中邮证券,仁桥资产,南方天辰,云投资本,中欧基金,兴业基金,世域投资,华夏基金

一、公司基本情况介绍:

河钢资源控股股东为河钢集团,持股34.59%。在推土机版块剥离后,目前生产经营主要在南非,PMC是南非最大的铜业公司,主要产品有三大类:

第一类产品是铜,主要的生产活动都是围绕着铜展开的,企业从上世纪50年代开始开采铜矿,经历了露天和井下一期开采,目前正在建设井下二期工程。铜二期项目进度存在延期情况,主要原因还是受到了疫情影响,由于地下开采、施工属于密闭空间作业,容易引起疫情的集中爆发,进一步影响地面生产运营,所以对井下生产建设比较谨慎,按照目前进度,预计2023年3季度可以部分投产。

第二类产品是在铜矿开采过程中伴生的磁铁矿。中方收购前,力拓和英美资源当时只做了铜产品的销售,铁矿作为副产品,简单分离后未对外销售,全部堆存起来。磁铁矿分两个品种销售,一种是从矿堆直接取矿销售的低品矿,参考58普氏指数定价,另外一种是经过简单磁选后的高品矿,品位介于62.5-64.5之间,按照62普指来定价。

第三类产品是蛭石,属于全球最好的蛭石资源之一,占全球优质蛭石销量30%左右,它的销售也主要面对一些高端市场,在北美、欧洲和东南亚设有销售网点,可稳定为公司贡献利润。

二、问答环节

问:铜、铁矿石的产量、产能及销售情况?

答:公司高品矿设计产能700万吨,低品矿随时可以从矿堆装出来运到港口完成销售,公司会根据市场价格及时调整高低品销售结构。影响公司销量最直接的因素是南非境内的基础设施,包括铁路运输、港口和公路运输的条件。公路运输成本比较高,在矿价高的时候会启用公路运输,矿价低需要停掉公路运输。铁路每年签协议,价格相对固定。公司始终关心铁路运力提升进展,通过延长厂区磁铁矿装载铁路沿线,减少火车解列时间,加快火车在厂区的运转周期。同时公司始终保持与南非铁道部沟通,拟通过向南非铁道部TFR提供支持等方式,增加火车车皮数量,进而提高公司火车运力,未来的目标是1500万。但是因为南非疫情及经济低迷影响,铁路维护不到位,铁路运力提升受到一定的客观因素影响。铜矿部分,铜设计产能是1100万吨,品位为0.8%,考虑到损耗、回收率问题,年产出量7万吨金属铜。

问:公司铜二期储量及品位?

答:公司铜二期项目评估利用资源储量:矿石量12051.95万吨,Cu金属量96.48万吨、TFe金属量1633.23万吨,Cu平均地质品位0.80%、TFe平均地质品位13.55%。

问:是否对南非团队有激励措施?

答:如果销量提升计划实现的话,对南非团队包括黑人员工、管理团队、中方团队均有分层次的激励措施。

问:公司蛭石产品主要用途,客户是谁?

答:蛭石是一种天然、无机、无毒的矿物质,在高温作用下会膨胀的矿物,广泛应用于农林渔业、建筑、冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴,炸药密度调节剂被使用。公司PC蛭石矿作为世界高端蛭石主要供应商,凭借优质的品位和质量,下游蛭石客户建立了牢固的供应关系,长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。