凯丰投资,国金证券

一、 问答环节:

1:黄金消费的高景气度是否可以持续?

答:我认为是可以持续的,主要有以下三点原因:(1)从供给端来看,全球黄金产量增幅有限,黄金原材料供给相对有限;(2)从需求端来看,多国央行持续增加黄金储备,中国女性消费者对黄金产品的喜爱,黄金需求相对强劲;(3)黄金产品不仅可用于佩戴,还具有保值属性。

2:从今年的社零数据来看,金银珠宝类消费表现优异的原因是什么?

答:首先,全球货币超发,黄金具有抵御通胀的特性。其次,新工艺使黄金产品首饰功能得到加强,迎合了年轻人兼具装扮性和保值性的消费需求。

3:黄金产品中IP类等高毛利自主研发产品的比重是否会进一步提升?

答:是的。

各方还就金价波动的影响、2023年开店目标等内容进行了交流,可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。

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