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一、投资者提问投资者:公司公告的非公开发行是市场询价?答:是的,市场询价。投资者:控股股东国丰参与定增,不参与询价?答:是的,不参与询价,接受竞价结果。投资者:公司本次定增预案里一下扩产这么大,因为公司看到下游有比较大的增长潜力吗?董总:我们这次扩产计划主要是这几方面的考虑:第一点是市场经过多年的培育,陆续看到结果,比如防护工装等,基本上都是培育了5年左右,一系列的标准出来之后,从法律方面奠定了基础,第二点是我们跟很多下游企业沟通,也都认可这件事情,需求有可能会增长很快;第二方面从技术端来看,间位芳纶、对位芳纶最近几年我们也在提升效率、降低投资密度、提升产品品质方面做了很多工作,现在从生产效率来看,间位芳纶是全球领先的,对位芳纶也差不多,相比同行我们一直在做技术提升、更新改造,从效率的角度来看,我们感觉还是有优势的,把成本做的低一些,保持竞争优势;第三方面,基于行业发展的规律,现在从化工行业来说,中国更具有竞争优势,国内龙头更有潜力成长为世界龙头,我们感觉现在是时候发力了,通过扩产占领一定的市场份额。投资者:现在间位芳纶下游大体的结构?答:芳纶纸大约10-15%,防护在40%左右,工业、过滤领域在35%左右,还有就是一些小领域。投资者:对位芳纶的下游是什么?答:光缆大约在40-50%,其他的如防护、过滤、汽车的各20%左右。投资者:从去年对位芳纶新项目投产,到今年满负荷生产,增加这么多产能,主要是哪个领域增量比较快?答:主要是光缆领域,之前虽然国产产能不大,但是需求一直是很大的,按照今年的需求情况,应该是在1.2万吨左右的需求量。之前我们的量少,只能做室内光缆,室外光缆供应的不多,宁夏生产线开出来之后,我们就有专用的生产线,供应能力解决了;第二个是贸易摩擦,国产替代的需求增加,很多企业主动和我们联系。投资者:芳纶产业这几年有一定的价格波动,早期价格一直比较贵,后期竞争激烈价格下跌很大,2017年之后价格持续回升,这个过程中竞争格局主要是发生了哪些变化?答:最早是在我们进来之前,芳纶的价格一直比较高,其中间位芳纶在我们进来之后也维持了一段时间的高价格,一直持续到2009年。之后有一些原因,一个是金融危机;二是新同行的进入,他们的产品高端的上不去,在低端进行价格竞争,导致低端领域价格下跌很大;第三个因素是汇率改革,导致以人民币计价的产品价格下跌。后来,国内几家降价之后量起不来,现金流也不好,有两家企业关停了,所以后面竞争格局慢慢好转,价格逐渐恢复。投资者:超美斯的情况?答:我们之前发过一个公告,签署了一个托管框架协议,已经完成尽调,后续将进一步磋商。投资者:国外的芳纶企业没有做国内扩产的想法?答:没听说。投资者:这两年芳纶毛利率有40%多,如何提升起来的?答:一个因素是价格恢复;二是现在需求起来了,产能利用率提高了。投资者:随着产能进一步扩大,成本还有下降的可能性?答:是的,首先投资密度降低,单位折旧下降;再是生产效率提高,带来单位动力成本和人工成本都会下降。投资者:间位芳纶的原料配套,自供和外购的比例?答:间位芳纶酰氯基本上是自己配套的,有少部分外购,对位芳纶基本上都是外购。投资者:芳纶是专用设备还是自己定制?答:基本上都是自己设计的。投资者:芳纶聚合和纺丝是两个比较大的环节,比较难的环节是哪个?答:从理论方面来讲不是很难,教科书上都有,难度是在产业化,系统设计方面。比如材质、布局、工艺制备水平、如何达到安全环保高效,生产过程中控制还是比较难的,是个复杂的系统过程。投资者:芳纶材料和别的材料相比,比如碳纤维、聚乙烯等,竞争或各自优劣势方面有哪些差异?答:和碳纤维是互补的,我们主要是做填充,碳纤维是做外壳的,产品的特性也不同。高强高模聚乙烯跟芳纶有一定替代,比如耐切割手套(劳保手套)、缆绳等,它的优点是轻、抗氧化,缺点是不耐高温、蠕变,受到冲击瞬间变形会很大,防弹衣两种都有用,防弹头盔几乎都是芳纶。投资者:开发芳纶涂覆的情况?答:与陶瓷比,芳纶是有机的,结合性能好一点,和主流隔膜厂都有合作。投资者:氨纶从去年开始因为家居服等的需求增长,价格一直很坚挺,后期如何看?答:价格上涨的时候,大家都多买一些,价格平稳之后做库存的不多了。投资者:宁夏和烟台比氨纶的成本差多少?答:3000元/吨左右。投资者:宁夏有限电影响吗?答:没有。投资者:烟台这边?答:前期有一定影响,影响不大,新项目建设没影响,现在逐渐恢复了。投资者:一吨芳纶用多少二胺和酰氯?答:0.45和0.85的配比。投资者:宁夏的原材料是当地采购还是从烟台这边运过去?答:都是自己采购,PTMG当地有,也有从别的地方运过去的,MDI几乎都是采购万华的。投资者:氨纶后来发展慢了,是不是因为公司未来的规划都在芳纶?答:影响因素比较多,一个是我们在2000年左右一方面在调研芳纶,一方面在分析氨纶行业,之前氨纶供应商很少,后来很多民营企业进入,我们的优势不是太明显,就重点往芳纶方面转,找一些壁垒高的。后期氨纶还是会维持第一梯队,芳纶增长快一些。投资者:公司成本和国际竞争对手的对比?答:间位芳纶应该是最低的,对位芳纶宁夏那面的成本应该也还行,后期体量上来了,应该会有优势。投资者:十四五的规划比较明确了,十五五的产能扩张或差异化品种的想法?答:我们现在十四五期间也是在为十五五做一下布局,一个是存量业务,一个是增量业务,存量业务包括我们的三大纤维,目标基本明确了,十五五初步的想法还是要增量,芳纶纸十四五末到3000吨左右。产业链方面,下游搞一些深加工,芳纶纸是深加工方向之一,再就是我们的泰普龙先进制造公司是做对位芳纶深加工的,还有我们芳纶终端制品的回收再利用。增量业务我们在十四五可能会做一些布局,重点的发展期间、上体量应该是在十五五,第一个是我们现在的智能纤维,第二个是绿色制造,第三个是生物基纤维。投资者:现在研发人员有多少是偏工艺的改进,有哪些是在做前瞻的研发?答:我们现在的研发架构基本上是之前延续下来的,研发人员基本上是围绕着生产,新产品的研发最近这几年不太多。最近我们有一些新的想法,在研发方面进行较大的投入,后期会对生产性的研发人员和前瞻性的研发人员进行区分,专攻不同的方向。投资者:现在公司对明年的考虑?答:氨纶我们明年有增量,主要看价格,芳纶也都有一定的增量,还要看结构。投资者:公司氨纶的定位是宁夏低成本,烟台是差别化策略,售价有什么区别吗?答:烟台跟宁夏的品种不一样,我们的粗旦丝品质好,价格要比同行业贵一些。投资者:公司的粗旦丝氨纶有哪些领域?答:比如绷带、花边等。二、参观公司展厅