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一、公司基本情况介绍上市以来公司通过产融结合,将产业从单一的磁性材料扩张到光伏、锂电和器件等产业,目前公司主要从事“磁性材料+器件”、“光伏+锂电”两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。磁性材料+器件:业务伊始,稳定的现金牛。磁性材料作为公司的初始业务,历经41年,已成长为行业的龙头企业,为公司研发及新业务拓展提供稳定持续的现金流。公司正积极拓展金属磁粉芯、纳米晶/非晶纳米晶、电感领域,市场空间广阔。截止目前,公司已具有年产20万吨预烧料、17万吨永磁铁氧体、4万吨软磁铁氧体、塑磁2万吨的生产能力。从目前的经营情况看,公司磁性材料的收入占比不到40%,但因该业务的综合盈利能力较强,高于其收入占比。光伏+锂电:高速发展注入新动能。新能源板块均走差异化竞争策略,在做好、做强的基础上稳步做大。公司自2010年开始布局光伏产业,前面十年均处于稳步发展阶段,自2020年度开始加大投资力度,随着新项目后续投产,营收规模将达到百亿级别。光伏产业主要聚焦于海外分布式发电市场;锂电池产业自2015年开始投资,现主要聚焦于电动二轮车、便携式储能、电动工具等小动力市场,差异化的市场布局让新能源产业保持了较好的盈利能力。预计到年底公司内部将具有年产600MW硅片、8GW电池、3.5GW组件、2.5Gwh锂电池的生产能力。从目前经营情况看,太阳产业因受硅料和海运费涨价影响,其在收入大幅度增长的情况下,盈利能力的幅度远低于收入增长幅度,但在同行业中对比,东磁光伏产业的盈利能力仍属中上水平。公司目前处在快速发展期,磁材业务主业稳定发展,市场地位突出,提供了稳定的盈利来源。光伏、锂电业务产能快速扩张。器件业务,电感、隔离器/环形器、无线充电模组持续放量,公司的各个板块中都有可以放量的空间。二、问答环节1、铁氧体磁性材料在高效电机市场的应用情况如何?答:现公司永磁磁瓦产品中约30%用于高效电机,后续随着工信部发布《电机能效提升计划》,加快淘汰落后低效电机,加大高效节能电机应用的推进,将有利于公司永磁产业的发展。2、铁氧体磁性材料在新能源车上应用是否有增多?答:公司的磁性材料在传统汽车和新能源汽车里都有应用,永磁方面,像汽车的座椅调节、摇窗、油泵、雨刮、空调调节电机等都会用到。软磁方面,电子电路上都会有应用,主要如DC/DC转换、AC/DC转换,应用在电源管理、车灯控制、中控系统、无人化驾驶等等。塑磁方面,主要应用在传感器、电机方面。随着汽车自动化、智能化提升,对公司磁材的需求也就会越来越多。还有就是未来新能源汽车无线充电普及起来的话,无线充电的发射端和接收端都会用到铁氧体软磁材料,一旦市场起来这一块将具有较大的增长空间。3、目前公司铁氧体磁材上游价格变化?成本构成?答:公司铁氧体材料主要是永磁和软磁。永磁铁氧体主要是铁红、铁磷、碳酸锶、碳酸钡,软磁铁氧体主要是铁红、四氧化三锰、氧化锌、氧化镍等材料,公司会将原材料根据自有配方做成预烧料,再将预烧料做成磁材产品。最近上游价格回落较快,如高档铁红从高位的1.8—2万/吨降到现在1万及1万以下/吨,但部分材料如四氧化三锰等价格在快速上涨。原材料价格占营业成本的比重不高,约40%。公司产品价格会根据市场供需情况进行调整,但今年受原材料大幅波动影响,预计今年毛利会略低于2020年度。4、公司定价模式是怎样的?答:公司产品的定价主要根据市场供需情况来定,公司每年都会跟客户谈。不同产品定价依据也不同,某些产品在市场上具有唯一性,其定价能力就强,若处于充分竞争情况,其定价能力就会弱些。5、光伏产能扩张较快,其主要客户和市场介绍一下?答:公司光伏产业以出口为主,客户大多为欧洲、日本、韩国等地的行业领先企业,主要聚焦于地面电站和分布式发电市场。公司产能规模和现有需求是基本相匹配的,以往产能小的时候,部分订单会外协,现在产能上来后,自主生产为主,外协为辅。6、公司在TOPCON、HJT技术方面有什么布局?答:公司一直有在跟踪和研发TOPCON、HJT技术。