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一、公司经营情况介绍:公司2022年上半年实现营业收入302.42亿,同比增长15.66%,归母净利润16.36亿,公司二季度净利润环比一季度增长约40%,同比下降44%。对利润影响的原因主要有一下四个方面:第一、上半年原油价格处于高位震荡,成本上涨;第二、国内疫情反复对供应链的影响,抑制下游需求端;第三、5月份欧美通胀率居高不下且攀升明显,影响国外需求;第四、公司内部因素而言,费用同比增长,其中,管理费用增45%,财务费用增长105%,研发支出增长45%,各项期间费用合计增加约7亿元。面对种种困难,公司上半年仍保持了较好的经营质量和竞争优势,主要体现在以下几个方面:一、公司主要产品EVA毛利率42.97%,尤其光伏EVA量价齐升,仍保持领先行业的竞争优势;二、公司优势产品DTY毛利率保持15.78%。化纤板块毛利率约为10.9%,与公告的其他头部企业相比无论单吨毛利和毛利率都处于化纤行业领先水平;三、PTA毛利率为6.89%,高于其他行业内头部企业;四、2022年上半年出口销售营业收入52亿,同比增长71%。得益于上市公司战略的调整,公司从去年下半年开始,将出口作为公司未来的重要方向。2022年上半年在经营上主要完成六项重要工作:第一,斯尔邦并购完成后,对组织架构进行调整,整合内部资源,基于炼化项目投产以后和斯尔邦共享资源、客户,优化市场、销售渠道,发挥协同效应;第二,2022年正值盛虹集团成立30周年,公司发布了全新企业文化,推进公司发展战略,为后期公司战略的实施提供文化层面的保障;第三,2022年上半年公司完成了并购重组配套融资,募集资金40.89亿元,申购金额达到110亿,发行价格15.33元,远远高于20日的基准均价(12.6元),得到市场机构投资者的认可;第四,上半年实施二期员工持股计划,总规模达到32亿元,目前持股计划正在实施中;第五,公司加大人才引进,尤其是研发方面的人才引进,更好满足公司成立的连云港石化研发中心和上海石化新材料创新中心的需求;第六,公司率先在同行中启动ESG体系的搭建,基于环保社会责任和响应国家双碳政策,对标世界级石化新材料企业。二、Q&A环节Q1、公司新材料有哪些方面的布局?A:公司新材料布局主要有以下几个方向。EVA:目前是斯尔邦重要的战略性产品,后续我们会发挥斯尔邦技术、规模上的领先优势,规划新增70+5万吨产能,包括3套20万吨管式法,10万吨釜式法,另外5万吨釜式装置将研发其他高性能共聚物。新产能预计2024年四季度陆续投产,每隔3个月左右投一套,2025年年内完成新增产能全部投放。POE:POE研发进入800吨的中试装置建设尾声,10月份开始投料试车,进展非常顺利。如果投料开车达到预期,后续会有规模化产能规划,并争取早日投产。百万吨可降解塑料产业链:2024年开始投产,包括34万吨/年顺酐装置、30万吨/年BDO装置、18万吨/年PBAT。同步规划PGA产品。其他新材料项目包括2万吨超高分子量聚乙烯项目将于2022年底投产;10万吨DMC项目也已进入实施阶段。公司还有其他新材料规划,部分正在研发中,部分正在技术引进过程中,如条件成熟,公司会及时公告。Q2:炼化项目目前进展情况怎么样?A:公司1600万吨炼化一体化项目已于5月正式投料试车,预计将于8月底陆续产出油品和芳烃产品;9-10月间,项目乙烯装置启动,标志着全流程打通;同时炼化项目负荷在试车阶段同步爬坡,将于2022年底之前完全达产。Q3:炼化项目原油采购情况怎么样?A:近期,公司已采购135万吨原油,采购价格在100美元以内。公司预计3-4季度,原油价格会调整到合理水平。后续公司将依据谨慎的原则,根据生产进度需要进行原油采购和库存管理。Q4:公司目前EVA装置运行情况如何?炼化产出醋酸乙烯进度怎么样?A:公司斯尔邦拥有20万吨管式装置,10万吨釜式装置,合计30万吨产能。目前20万吨管式装置全部生产光伏料,10万吨釜式装置在光伏料与其它料灵活切换,满足下游不同客户需求。釜式装置今年生产的光伏料同比去年有所增加。公司炼化项目30万吨醋酸乙烯产品预计2022年底之前产出,可以满足未来斯尔邦百万吨EVA规划产能的需求。Q5:公司预计未来EVA后续市场情况怎么样?A:公司预计未来2-3年EVA市场总体紧缺或供需紧平衡。原因有以下几点:1)需求:光伏上半年发展超预期,年内总体新增装机容量保守预计240GW,对应光伏级EVA需求量120w吨;2)供给:去年年初起,EVA总产能100w吨,到目前为止国内产能为190w吨,产能扩张后,EVA价格还是持续走强,说明光伏EVA产能仍处于供给瓶颈;3)下游需求强劲:近期通威也公告了进入太阳能光伏组件行业,会进一步刺激光伏胶膜原料需求,光伏胶膜也会有新增企业和新增产能,将导致对光伏EVA需求更加旺盛。近期光伏EVA价格调整,反映目前光伏行业处于价格博弈阶段。近期硅料价格较高,抑制了下游光伏组件企业部分产能,尤其近期部分地区限产限电以后,短期之内对硅料的供应又构成一定的冲击。预计硅料在第三、四季度产量增加,硅料价格将有所下调,EVA行情有望走强。2023-2024年光伏EVA仍有望维持景气周期,EVA有望维持40%以上毛利率