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  • 什么是动态市盈率

    动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。动态市盈率和市盈率是全球资本市场通用的投资参考指标,用以衡量某一阶段资本市场的投资价值和风险程度,也是资本市场之间用来相互参考与借鉴的重要依据。动态市盈率的计算:动态市盈率=静态市盈率/(1+年复合增长率)N次方 动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)^n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5,则动态系数为1/(1+35%)^5=22%。相应地,动态市盈率为11.6倍,即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

  • 什么是静态市盈率?

    静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。市盈率(PricetoEarningRatio,简称PE或P/ERatio)是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本,这个值通常被认为在10-20之间是一个合理区间。市盈率是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润,其计算公式如下:市盈率=股票每股市价/每股税后利润,即市盈率=股价/每股收益

  • 市盈率选股的误区

    在谈市盈率误区前,先看一段解释“市盈率”是什么的案例。“假设某股票的价格为24元,而过去12月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可以获得1元/每年的盈利。简单点说,市盈率可以表示投资这个股票多少年能够收回成本。假设该股票有8倍的市盈率,即在假设该企业以后每年的净利润和去年相同的基础上,回报期为8年,折合平均回报率为12.5%(1/8)。”正是“投资多少年可以回本”这句话,使得不少投资者片面的认识了市盈率,认为“选股应选择市盈率低的股票,市盈率越低,投资价值越大,持股的风险也就越小。”。从表面上看,它很有道理,但实际上仅仅以低市盈率来选股,赔钱的概率远大于赢钱的概率。这样的例子在沪深股市中非常多,尤其是后知后觉的投资者,往往在牛市中后期选择市盈率低的股,然而随着市场的走高,持有这些股不但没有赚到钱,也没能躲避市场调整的风险。是什么原因使得选择低市盈率的股票回报反而不高呢,这还要从市盈率的本质、用途和缺陷说起。

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