招商证券,西南证券,银华基金,华宝基金,广发证券

互动环节1、近几年毛利率波动的原因是什么?答:公司前几年毛利率有所波动主要受公司产品结构的变化影响所致。近期毛利率有所提升主要系:一是规模效应的体现;二是得益于公司对于智能制造的推进,从而实现降本增效。2、公司的增量是来自于新客户的加入还是现有客户订单增长?答:既有来自新客户拓展带来的增量也有现有客户份额的提升,但通常情况下新客户前期的合作份额会偏低,总体增量相对来说不会很大。3、近期公司接单情况如何?答:受疫情等影响,二季度初期国内品牌接单短期承压明显,但公司正通过相关经营策略的实施,接单近期有向好的迹象。4、公司的销售模式是怎样的?答:公司销售以直销模式为主,由公司设立的销售分、子公司等机构直接面向品牌客户进行市场开拓、销售服务。5、目前公司的产能利用率不高,未来是如何规划的?答:纺织服装行业存在明显的季节性差异,一季度属于传统淡季,二、三季度属于传统旺季,因此在产能规划时需综合考虑不同季节对客户的生产保障问题。随着智能制造战略的持续推进,产能利用率的提升空间也是客观存在的。6、公司“大辅料战略”是如何规划的?答:目前公司主要生产钮扣、拉链和金属制品等服饰辅料,新拓展的品类有塑胶制品、织带、绳带、标牌等。服饰辅料时尚性特征明显,品类繁多,未来公司主要拓展通用型的产品,不会涉及短暂性流行或毛利率较低或市场已经形成寡头集聚的产品。7、织带业务的毛利率水平将会如何?答:目前织带业务刚起步,毛利率水平相对较低。未来随着织带业务逐步进入正轨,毛利率水平会持续改善,但是相比较来说,织带更偏标准化,所以正常情况下会低于钮扣和拉链的毛利率水平。8、公司目前国内外业务占比如何?答:公司是按照产品交付地来区分国内业务和国际业务。2021年度公司国内业务占比73%,国际业务占比27%。9、未来毛利率的趋势是怎么样的?答:毛利率会受产品结构、规模效益等多种因素的影响,同时公司遵循合作共赢的原则,不会片面追求高毛利,但合理的毛利率水平是可持续的。10、未来公司拉链业务的市占率能达到多少?答:由于服饰辅料属于纺织服装的分支行业,行业统计数据较为缺乏,根据纺织服装行业有关数据推算,公司拉链产品的市场份额仍较小。公司的愿景是通过五到十年的努力,成为全球化、创新型的时尚辅料王国。11、公司与YKK的产品价格差异有多大?答:总体来说,YKK拉链平均价格比公司产品的价格要略高,但是具体产品需要具体分析。12、人民币汇率的贬值,对公司会有影响吗?答:公司所从事的服饰辅料业务属于纺织服装、服饰业的配套子行业;人民币贬值有利于国内纺织服装以及服饰业的出口业务开展,会对公司的经营产生一定的积极影响。13、公司前五大客户占比并不高的原因是什么?答:公司在定期报告中披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的,并未穿透到品牌客户。如果按品牌客户统计,那公司实际前五大客户占比并不低;两者存在数据统计口径的差异且金额差异较大。14、公司在品牌客户中的份额占比如何?答:总体来说,公司在国内品牌客户的份额中占比相对会高一点,但近几年公司在海外市场的开拓进展较好,份额增长较快。15、公司海外生产基地的规划是怎样的?答:公司孟加拉工业园已正常运营,越南工业园正在筹建,后续还会根据市场需求进行全球布局。16、YKK工厂受多种因素影响,是否利好公司近期接单?答:YKK工厂因特殊因素导致生产受到影响,这对于公司短期接单会有一定提升;但公司更注重的是通过自身多方面的努力,不断提升综合实力,从而获得更多的订单。17、公司是否有感觉到订单回流海外的现象?答:从公司接触的客户来看,确实存在订单回流的现象,但订单回流并不意味着公司订单的流失。在过去几年里,公司持续推进国际化战略,目前已取得了一定成效。18、相较于YKK,公司的竞争优势是什么?答:YKK的优势主要在于品牌的积淀和知名度,而公司是“产品+服务”的经营理念,注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的综合服务。此外,公司在辅料产品品类多样性、时尚性,款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。