城发环境2024-01-22投资者关系活动记录

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日期 股票名 调研地点 调研形式
2024-01-22 城发环境 - 特定对象调研
PETTM PB 股息率TTM 总市值 换手率
8.14 1.05 1.87% 86.42亿 3.76%
营业收入同比增长率(%)(单季度) 营业收入同比增长率(%) 归母利润同比(%)(单季度) 归母利润同比(%) 净利润/营业总收入
16.24% -1.87% 31.68% -1.54% 20.43
销售毛利率 销售毛利率(单季度) 销售净利率 销售净利率(单季度) 毛利
42.87% 42.41% 20.43% 22.13% 20.23亿
销售费用/营业总收入 管理费用/营业总收入 营业总成本/营业总收入 归属于母公司的股东权益/带息债务 研发费用/总市值
0.48 7.50 75.76 0.56 -
存货周转天数 应收账款周转天数 资产负债率 利息费用/息税前利润 息税前利润
48.90 176.85 69.00% 0.26% 16.30亿
企业自由现金流量 带息债务 财务数据报告期
业绩预告
公告日期
报告期
业绩预告变动原因
147.82亿 2024-09-30 - -
参与机构
上海申银万国证券研究所有限公司,华泰资产管理有限公司
调研详情
问题1:垃圾焚烧在建项目到2023年底全部投运,公司如何看待未来3~5年成长性的问题?

答:公司生活垃圾焚烧发电领域在手订单合计规模28,550吨/日(不含参股公司),32个项目全部投运,固废处理业务将进入成熟运营期。公司未来3~5年聚焦以垃圾发电为核心的低碳环保业务,以垃圾发电为载体,协同现有业务,加快向一体化综合治理转型升级。前端推进垃圾“收-转-运-烧”强协同,后端开发向“ToB”业务延伸,加快推进工业供热、炉渣资源化,横向拓展餐厨、污泥、水处理项目,同步实施“精细化指标提升”专项行动,提升产业链综合效益。在拓展并购方面,公司围绕主业主动寻求好资产、好价格、好机会的“三好项目”进行战略投资,下步公司还将围绕“一带一路”大力布局海外市场和循环经济,加快迈出国际化步伐。

问题2:垃圾焚烧发电业务应收账款情况,国补和省补的占比和回款情况具体如何?

答:近年来公司环保业务快速扩张导致收入规模增长,应收账款与收入增长同步保持在合理水平。截至2023年9月末,公司形成的应收账款余额为176,658.60万元,除炉渣销售收入等其他小额收入外,主要包含垃圾处理费64,785.43万元,标杆电费12,066.42万元、省补电费26,271.10万元和国补电费67,717.91万元,分别占比36.67%、6.83%、14.87%和38.33%。公司垃圾焚烧发电业务主要客户为国家电网下属公司、地方政府下属住房和城乡建设局及地方国企等,应收账款账龄多集中在1-2年以内,整体回收风险较小。

问题3:公司国际项目进展如何?

答:根据“立足河南,辐射全国,走向‘一带一路’”的发展战略,公司重点着眼于东南亚等地区,与国际业务起步较早、境外市场网络较成熟的央企及行业龙头企业积极对接,建立境外项目储备库,开展常态化合作,积极推动边界条件成熟的境外项目落地。如有重大进展,将及时公告,相关产品及市场拓展尚存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。

问题4:公司对于未来3年环境卫生服务业务如何展望?

答:当前公司环境卫生服务项目拓展情况良好,2023年全年中标项目20个,有望继续保持增长。未来3至5年将依托属地优势和运营能力,通过扩大营收规模、协同垃圾发电项目、丰富城市运营相关业态等创新商业模式,总体提升业务附加值,不断提升城市运营和服务的深度和广度,拓展未来发展空间。

问题5:公司对于未来3年工程业务如何展望?

答:公司对于未来3年工程业务发展,主要从以下三方面予以规划保障:一是不断拓宽业务类型,提升数字建工核心能力。在原有传统环保工程总承包的基础上,持续拓展康养工程、新能源工程、设备系统集成、检修运维等新业务,提高技术研发和科技创新能力,积蓄持续发展后劲,加快打造成为一流数字建工公司。

二是持续完善市场开发体系,强化市场化布局与拓展。坚持“立足城发、走向市场”的发展思路,首先立足公司后续投资新建项目和环保提标技改项目,保持环保工程业务“基本盘”,同时通过施工总承包升级、树立全员市场营销理念、创新项目商业模式等,积极走出去,提升承揽项目的能力。

三是加大力度做好控股股东业务协同,打造新的工程业务“增长极”,尤其是燃气、物流、综合能源等产业领域,且业务回款良好,依托国企背景和专业化管理能力,通过持续高标准建造精品工程,确保公司持续健康发展。

问题6:公司未来是否有提升分红的规划?

答:公司近三年以现金方式累计分配利润为2.64亿元,超过三年实现的年均可分配利润的30%,符合中国证监会以及《公司章程》的相关规定。《城发环境股份有限公司未来三年(2023年-2025年)股东回报规划》指出,公司原则上每年度进行一次现金分红,董事会可综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,按照公司章程规定的决策程序,提议进行中期现金分红以及逐步提高分红比例。

近期,中国证监会进一步明确鼓励现金分红导向,推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性,部分投资者对分红事项较为关注。公司将持续努力做强做优公司业绩,提升管理水平,积极响应国家政策导向,对分红相关事项进行方案论证和长期规划,在结合行业分红特点和平衡好公司短中长期目标、监管导向、经营业绩等的前提下,致力于更好地回馈投资者。未来如有提高分红比例的计划,将及时履行信披义务。

问题7:公司可转债发行进展如何?

答:公司于2022年12月启动可转债申报工作,2023年1月获河南省财政厅批复,3月发布向不特定对象发行可转债预案。本次募集资金总额为19.6亿元,募集资金扣除发行费用后将全部投向垃圾发电、污水处理、危废处理等项目及偿还银行贷款。自2023年8月22日受理以来,分别于9月4日和12月13日收到第一轮、第二轮问询函。公司组织中介机构进行回复沟通,按要求更新补充材料,相关工作正常推进。

问题8:未来3年的资本开支规划情况。

答:公司资本开支将依据行业前景、实际经营情况、战略发展规划、政策环境等多方面因素进行综合考虑,未来一段时间将集中在垃圾发电项目收尾及供热改造,水务和环卫等板块的新项目建设,以及海外项目拓展和新项目收并购等方面。如有相关进展,将及时予以披露。
AI总结

								

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