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一、公司董事兼总经理王震宇先生介绍公司情况公司经过这几年的稳健发展,经营业绩保持稳定增长。近几年公司在全球布局的版图,让我们在客户端、研发端和生产端都更加贴近我们的客户,尤其是公司在美国、韩国、新加坡等地区的布局,让我们可以为客户提供更好、更及时的服务。公司全球化布局初现,为公司经营奠定了良好的基础。(1)公司三季度经营情况简介:2021年1月-9月公司实现营业收入28.55亿元,同比增长26.35%,实现净利润3.54亿元,同比增长13.15%;2021年三季度实现营业收入11.34亿元,同比增长27.02%,实现净利润1.79亿元,同比增长34.55%,环比增长126.22%。三季度的业绩增长,主要来自以下几个经营板块:第一,光学薄膜元器件业务,也是水晶最基础的业务板块。光学元器件产品主要应用在智能手机产品上,智能手机产业的竞争格局进行了一波调整,消费降级以及换手率下降对于智能手机产业的发展格局造成了一定的影响。公司始终维持光学薄膜元器件业务的稳定发展,主要有以下几个原因:1、客户结构的调整。我们及时调整了我们的客户结构以应对智能手机市场竞争格局的变化,因此能够保持基础经营的稳健增长;2、开发新产品作为业绩补充。公司在现有的基础产品上,研究开发了吸收反射复合型的新技术,吸收反射复合型滤光片、棱镜等新产品的推出,在收入、利润上都做了良好的业绩补充,保持了光学薄膜元器件业务板块“压舱石”的基本稳定。第二,薄膜光学面板业务的快速发展。2021年公司光学薄膜面板业务开始进入快速发展时期,在销售额、利润上较2020年有很大的进步。公司为什么要做面板产品?首先,薄膜光学面板具有广阔的市场需求,足以容纳水晶作为一个市场参与者进入。其次,水晶十几年来沉淀的光学技术,使得水晶有充分的技术优势进入面板行业。水晶的优势主要体现在以下几点:1、公司是从光学的角度来看面板产品,用公司的光学技术去理解面板产品,将公司的光学技术嫁接到面板的加工流程中,使得产品良率能够在现有基础上大幅提升;2、公司把光学技术下沉到面板产品上,使得新的客户需求可以通过公司的综合技术能力去解决有别于其他公司差异化的技术问题。今年公司薄膜光学面板业务的业绩成长进一步加强了公司在面板业务做大做强的信心,相信在未来的两三年,薄膜光学面板板块将成为公司业绩组成中的重要部分,为公司提供良好的销售收入和利润。第三,生物识别业务板块。公司对生物识别业务寄予了很高的期望,但是随着消费降级,以及疫情的突如其来,口罩的使用影响了人脸识别应用的推广,在手机端和非手机端都不同程度的受到了一定影响。但是对于生物识别业务板块未来的发展前景我们是依旧坚定的:1、结构光、TOF、空间探测技术、生物识别技术,这一定是未来的发展方向,水晶会持续深耕技术研发,推动技术发展;2、伴随着整个手机功能的集成化、小型化,公司的半导体光学技术、微纳技术一定会有更大的空间;3、公司与北美大客户一直保持良好的沟通关系,在业务的配合上也获得了客户的认可,使得公司对未来业务的开展保持强烈的信心。第四,反光材料业务板块。反光材料业务虽然占公司总营业收入的比重较小,但始终保持较高的毛利率,对公司业务的发展来说也有贡献。新的厂房即将正式投产,产能的问题将得到有效解决。更重要的是,反光材料业务板块突破了老旧产品线的桎梏,开发了微棱镜、高反膜、车牌膜等新产品,产品在国内和海外市场的市场份额均在稳步提升。未来我们希望反光材料业务板块有更好的发展。(2)公司新的业务机会1、吸收反射复合型滤光片。吸收反射复合型滤光片的优势在于,即使在环境光线不好的场景下,依旧能有效消除光晕,提升成像效果。