股债利差
2025-03-28
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股债利差
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相关图表
| 股市收益率 |
可使用"指数市盈率倒数"或者"股息率"。 股息率说明："静态股息率"采用的是上一年的分红与市值计算，所以在跨年后股息率数据会出现比较大幅度的变动，从而造成股债利差的波动显得不连续。 "滚动股息率"采用最近4个季度的分红与市值计算，所以在季报公布后可能会出现一定幅度变动，变动幅度比静态小。若采用"等权法"计算股息率则可以比较好的过滤某个季度高分红带来的巨大波动，但无法反映是市场的整体分红。 本页面提供了"静态股息率"和"等权滚动股息率"供使用和参考。 |
| 债券利率 |
可以使用5年或10年国债利率，这里使用10年国债利率。 |
| 利差通道 |
这里使用布林线指标，具体为2.5年滚动均线和标准差计算布林线。 |
股债利差
股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。
股债利差公式一(市盈率倒数)
股债利差 = (1/指数市盈率) - 10年国债收益率
股债利差公式二(股息率)
股债利差 = 10年国债收益率 - 股息率
股债利差通道
长期来看股债收益差形成一个类似“钟摆运动”的格局，股票和债券的利差总是围绕某一平衡中枢（如均线）在一定的范围内变动。
布林线指标刚好满足这一特性，其认为通道的宽窄随着指标值的波动幅度的大小而变化，而且通道又具有变异性，它会随着指标值的变化而自动调整。
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