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一、公司近期生产经营情况简要介绍(一)整体情况上半年,公司各项养殖主业生产保持稳定,生产成绩逐步向好,经营情况也随行情变化逐步好转,总体生产计划和各项指标完成情况较好,进入正常的生产轨道。二季度以来,公司猪业进入正常、有序的生产状态,重大疫病发生减少,成本控制效果明显,超预期完成目标,各项关键指标质量环比均有明显提升;禽业生产总体稳定,行业竞争力进一步提升;近两月养鸭业务业绩提升明显;相关和配套产业发展势头良好。同时,鸡、猪、鸭产品销售价格行情均有所好转,公司4月份和5月份经营业绩逐月好转。公司目前资金充裕,生产经营节奏稳定。(二)销售情况公司主产业产品销售渠道顺畅,按照原规划落实投苗节奏和出栏节奏。4月份和5月份,公司共销售肉猪(含毛猪和鲜品)约275万头,单月稳定在130-150万头,单头均重稳定在235-240斤;销售肉鸡(含毛鸡、鲜品和熟食)共1.75亿只,自2月份以来逐月提升,其中鲜品约2300万只,鲜销比例维持在13%以上,熟食约230万只;4月份和5月份公司还销售肉鸭(含毛鸭和鲜品)超900万只。(三)主要业务情况1.猪业生产持续向好二季度以来,公司持续严格落实生物安全防控措施,做好重大疫病防控。同时,强抓基础管理工作,强化生产指标监控,稳步提升生产成绩,猪业生产持续恢复,关键指标质量持续提升,生产逐步趋于正常水平。具体表现为:(1)提升母猪数量和质量,育种体系恢复正常母猪数量方面,强抓后备猪管理,适当加快配种节奏,提升母猪数量,逐步落实年底能繁母猪增加至140万头的留种计划。公司现有高质量能繁母猪超110万头,后备母猪充足。如果后续行情持续变好,公司也有可能进一步加快实现能繁母猪存栏量目标的速度。母猪质量方面,严抓种场基础生产管理,目前公司育种体系恢复正常,供种能力显著增强,核心技术指标质量均得到进一步提升。分娩率提升至80%以上,处于逐步提升阶段;窝均健仔数连月提升,至5月份已提升至10.8头以上,连续两月超过2017年全年平均水平的10.7头,接近2017年单月最高水平的10.9头;种场基础管理进一步加强,产保死淘率逐月下降,相比3月份的10%左右,5月份已降至8%以下,接近非瘟前水平;年初以来,PSY稳步提升至20左右;猪苗生产成本持续下降,5月份猪苗生产成本已降至390元/头左右,相比1月份下降超60元/头,下降幅度明显。面对逐步恢复正常的养猪业,公司整体上下干部员工充满信心和干劲。(2)肉猪生产质量提升二季度以来,公司猪场和肉猪服务部严格抓好各项基础管理,夯实生产基础,密集开展雨季防汛防非、防暑降温等专项行动,最大程度减少损失、增加效益,成效显著。目前公司猪业生产秩序稳定,成绩总体向好,疫病发病量和发病率均明显降低,肉猪生产质量持续提升。同时,公司持续落实降本增效专项行动,通过通报排名、宣传标杆、分享经验、帮扶赋能等措施,鼓励全员参与降本增效,奋勇争先,效果凸显。5月份肉猪上市率稳中有升,提升至89%左右(大致对应6个月前投苗仔猪的上市率);料肉比与仔猪质量、肉猪生产模式和饲料营养配方等因素息息相关,5月份料肉比已降至2.8以下,为2020年以来首月低于2.8;年初以来,委托代养费较为稳定,平均为200元/头左右;相比年初,肉猪存栏量也稳中有升,为公司实现出栏目标打下坚实的基础。(3)养猪成本下降趋势略超预期公司通过多种方式,持续控制养猪成本,4月份和5月份成本控制略超公司目标和预期。公司进一步发挥集采和高效协同优势,加强原料采购与配方技术联动,控制饲料成本上涨速度和幅度,控制效果较好。在饲料成本价格大幅上升的背景下,公司4月和5月养猪综合成本相比一季度仍呈逐月下降的趋势,5月份已降至8.5元/斤左右,成本下降幅度略超公司预期,前期降本增效专项活动效果有所显现。公司5月份共5家三级公司成本控制在8元/斤以下。公司表现优秀的养猪三级公司,4月和5月综合成本低至7.5元/斤。由于区域存在差异,目前整体上南方比北方区域成本更有优势,但均已进步明显,后续北方下降趋势会更加明显。