全球领先的科技面料品牌合作,为消费者打造户外运动全场景整体解决方案。
从露营到徒步登山,牧高笛势能产品矩阵覆盖各个场景,通过研发设计团队的不断打磨并与户外玩家的持续共创下,相继推出适应高海拔营地场景、高海拔雪线徒步、轻量化长距离徒步的高性能装备及服装。
产品矩阵围绕三大核心类目展开:睡眠系统、背负系统及穿搭系统。

Q3、如何展望线上渠道的表现?
在线上领域,公司与天猫、京东、抖音等主流电商平台建立了紧密的合作关系,也积极拓展新媒体平台、视频直播,投放更多吸引目标用户群体的设计和创新产品及内容,提升整体品牌力和客户黏度。

一、产能信息及释放进度

从调研记录中，我们无法直接获取牧高笛的产能信息。但从公司核心业务的介绍来看，其主要分为自主原创品牌与OEM/ODM专业制造两大支柱业务。其中，品牌业务以国内市场为主，创立于2003年；OEM/ODM业务为全球客户提供高品质户外产品的开发设计和生产制造服务，产品远销欧洲、澳大利亚、新西兰、亚洲和美国等国际市场。

二、未来增长点

1. 品牌业务：继续扩大国内市场份额，提升品牌知名度和影响力，进一步推动创新，覆盖多元化户外场景，实现商业化和大众化普及。
2. OEM/ODM业务：拓展国际市场，提高产品质量和服务水平，满足全球客户需求。

三、国内外竞争情况及竞争对手

1. 国内竞争情况：随着户外运动市场的不断发展，国内竞争对手众多，如北极狼、探路者、骆驼等。但牧高笛作为中国领先的露营与徒步登山品牌，具有一定的竞争优势。
2. 国际竞争情况：牧高笛的产品已远销欧洲、澳大利亚、新西兰、亚洲和美国等国际市场，面临来自世界各地的竞争对手。在国际市场上，牧高笛需要不断提高产品质量和服务水平，以应对激烈的市场竞争。

四、行业景气情况

随着人们生活水平的提高和休闲方式的多样化，户外运动市场逐渐兴起，尤其是露营和徒步登山市场。预计未来几年，户外运动市场将保持稳定增长，为相关企业带来发展机遇。然而，行业竞争激烈，企业需要不断创新和提高产品质量，以应对市场竞争压力。

五、销售情况

1. 国内销售情况：牧高笛品牌业务主要在国内市场开展，通过线上线下渠道进行销售。随着品牌知名度的提升和市场份额的扩大，公司在国内市场的销售业绩有望稳步增长。
2. 海外销售情况：牧高笛的OEM/ODM业务为全球客户提供高品质户外产品的开发设计和生产制造服务，产品远销欧洲、澳大利亚、新西兰、亚洲和美国等国际市场。随着公司在全球市场的拓展，海外销售业绩有望进一步提升。

六、成本控制

公司通过建立健全的治理架构和内控制度，以及持续健全人才培育、引进、考核和激励机制，实现了有效的成本控制。此外，公司还通过与天猫、京东、抖音等主流电商平台建立紧密的合作关系，降低销售成本。

七、产品定价能力

公司通过研发设计团队的不断打磨并与户外玩家的持续共创下，相继推出适应高海拔营地场景、高海拔雪线徒步、轻量化长距离徒步的高性能装备及服装。这表明公司在产品定价方面具有一定的竞争力。

八、商业模式

公司的商业模式主要包括自主原创品牌与OEM/ODM专业制造两大支柱业务。通过打造属于中国的硬核户外品牌，满足消费者对舒适、高品质和高性能户外装备的需求，实现商业化和大众化普及。此外，公司还积极拓展新媒体平台、视频直播等线上渠道，提升整体品牌力和客户黏度。

九、坏账情况

调研记录中未提及具体的坏账情况，需结合公司财务报表进行分析。对于仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。

十、研发投入和进度、规划等

从调研记录中无法获取牧高笛的具体研发投入和进度、规划等信息。但从公司的发展战略来看，公司将继续加大研发投入，推动创新，覆盖多元化户外场景，以实现商业化和大众化普及。