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一、公司基本经营概况公司致力于发展成为国内领先、国际一流的炼油-化工-化纤产业集团之一,持续通过资源共享、产业协同,全面提升公司综合竞争力。在“一滴油,两根丝”发展战略指导下,公司依托文莱项目为支点加大国际化步伐,打通从炼油到化纤全产业链的“最后一公里”,实现上游、中游、下游内部高度匹配的柱状均衡一体化产业链。目前,公司已发展成为全球领先的“原油-PX-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”产业链一体化的龙头企业之一。在国内同行中打造独有的“涤纶+锦纶”双“纶”驱动模式,形成以石化产业链为核心业务,以供应链服务业务为成长业务,以差别化纤维产品、工业智能技术应用为新兴业务的“石化+”多层次立体产业布局。公司不断延伸石化产业链,持续丰富产品种类并进一步完善产品结构,有效巩固了主业核心竞争力,提升了产品盈利能力,增强了抵御市场风险能力。公司主要产品包括汽油、柴油、航空煤油等成品油;化工轻油、液化石油气(LPG)、对二甲苯(PX)、苯、精对苯二甲酸(PTA)、己内酰胺(CPL)等石化产品;聚酯瓶片等包装产品及涤纶预取向丝(POY)、涤纶牵伸丝(FDY)、涤纶加弹丝(DTY)、涤纶短纤、聚酯(PET)切片等聚酯产品,产品广泛用于满足涉及国计民生、满足人民美好生活向往的刚性需求。二、公司2022年半年报财务基本情况公司立足主业,秉持产业链一体化发展的战略,聚酯产业提产扩质,PTA产业改造平稳,炼化产业全面投产,优势集中体现,产业链一体化、均衡化和国际化的经营模式更加凸显。2022年上半年,公司实现营业收入798.05亿元,同比上升30.56%,实现归属于上市公司股东的净利润18.13亿元,归属于上市公司股东的净利润18.13亿,其中二季度实现归属于上市公司股东的净利润10.81亿,环比一季度增长47.66%,利润连续多季度环比增长。公司总资产1116.64亿元,较年初增长5.83%;归属于上市公司股东的净资产281.77亿元,较年初增长8.93%;资产负债率67.72%,在同行业比较中,处在合理较低水平。针对投资者的提问,公司进行回答,具体如下:1.请介绍一下公司的产能情况?截至目前,公司原油加工设计产能800万吨/年;参控股PTA产能1,900万吨/年;PIA产能30万吨/年;公司参控股聚合产能1,076.5万吨/年:聚酯纤维产能806.5万吨/年,聚酯瓶片(含RPET)产能270万吨/年;己内酰胺(CPL)产能40万吨/年;产能规模位居行业前列。2.公司文莱炼化板块上半年的经营情况?2022年,随着东南亚放松疫情管控措施,下游需求大幅回暖,交通运输及制造业等需求持续增长,同时叠加疫情扰动、地缘政治等多种因素影响,导致成品油市场供应持续紧张,新加坡成品油裂解价差创下近十年以来历史新高,东南亚成品油市场进入超景气周期,带动文莱炼化项目一期效益大幅改善提高。公司文莱炼化项目一期主要包括汽油、柴油、航空煤油等成品油及PX、苯等化工品,产品种类丰富。2022年上半年,成品油、化工品等产品销售顺畅,炼油产品、化工产品产量分别为313.32万吨、104.86万吨;销量分别为313.11万吨、105.99万吨,经营水平持续提升。3.公司如何看待未来东南亚成品油市场?从需求端来看,相较国内成品油供给过剩状态,东南亚成品油市场缺口较大,虽然东南亚具有较丰富的油气资源,但由于基础设施投资不足,是全球唯一净进口油品市场,此外澳洲也需进口成品油,文莱成品油销售腹地成品油需求增长潜力巨大。根据国际货币基金组织(IMF)今年7月的最新预测,以印尼、越南、泰国、马来和菲律宾为代表的东盟五国2022年的经济增速为5.3%,同比2021年增加1.9个百分点,2022年东南亚平均增长率有望达5.8%左右,新加坡、印尼、马来西亚和越南等国经济都已恢复到疫情前水平;亚洲开发银行(ADB)对2022年东南亚的预测从4.9%小幅上调至5.0%,并认为随着疫苗接种率的提高和防疫措施的逐步放宽,东南亚国家需求大幅回暖,出口活动持续修复,东南亚大多数经济体已呈现较强的复苏势头。从供给端来看,由于东南亚部分炼厂装置建设较早、技术老旧、管理不善、政府补贴负担较重及新冠疫情影响等原因,根据Platts数据,东南亚炼厂近三年退出产能为1,550万吨,且未来东南亚地区新增产能供给不足,2022年为东南亚炼厂产能供应的断档期。根据IEA数据,全球范围内宣布在2020-2026年关停的炼厂达到360万桶/日。根据英国石油(BP)统计,2021年,欧洲、美国、澳大利亚等地炼厂陷入关停潮,三地炼厂产能分别下降了2,568万吨/年、1,006万吨/年、1,100万吨/年。全球炼油新产能增速连续两年下滑,2021年全球炼厂产能同比净下滑2,089万吨/年,为30年来首次产能的净下滑。与此同时,在碳中和、碳达峰政策的大背景下,炼化企业对炼厂的扩产意愿不足,资本开支计划趋于谨慎,未来炼厂产能增长有限。此外,在地缘政治的影响下,全球成品油市场供给大幅收缩,加剧了东南亚成品油的供应紧张局面,且从中长期来看难以得到缓解。在供不应求的背景下,东南亚成品油市场将维持超景气格局,公司文莱炼厂有望持续受益。