路博迈基金,东吴证券

活动期间谈论的主要内容如下:

一、概要介绍下公司业务情况

公司以“压缩机”和“换热系统”为脉络,主要致力于各种环境温度管理,幅度-270摄氏度到800摄氏度。服务场景有食品冷链、工业冷冻工艺、工业气体压缩/液化、建筑物空调、工业热管理等。

2022年前三季度营收43亿,增幅10%,净利润3.3亿,增幅42%。

二、第四季度情况如何?

公司各业务板块景气度较高,直观看,第四季度延续了向好趋势。

三、政府背景大规模冷链物流基地建设进程如何?

国务院发布冷链发展规划,国家发改委出台《国家骨干冷链物流基地建设实施方案》,农业农村部出台《关于加快农产品仓储保鲜冷链设施建设的实施意见》,全国供销总社也有相关规划。很多项目陆续启动,同时,可能是因为财政资金的原因,规划中的项目没有想象中的全部一齐上马,这种时间上的平滑对公司有正面意义。

四、供销社相关业务情况如何?

国家重新强化供销社的供销职能,供销的投资重点在物流基地建设。各地供销社的响应速度不一,个别先行地方供销社的冷链物流项目公司服务了大部分。

五、中央空调板块情况如何?

公司旗下顿汉布什是中央空调行业欧美系一线品牌,国内业务占比六成多,地铁站空调、核电空调、数据中心温控系统等市场较好。受海外经济活动复苏、海运困境缓解、俄乌局势、欧洲能源危机等影响,其海外业务趋势向好。

六、新事业发展如何?

公司一直在不断地寻求将娴熟的压缩换热技术在新场景中适用性应用,今年在硅化工工艺段、锂化工工艺段、天然气压缩液化、CCUS等领域获得了较多订单。

在氢能领域,公司研发出了所有用到的压缩机,如充装压缩机、加氢压缩机、液化压缩机、氢燃料电池车空气压缩机、氢气循环泵等,静待国家氢能应用大规模铺开。

七、公司现金流量表中投资收支的现金为何金额很大?

公司将日常经营收支错配的数天、数十天闲余资金频繁进行短期或超短期理财,以最大限度获取资金收益。现金流量表中的数据是逐笔叠加的结果。