总体而言,公司养猪业务整体生产经营稳步恢复,各项指标逐步提升,大生产保持稳定。目前公司聚焦于基础管理,落实好春夏转季、南方雨季和防暑降温工作,切实保障大生产稳定和成绩提升。2.禽业竞争力进一步增强(1)生产成绩优异且稳中有升二季度以来,养禽业务重点落实防暑降温、料量监控、转季饲养管理、环控管理等关键环节的管理,生产成绩持续保持稳定,核心生产成绩指标连续多月处于公司历史高位水平。4月份和5月份,公司肉鸡上市率稳定在95%左右。同时,公司加强优化饲料营养配方,料肉比相比年初进一步下降,4月份和5月份料肉比达2.85。总体生产指标在行业中竞争优势明显。(2)养禽成本保持行业优势地位年初以来,饲料原料价格大幅上涨。二季度以来,公司继续做好肉鸡生产管理,聚焦降本增效,在相比2021年12月份毛鸡出栏成本中单斤饲料成本上涨了近0.3元的背景下,5月份毛鸡出栏成本仍控制在低于6.7元/斤,成本控制在行业中保持优势地位,行业竞争力进一步增强。(3)聚焦经营提业绩在营销端,根据市场行情变化,公司及时调整销售计划,踏准市场节奏,经营效果良好;同时,借助自建商城平台开展竞价销售,并积极拓展新营销渠道,确保销售畅通,最大化提升业绩。(四)资金及现金流管理公司始终坚持稳健运营,统筹做好资金预测与融资管理,保存资金实力,为稳定生产经营提供充足的资金保障。目前公司库存资金充裕,近期收到第三期限制性股票激励计划首次授予认购款近10亿元,为公司提供更多的发展资金。5月底公司库存资金规模超110亿元。除此之外,公司还有几十亿规模可随时变现的财务性投资项目。同时,公司5月份总现金流转正,为下阶段增加种猪和肉猪存栏量提供资金支持。总体而言,目前公司资金压力较小,公司有充足的信心和实力度过行业低迷周期,迎来周期反转,实现公司持续健康发展。二、Q&A(一)鸡猪综合1.请问近期雨季对公司生产经营有无影响?答:公司前期已提前落实好春夏转季、南方雨季和防暑降温等专项工作,相关工作取得成效。目前仅小部分地区受到一些影响,但总体影响不大,未出现重大损失情况,整体处于可控范围内。(二)养猪业务1.请问公司的养猪综合成本口径包含了哪些内容?答:根据包含项目的不同,公司养猪成本主要有直接成本、完全成本和综合成本三个口径。直接成本=猪苗成本+饲料成本+药物成本+养户饲养费,完全成本=直接成本+费用,综合成本=完全成本+其他盈亏,其中其他盈亏主要为母猪死淘成本、相关计提事项等几项内容。未来公司将主要采用综合成本概念,与投资者进行沟通,便于对比和分析。特提醒投资者注意。2.请问年初至今,公司是否有大量外购仔猪?答:公司目前育种体系完善,供种能力较强,自产仔猪可以满足现阶段的发展所需。公司未做统一外购仔猪安排,不同下属单位仔猪供应情况不一、区域差异较大。公司下属单位以使用自产猪苗为主,以效益最大化为前提,根据自产仔猪数量、现有育肥能力、公司资金管控、当地市场仔猪价格和质量、未来行情判断等因素,自主、灵活、适当做出是否外购仔猪的决策。一季度期间,市场仔猪价格较低,公司部分下属单位外购少量仔猪,整体上规模不大,预计对公司未来养猪成本和业绩影响较小。3.请问公司明年的肉猪出栏规划为多少?公司将如何实现增量计划?答:公司今年的出栏目标为1800万头左右,明年考虑在今年出栏量的基础上,再增加800-1000万头。当然,公司也会综合考虑市场行情等因素,及时调整出栏规划。目前公司猪场产能和育肥饲养能力充足,可以满足公司明年的出栏规划目标,暂不需要大规模固定资产投资,主要资本开支为增加种猪和肉猪等生物资产存栏量。待未来产能无法满足产量规划时,再提前去投资建设。公司将主要通过以下方式实现增量计划:首先,强抓后备猪管理,提升能繁母猪数量。公司初步规划今年年底能繁母猪数量增至140万头左右,目前相关留种计划正在逐季落实。如果行情持续变好,公司也有可能进一步增加能繁母猪数量;其次,提高母猪质量,严抓种场基础生产管理,进一步增强供种能力,提升生产成绩;第三,做好肉猪养殖基础管理,夯实生产基础,提高肉猪上市率,进而增加出栏量。