4.公司如何看待原油价格涨跌对公司各产品价差的影响?公司产业链各产品裂解价差最终由市场供需关系决定,而非原油价格。在产品供需关系不变的情况下,原油价格波动与各产品价差的相关性相对较小。以东南亚成品油市场为例,在供需关系中长期持续偏紧的背景下,东南亚成品油市场仍将继续维持超景气水平。5.恒逸文莱项目的原油采购来源?公司文莱项目所需原油部分来源于文莱本国,其余部分从中东、北非等原油国采购。6.恒逸文莱工厂产品销售地区?公司恒逸文莱工厂主要生产成品油及化工品,其中成品油产品主要面向文莱国内、其他东南亚国家及澳大利亚等地出售,化工品主要销售客户为公司产业链下游PTA生产企业。7.文莱二期情况?公司在积极推进文莱二期项目,目前文莱二期项目已获得文莱政府的初步审批函,根据项目规划,正在有序开展围堤吹填施工等工作。文莱二期项目建成投产后,将新增“烯烃-聚烯烃”产业链,有利于提升文莱炼化一体化项目集约化、规模化和一体化水平;有利于公司产品、设备和公用工程的一体化、全球化和均衡化协同运营,增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。8.请介绍一下公司科研方面的情况?公司长期专注于石化化纤领域的高端技术和产品研发应用,依托校企平台实现工艺技术的领先和产品结构的“多样化、系列化、优质化、独特化”,全面开展全产业链相关新产品、新技术的研究与开发,实现全流程、柔性化的高新产品(技术)开发和科技成果转化,技术水平行业领先。半年报显示,2022年上半年,公司研发投入为3.58亿,同比持续增长。公司持续重视新品研发投入,积极响应国家碳达峰、碳中和战略,坚持以“绿色制造”和“循环经济”为导向,聚酯板块继续围绕绿色环保类、功能类、生物基类三大主题进行产品开发与成果转化,逸钛康、阻燃纤维、再生细旦纤维等高端产品比重持续提升。此外,公司其他在研项目也取得积极进展。据介绍,公司“锦纶专用TiO2消光剂绿色制造及全消光锦纶产业化应用成套技术”项目取得突破进展,再生细旦纤维迅速打开市场,受到客户一致好评。无锑环保“逸泰康”系列产品也被越来越多的客户认可,销量持续上升。阻燃纤维在国内阻燃产品中继续保持强势,维持较高的市场占比。在差别化产品领域,有关抑菌、阳离子可染等功能性复合材料的开发已初具规模,并逐步推进产业化,技术水平已达国际领先。同时,公司也在重点推进气相重排、合成氨、双氧水等技术的研发进程。9.公司如何看待聚酯行业未来发展趋势?目前公司聚合产能1076.5万吨,其中聚酯纤维(长丝和短纤)总产能达到806.5万吨,聚酯瓶片270万吨。规模位居行业前列,聚酯纤维包含长丝、短纤、切片,品种多元化。基于下述原因,公司对聚酯行业持长期看好态度:(1)从供给来看,2021年及未来新增聚酯产能延续以龙头企业扩能为主的特点,老旧装置的落后聚酯工厂缺乏技术创新的能力,将逐步退出行业竞争,落后产能将加速出清,公司所处产业链准入门槛将进一步加大,聚酯行业的市场集中度将会进一步优化,行业竞争秩序持续改善,发展环境更趋良性。(2)从需求来看,自二季度以来,随着国内疫情防控形势持续向好,纺织服装下游需求持续回暖,且随着国内房地产、汽车、旅游等内需以及出口等需求的不断拉动,聚酯行业需求将继续保持良性稳定增长。此外,传统金九银十需求旺季即将来临,需求进一步回升可期,从目前来看,聚酯纤维各产品价差均环比大幅改善,下半年有望持续为公司贡献效益。总体来看,目前聚酯板块呈现明显的逐月改善迹象。公司作为龙头企业之一,通过多种方式加速下游化纤业务的扩产增收,将率先享受行业良好景气度带来的盈利提升。10.请介绍一下公司瓶片业务的情况?近年来,在产品升级和消费者食品安全意识提升的背景下,聚酯瓶片需求量不断提升,同时在环保需求的推动下,再生聚酯瓶片市场也在迅速增长。在全球瓶级PET产能分布方面,目前产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区,其中,我国瓶级PET产能位居世界第一。作为全球最大的瓶级PET生产国,近年来我国瓶级PET生产技术不断升级,生产工艺不断完善,降低了单位产品的生产成本,提高了生产质量和效率,较其他国家相比具有较强的竞争优势。自2014年以来,我国瓶级PET产品的出口总体呈现增长趋势。2022年上半年,聚酯瓶片行业受益于海外市场需求的大幅增长,出口量大幅增加,整体维持去库存格局。1-6月,我国聚酯瓶片出口总量达到215万吨附近,同比增长45%,出口市场占国内瓶级PET总产量的40%,为国内销售提供了强有力的支撑。同时,聚酯瓶片出口量的大幅增加,也相对造成了国内聚酯瓶片的供应紧张状况,进一步支撑聚酯瓶片利润维持高位。11.公司近期发行的可转债的资金用途?公司近期发行的可转债募投资金主要用于海宁恒逸新材料有限公司(简称“海宁新材料”)年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目和宿迁逸达新材料有限公司(简称“宿迁逸达”)年产110万吨新型环保差别化纤维项目。宿迁项目产品涤纶短纤可广泛用于纺纱、无纺、填充三个领域,其中无纺布可用于制作口罩、消毒湿巾、防护用品等健康领域以及面膜等消费领域,需求前景广阔。