长期担任伯克希尔哈撒韦公司首席执行官的沃伦·巴菲特无疑是世界上最伟大的股票投资者。他也是一位哲学家，巴菲特将他的投资理念精简为简单、令人难忘的声音片段。以下是他最著名的一些投资规则。

规则1：永远不要赔钱

这似乎是一个不费吹灰之力的事情，因为哪个投资者打算失去他们辛苦赚来的现金？但是，事实上，可能会发生一些事件，导致投资者忘记这条规则。因此，巴菲特信守规则2。

规则 2：永远不要忘记规则 1

巴菲特个人在2008年的金融危机中损失了约250亿美元，他的公司伯克希尔哈撒韦公司失去了受人尊敬的AAA评级。那么他怎么能告诉我们永远不要赔钱呢？

他指的是一个明智的投资者的心态：不要轻浮。不要赌博。不要以轻率的态度进行投资，认为损失是可以的。了解情况。做好功课。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）只投资于他深入研究和了解的公司。他不会进行准备失败的投资，你也不应该。他认为，投资者最重要的品质是气质，而不是智力。一个成功的投资者不应该关注是在站在大多数人的对面或者同一面。

股市将经历波动，但巴菲特在顺境和逆境中都专注于自己的目标。所有认真的投资者都应该如此。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）很少改变他的长期投资策略，无论市场如何。

规则 3：选择企业，而不是股票

当一家企业表现良好时，股票最终应该会随之而来。巴菲特在选择投资时会寻找那些表现出良好长期前景的企业。公司是否有一致的经营历史？它是否拥有占主导地位的商业特许经营权？企业是否产生了高且可持续的利润率？如果巴股价低于其未来增长的预期，巴菲特可能希望拥有这只股票。

巴菲特成功的一个规则是，除非他能写下自己愿意以特定价格每股购买股票的理由，否则他不会购买公司的股票。其他投资者也可以从相同的练习中受益。

规则4：以公平价格购买一家优秀公司  对比 以优惠价格购买一家一般的公司

巴菲特是一位价值投资者，他喜欢以合理的价格购买优质股票。他的目标是建立一个股票投资组合，在未来几年内为他带来可观的利润和资本增值。当市场在2007-2009年金融危机期间陷入困境时，巴菲特利用这个机会，通过在通用电气和高盛等公司上花费数十亿美元来囤积可观的长期投资。

纪律严明的投资者会制定他们的标准并坚持这些标准，以有效地挑选股票。您可能会寻找提供高质量产品或服务的公司，同时拥有稳健的营业收入和未来利润的萌芽。您可以确定您愿意接受的最低市值和最高市盈率 （P/E） 或债务水平。最终目标是以合适的价格找到合适的公司，并留有安全边际，以应对未知的市场风险。

请记住，您为股票支付的价格与您获得的回报价值不同。成功的投资者知道其中的区别。

据彭博社报道，截至 2023 年 8 月，伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特的净资产为 1210 亿美元。

规则5：我们最喜欢的持有期是永远的

沃伦·巴菲特（Warren Buffet）是买入并持有哲学的终极代表。您应该持有股票多长时间？巴菲特说，如果你对拥有它 10 年感到不舒服，你就不应该拥有它 10 分钟。即使在金融危机期间，他也保留了大部分投资组合，他称之为“经济珍珠港”。

承诺长期持有将使投资者不会表现得过于人性化，除非公司的前景发生了翻天覆地的变化，例如不可能的劳动力问题或产品过时。从长远来看，过度恐惧或贪婪会导致投资者在底部卖出股票或在峰值买入股票，从而破坏投资组合的升值。

规则6：愿意与众不同

不要随波逐流，即使这群人的领导者乍一看似乎非常成功。你绝对想听从群众的建议和民意，因为你不知道这些意见是如何或从哪里来的。事实上，它们可能而且经常没有任何真正的依据。

巴菲特建议，如果你要相信任何直觉，就要遵循自己的直觉。不要害怕逆流而上。1955 年，他以“仅”100,000 美元开始。这不是他自己的钱。它是从少数信任他的投资者那里收集的，尽管他没有在华尔街开展业务。

但巴菲特拒绝与他们分享他的计划和策略，他在这个过程中违反了一条黄金法则：他没有告诉投资者他把钱放在哪里。他宁愿在未经他们同意的情况下行动，相信自己的直觉而不受干扰。他最终将最初的 100,000 美元变成了超过 1 亿美元。

规则 7：避免信用卡债务

你可以用你的钱做更好的事情，而不是以利息的形式把它交给信用卡贷方，以换取你可能没有的购买力。投资背后的理念是赚取利息，而不是赠送利息。这是巴菲特生活法则之一的基础。它不仅仅专注于投资。

巴菲特1991年在圣母大学（University of Notre Dame）对听众说：“在我的经验中，最大的两个弱点是：我看到更多的人因为酒和杠杆而失败——杠杆是借来的钱。他特别警告说，不要迷恋可以借多少钱，而没有充分考虑你能偿还多少钱。

酒类参考可能不需要解释。不言而喻，它的影响可能并不总是暗示世界上最好的想法。

规则8：投资于你所理解的东西

巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司2019年年度股东大会后的新闻发布会上告诉媒体，他们应该“投资于你所知道的”。他们应该将自己局限于他们了解的业务。当你把钱投向一个让你不知道它如何以及为什么会成功或失败的行业时，你实际上是在黑暗中开枪。

巴菲特从经验中说话。他以在朝圣之旅中没有投资高科技股票而闻名，因为他承认他并不完全了解它们是什么或他们想要实现什么。不要把你的钱放在你“无能”的领域，至少在你变得有能力之前是这样。先花一些时间教育自己。

巴菲特投资原则的精髓是什么？

简而言之，就是购买价值被低估、具有长期稳健潜力的股票。较长的答案是，这需要对所投资的公司进行研究，并做出稳定的承诺。除非公司的前景发生重大变化，比如产品过时，否则就不要理会市场波动，坚持持有。

巴菲特在分析某只股票时会看哪些指标？

众所周知，巴菲特除了分析公司的长期业务前景，如是否拥有称职的高级管理层和稳健的资产负债表外，还关注市值（不能太小）、债务水平（不能太高）和每股收益（不能太高）。他寻找的是资产负债表稳健、长期前景看好的公司，是他可以长期持有的投资。

什么是理想的投资持有期？

对于这个问题，巴菲特可能会轻率地回答 "永远"，而这与事实相差无几。即使在市场剧烈波动的时候，他也会保持自己的投资组合，甚至在某些持股跌至有吸引力的价格水平时还会增持。巴菲特是一位长期的价值投资者，他认为波动是一个机会，可以在有吸引力的价位买入，或者在所持股票超过他认为的合理价位时获利卖出。

总结

可以说，沃伦 巴菲特是一位无与伦比的投资者，也是许多投资书籍的常客。他之所以能做到这一点，是因为他在购买和持有投资组合中坚持了一些非常基本的规则。他的选股方法涉及大量研究，目的是为特定股票确定一个合理的价格。

市场上的其他公司可能处于恐慌性抛售状态，但巴菲特却能在价格跌至他预先设定的合理估值时看到机会。可以说，他喜欢股票 XYZ，但不喜欢其目前的市价。如果该股票的价格跌至他偏好的价值区间，他就准备买入。套用巴菲特的话说，市场是为了适应你的投资策略，但前提是价格合适。

 

翻译自：https://www.investopedia.com/financial-edge/0210/rules-that-warren-buffett-lives-by.aspx

本文是原文翻译和译者精心编辑之后的呈现