TOPCON方面,公司去年投产的1.6GW电池项目和今年投产的4GW电池项目均有预留了技改TOPCON的提升空间,有计划做试验线。组件端方面,公司也会通过外购N型电池制成组件来进行市场拓展,同时,也有与设备生产厂商保持紧密联系,以保证紧跟市场步伐。7、公司电感产业明年有什么规划?答:公司已先后投资了薄膜电感、一体电感、LTCC叠层电感等项目,具有年产超10亿只的规模。公司已进入汽车品类,电脑服务器等领域,安防以及消费电子的市场正在开发众多头部客户。后续公司会根据客户需求情况,适时加大投资力度,若项目投资达到需要上董事会决策,我们也会及时进行披露公告。若单个项目投资金额在公司管理层决策范围内的,我们会先行投资,但也会在半年报与年报的定期报告中向投资者汇报电感产业的情况,也请大家多关注我们的定期报告。8、公司产业多元化,如何能管理好每块业务?答:公司秉承专业化经营的策略,各业务板块是事业部制管理,各事业部均有专业的管理团队进行相应产业的专业化经营管理。每个事业部负责各自产业的产、销、供,甚至是产品的技术研发,每个事业部有各自经营目标、项目投资、市场拓展的短期和中长期规划。我们会在每年的10月开始编制下一年的计划,来确定下一年的经营目标,同时也会对中长期规划进行滚动修正,同时各管理部门会给其下一年度的规划提供财务、生产管理、采购、市场拓展等方方面面的支持,以保证每一个产业的健康和高质量发展。9、公司研发方面是如何统筹的?答:公司以自主研发为主,建立了公司级和事业部级的两个研发模式。事业部级主要是以客户需求为核心,解决产品技术问题和开发客户的研发;公司级有自己的研究院,以前瞻性新型产业和高端产品研发为主,研究院下设有多个研究所,如高频低损耗材料研究所、电池研究所等等,为公司储备未来的发展空间。10、公司是否有分拆光伏、锂电的意向?员工持股计划是否有规划?答:暂时均没有计划,分拆上市在净资产、净利润方面都会有指标要求,未来公司可能会根据各产业的发展情况相关的进行评判。11、公司锂电池目前客户情况和未来规划?答:公司锂电池下游应用领域主要是便携式储能、电动工具、电动二轮车、扫地机器人等小动力市场。目前客户主要以国内为主,部分产品有销往境外。未来公司将在做强小动力市场的基础上,再择机介入储能、大动力市场。12、金属磁粉芯未来有1万吨产能规划,目前主要竞争对手?答:上市公司里主要是铂科新材,非上市公司里也有,但产能达到一定规模的国内市场上就二、三家。公司本身在磁性材料行业里是龙头企业,现正在加大磁粉芯产业布局,积极开发客户,后续随着产能的提升,市场占有率也会有所提升。13、公司如何控制上游材料价格?答:第一,公司有自己专业团队会对市场价格进行提前预判,凭借资金优势,从战略上会对主要产品的材料进行战略储备锁定价格;其次,公司也会跟核心供应商进行合作,签订合作框架,谈判价格;第三,公司会采购多家供应商的产品,使得多个供应商之间有一定的竞争关系。14、公司采购光伏原料是长协还是散单?答:公司光伏产业主要采购硅片,部分会跟供应商签订战略协议。15、公司光伏和锂电新投产的项目目前进展情况?答:锂电池项目投产早于光伏电池项目,目前产能爬坡已基本完成,接近满负荷生产的状态。光伏4GW电池项目11月底刚投产,个别产线仍在调试,要根据市场需求的情况来定,以往来看需要2—3个月产能爬坡期。16、高效电机下游应用铁氧体材料的比例有多少?答:小微型电机将采用铁氧体为主,大功率电机采用钕铁硼为主。公司属于材料供应商,无法具体细分公司下游客户提供给其下游客户的准确数量。17、高效电机方面,若稀土供应不足,铁氧体能否替代稀土?答:两者应用领域不同,大部分市场有各自的领域,会有小部分市场的重叠。如空调的压缩机电机方面,以往有的客户选择铁氧体、有的客户选择钕铁硼,后来随着能耗指标的提升,钕铁硼就应用的更多了。18、现在汽车上纳米晶等材料的需求量不断增加,增加量里有多少铁氧体材料会被替代?答:替代一说不完全准确。两个材料应用在功率电感器件上,需求的功率、频率不同,应用领域不同。您指的纳米晶等材料增加,应该是指汽车上电源控制转换等方面,其对器件要求越来越高频化、宽带化、小型化,因此除了铁氧体材料以外,会需要增加纳米晶、金属软磁等材料的需求。公司在金属软磁、纳米晶材料方面都有布局。