4.请问公司未来发展是否会遇到饲养能力的制约?如是,公司将如何解决?答:未来公司需要扩大规模时,可能会受到饲养能力的制约。公司原规划未来新增饲养能力均采用“公司+现代养殖小区+农户”的经营方式进行增加。近期公司重新研究规划,决定公司未来新增饲养能力以“公司+现代养殖小区+农户”为主,以适当发展优质、规模较大的合作农户为辅。5.请问公司目前养猪业务“公司+现代养殖小区+农户”模式运营如何?答:“公司+现代养殖小区+农户”模式最早于2017年在养禽业务开始探索,经过不断实践,后推广至养猪业务并大力发展。由于公司养猪养殖小区运营时间不长,且公司前期专注于非洲猪瘟疫情等疫病的防控,对养殖小区的运作管理未达到理想最佳状态,整体管理处于逐步完善提升的过程,成本和效率优势尚未充分发挥。目前非洲猪瘟疫情防控处于成熟阶段,公司有更多的精力,研究和解决养殖小区存在的问题。近期公司已组织多场专题会议,不断总结经验,优化梳理养殖小区的管理流程,继续探索和完善养殖小区管理模式与体系,提高管控能力和水平,发挥出应有的成本和效率优势。6.请问公司自建的养殖小区年上市单头产能固定资产投资标准为多少?“公司+现代养殖小区+农户”模式和自繁自养模式成本对比如何?答:根据公司养殖小区建设标准,标准的单个养殖小区设计年出栏规模约6万头肉猪,年上市单头肉猪固定资产投资约800元,相当于单个栏位固定资产投资约1600元(按一年上市两批测算)。公司也会结合具体项目所在区域气候、生产模式、建筑材料质量标准和市场行情等实际情况进行适当调整。关于经营模式差异,公司始终认为,每种模式都有各自的优缺点,防控疫情保证大生产稳定、做好生产管理才是降低成本、获取利润的基础和关键。7.请问公司对于猪周期如何判断?公司是否会根据短期猪价变化,大幅调整生产计划和生产节奏?答:近期猪价有所上涨,逐步进入猪周期右侧通道中,初步判断明年猪价可能会有所好转。公司始终坚持稳健生产,不赌行情,按照既定的生产规划,均衡组织安排生产,合理安排投苗和出栏销售节奏。除非逢大型节假日出栏节奏有所调整外,其他时间很少刻意采用压栏或提前出栏策略调整出栏节奏。8.请问公司对下半年猪价如何判断?答:今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期,但今年猪周期完全反转,直接进入单边上涨周期的可能性较小,还需要时间验证。原因在于前期产能去化相对温和,且根据农业农村部的数据来看,全国能繁母猪数量去化有限,深度亏损期较短且不连续。预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主,具体猪价到何种位置,还需要综合分析供给和需求的变化。以上为现阶段根据已有信息进行的分析,仅供参考,具体下半年猪价高低,无法精确判断,请广大投资者注意投资风险。(三)养鸡业务1.请问公司如何看待下半年黄羽鸡行情?答:自4月底以来,黄羽鸡市场行情持续好转,根据新牧网数据显示,中速鸡由4月27日的6元/斤提升至6月17日的8元/斤,涨幅超30%。按照往年经验来看,鸡肉消费下半年强于上半年。根据多方机构预测,本轮鸡周期行业产能已充分去化,现已开启上行通道,预计下半年鸡价有所好转,公司养禽业务能够实现正常合理的收益。2.现在预制菜市场火爆,请问公司是否有布局预制菜业务?目前发展如何?销售渠道主要面向B端还是C端?答:早在2004年,公司便依托旗下子公司——温氏佳味,探索食品业务转型升级和产业链延伸工作,主营熟制菜肴、预制菜肴两大类产品。目前温氏佳味菜肴产品产能约达4万吨/年,年营收约4亿元左右。目前公司已研发出整禽制品、菜肴制品、调理制品、腌腊制品、汤制品、休闲制品和蛋制品等七大优质产品品类,预制菜板块发展势头良好。2021年,针对预制菜业务,公司在设备升级和产品研发方面进一步加大投入,研发出胡椒猪肚鸡汤、椰子鸡汤、法式烤鸡、灵魂烤鸡、口水鸡、手撕鸡、红烧乳鸽、梅菜扣肉、蒜香小排和腊番鸭等数十种兼具美味与营养的预制菜产品。2021年,公司销售预