东兴证券

投资者:关于行业壁垒的问题,最近很多公司计划实施芳纶项目,公司有这方面的压力吗?公司新建一个项目多长时间能够达产?答:间位芳纶我们的技术掌握方面很好,从投产到完全稳定、达产非常快,我们今年有个间位芳纶项目投产,在原有的基础上提升很大,技术做了很大的变革,基本上也是1个月就稳定了。投资者:公司规划了一个8000吨产能的间位芳纶项目,现在已经投产了4000吨?答:原先这个项目审批的是8000吨的产能,现在根据最新行业发展需要,我们做了一些调整,已经投产的是一期4000吨,后期的换成7000吨项目+9000吨项目,其中7000吨是一个搬迁扩产项目,目前在实施,计划明年年中投产,现在公司名义产能是11000吨,由于现在在进行搬迁,目前年化的产能约是8000-9000吨,等搬迁完毕,产能会达到11000吨。后期的9000吨项目根据市场需要也会尽量提前,全部达产计划在2024年。这个产品在我们做之前全球只有两家,我们是全球第三家、国内第一家,韩国、国内也有企业进入这个行业,跟我们同时做的一家企业是彩艳,我们做出来之后技术不断提升,量不断扩大,彩艳的质量相对一直在低端领域,08年之后国内又有一家新的厂家投产,2010年又有一家,这个企业一直亏钱,2017年左右,有两家企业关停了,芳纶价格也逐步起来了。现在国内在做的是我们公司和超美斯,还有一家在做的是龙邦,龙邦是做芳纶纸的,现在慢慢上了一点纤维,主要是芳纶纸用和少部分供应过滤领域。高端领域主要是我们和国际品牌,其余的基本是低端领域,再进来新的也是在低端领域。对位芳纶跟我们同时做的很多家,但是现在市场上稳定供应的只有我们一家,其余企业主要在中低端,盈利情况不容乐观,很多企业都撑不下去了。从我们来说,虽然是国内做的最好的,但是过程也很艰难,我们的技术团队也承受了很大的压力,目前对位芳纶大批号产品我们都能提供,后期产能上来了,一些小批号产品也会生产。2017年之后我们在效率提升方面下了很大功夫,现在还有个小技改,投资不大但是产能会提升一半,现在我们定增的项目和别家比起来投资密度下降很大,每一期新工程都有投资密度下降要求,在技术方面也要求加速提升,我们现在的目标是对标国际企业,和他们同台竞争。投资者:在技术制备方法方面,公司和主要生产厂商存不存在很大差异?答:从纺丝来讲,间位芳纶用的是湿法纺丝,对位芳纶用的是湿喷干纺,从技术路线来讲,我们三家都不同;从成本端来看,间位芳纶我们推断公司的成本有一定优势,质量方面不相上下,各有千秋,有些在质量稳定性、颜色方面稍有区别;从性能上来说,有一些方面我们存在优势,比如防护方面我们的色丝色号做的很全,从阻燃性方面来看,我们的阴燃值和续燃值要更好,在给终端提供服装的时候,可以根据客户需求提供不同的方案;用于电子领域方面,比如芳纶纸,有个卤素含量指标我们非常低,某些领域客户更喜欢用我们的。现在我们在不断研发新的产品,公司投入也很大,后面从引领市场这个角度,我们会慢慢主导。从生产这个角度来看,每一期对投资密度的下降都是有要求的,而国际企业近几年基本没有投入和扩产,从这个角度来说我们已经具备赶超的实力,主要是时间的问题。投资者:芳纶在锂电隔膜方面的应用情况?答:芳纶用于锂电隔膜最早是日本在做,之前都是见的报道,没有实用阶段,今年特斯拉有所应用。国内介入这个领域已经很多年了,可能考虑成本的问题,大部分企业没有回应。我们原先的原则是不跟客户竞争,前面几年就是卖材料,但是没有介入太深,也有个别企业每年采购,反馈的是成本偏高,但是公司经过测算之后觉得涂芳纶不会增加太多成本,经过分析交流,问题可能出在两个方面:一个可能是对芳纶的用法掌握的不好,产出比较低;第二个可能是我们的产品是带溶剂的,后期处理比较复杂。目前,公司在考虑别的方案,看看是否参与到其中,目前有个团队在探讨和实验。我们现在调研的结果是动力电池方面70%是涂敷的,终端客户还是看价格,按照现有国内市场来算,市场估计是400-500吨,还要看后期的增长空间。投资者:未来芳纶在新能源汽车领域有没有用于轮胎骨架?答:目前国外一些高端汽车使用,价格方面我们做过测算,如果从别的材料换成芳纶,每个轮胎增加成本几百块钱,高端车应该能够接受。新能源汽车再看吧,高端的应该对减重有要求。投资者:原料供应方面,是否对公司造成压力,公司转嫁成本的能力是否强?答:二胺和酰氯的竞争格局是不同的,酰氯方面间苯二甲酰氯我们可以自己供应一部分,对苯二甲酰氯我们也有技术,后期可能会考虑;二胺的供应相对寡头,间位芳纶能供应的只有一家,对位芳纶还有几家,但是都不是很稳定。目前来看酰氯供应商很多,价格相对比较平稳,二胺波动大一些。