市净率反映了什么？

市净率是股价与净资产的比率，是投资分析中的常用指标，计算方法是：市净率=（P/BV）即：每股股价(P)/每股净资产(Book Value)

企业的净资产(net asset value)，是指企业的资产总额减去负债以后的净额，它由两大部分组成，一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐赠的资产,属于所有者权益。

每股净资产(Net assets per share)，是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产= 股东权益÷总股数）。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。

市净率高低如何评价？

市净率是反映当前股价与每股净资产之间的比率。市净率越大，表示市值与净资产的比率越大。市净率越小，则比率越小。所以对于一个企业来说，市净率指标反映的是一个企业的估值情况。 对于一个行业或者市场来说，行业的市净率的变化反应的是当前市场整体的估值的变化。

市净率越低越好。市净率意味着股票价格相对于公司的净资产的比率。因此，市净率低意味着投资风险小，万一上市公司倒闭，清偿的时候可以收回更多成本。所以，市净率低好。

不同行业，市净率长期以来的表现或有不同。 对于倾向于轻资产模式的行业，一般净资产收益率比较高，市场若按市盈率定价的话，市净率重心就会比较高。 对于以重资产模式为主的行业，一般净资产收益率比较低，市场若按市盈率定价的话，市净率重心就会比较低。

市净率弥补市盈率

在某些时期，市净率是一个比市盈率更为可靠的指标。比如，有些周期性行业的个股每股盈利伴随行业景气度可能有极大波动，市盈率也往往会几年前还在上百倍，这几年却十倍也不到，若遇上行业极不景气企业出现亏损，市盈率更是无从谈起。对于此类个股，利用市盈率估值极为困难。

市净率则不同，毕竟，无论行业景气与否，上市公司的每股净资产一般不会出现大幅波动，盈利多则每股净资产增加也多一些，盈利少时每股净资产增加的慢一些，亏损则每股净资产也不过小幅下降。正因为每股净资产波动不大，所以由股价÷每股净资产得到的市净率波动也相对较小，在估值上更具参考价值。

牛市看市盈率，熊市看市净率

"为什么熊市大家爱用市净率来选股？"一位证券研究所所长接受本报记者采访时说，"道理很简单，牛市中大家齐齐往上看，市盈率给市场提供了无限想象空间，静态市盈率不行就用动态市盈率，今年的不行，还能推出明年、后年市盈率，总能"套"到合适理由。到了熊市，大家都往底下看，市净率常常给大家充当寻底的指标。"据他透露，现阶段国内A股整体市净率指标在2.95倍左右，横向比较，这要比大部分成熟市场的市净率都要高。从纵向比，2005年5月最低点时，A股市净率水平在1.8倍左右，当大盘冲上6124点时市净率达到6.82倍，现阶段的市净率水平并没有达到历史低位。

资深分析师余凯也承认在熊市投资者们乐于使用市净率指标，因为这种指标更能体现股票的安全边际，投资者可以先假设最悲观状况下上市公司停产，投资者可以按照净资产来变现。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。