十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势

2024-03-18
十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势
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统计说明

A股市盈率中位数采用的是滚动市盈率(TTM),计算时剔除PE<0以及PE>300的A股股票。十年期国债利率倒数也就是"1/十年期国债利率"

国债数据 中国10年国债到期收益率
PE数据 全部A股等权重市盈率 中位数市盈率

利率与股市关系

利率与股票的影响关系从资金面来分析,如果利率下调,市场资金将充沛,股市机会成本减少,资金流入,股市上涨,反之利率上调股市将会下跌。

从企业的角度看,利率的变动会对公司的经营环境产生影响,改变公司的业绩,引起公司资本价值以及投资者预期的变化,而使股价变动。利率下调对股票市场的影响很直接,投资成本降低,预期投资收益提高,对投资有刺激作用。

传统经济学理论认为利率的变动与股票价格变动成负相关关系,既利率上升、股价下跌,利率下调、股价上涨。

国债与股市轮动

国债作为固收类产品,国债收益率较高的时候,会吸引资金从高风险领域流入低风险的国债,其他资产价格就会下跌; 国债利率低,就会导致资金流入高风险领域,直接买入股票或购买股票型基金等。

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