这款产品目前主要用在高端手机机型上,今年已经成功实现量产出货,预计明年会有更多的机型采用这款新产品以提升成像质量。2、光学薄膜面板产品。光学薄膜面板产品作为公司未来重点发展的业务,不仅在智能手机上,在非手机领域也有广阔的前景。比如公司为汽车激光雷达提供的保护罩产品,需要具有一定的光学特性、电特性,还要具有抗高温、低温、机械冲击的能力,因为使用在汽车上,所处的环境较手机更加恶劣。公司的光学薄膜技术,使得公司的产品能够充分满足终端客户的需求,也为公司赢得新的市场机会。3、生物识别产品。不仅仅是在智能手机上继续耕耘,目前公司的生物识别产品在汽车领域也有很好的应用,比如汽车激光雷达、驾驶员状态监测、360环视摄像头等,公司已经有技术研发布局,并且已经获得部分整车厂的项目定点。相信未来随着智能汽车的推进,水晶能获得更多的市场机会。每年公司新产品的销售比例都在逐步增加,同时水晶也发生了几个转变。第一个转变,从单一的一个器件,一个功能到整个一体化的光学解决方案的转变。这是水晶业绩成长的基础,有了给客户创造价值的基本能力是我们的未来。第二个转变,从单一场景向多应用场景的拓展。以前公司提供的是手机一个镜头里边的小零件,后来逐渐变成多个零件,变成手机周边的产品,拓展至消费电子产业链,到今天汽车产业相关的产品。场景的变化意味着战略空间的打开。第三个转变,也是更加重要的,有了技术的基础,有了战略的空间,有了客户的需求,把客户的需求跟解决方案能力对接,实现客户价值。(3)未来的发展战略未来水晶一定还是在光学的赛道上深耕公司的业务。除了智能手机之外,智慧驾驶、智能家居、智能安防、智能制造里面,我们将持续寻找突破点,把水晶的价值挖出来。首先围绕手机提高公司的单机价值量,拓展手机的周边领域应用,比如智能手表、无人机等领域,深挖公司的产品价值。其次在汽车上,公司把汽车作为除了手机为核心的消费类电子这个应用场景之外,第二个最重要的场景。围绕智能驾驶、智慧座舱,水晶将不断开发产品应用,使水晶成为汽车智能化领域中的重要参与者,汽车将成为水晶未来业绩成长的重要一环。还有一个重要的应用场景,就是AR/VR。水晶围绕新型显示的核心显示布局衍射光波导、反射光波导、折返式三条技术路径,在元器件制造和光学解决方案上均有研发布局。水晶坚持走全球化、技术型、开放合作的道路,构建公司成长发展的“铁三角”路径,构建水晶二次成长曲线。二、问答环节1、问:公司AR-HUD产品目前在国内具有领先优势,但是未来会遇到什么样的竞争?公司具有哪些优势?是否具有技术壁垒?答:未来的竞争趋势肯定会越来越激烈,这是个好事,意味着大家都看好这个市场,也就意味着这个市场空间会很大。对于公司的AR-HUD产品,我们有以下几点看法:第一、智能座舱里有很多产品可以做,但是我们认为跟光学强相关又能体现水晶优势的就是AR-HUD产品。因为大家可以从目前公开的数据了解到,从全年整个汽车市场的增量市场来看,汽车的市场需求非常大。汽车仪表盘的很多信息比如说转速、距离,实际上都可以通过AR-HUD呈现,反过来讲也就意味着AR-HUD未来可能成为汽车的标配。即使不能成为标配,我们相信也会有较高的渗透率,而目前的渗透率非常低,所以市场空间本身足够大,也吸引了一些我们的友商进来,这对整个行业的发展来说是一件好事。水晶在AR-HUD市场开拓方面有很大的优势:第一,我们能够根据客户的诉求,比如说性价比、科技感等,通过IPD流程针对客户的需求解决客户的痛点,无论客户提出怎样的需求,我们的研发团队都能够去配合;第二,公司在AR技术上有多年的技术研发沉淀,与产业链上下游及原材料厂商也保持着十分紧密的合作关系,支撑最前沿的产品研发和技术开发,在产品的性价比上也能够最大程度的为客户提供服务。2、问:公司净利润率逐年下滑是什么原因?公司能不能谈一下光驰和水晶的合作?答:水晶在创业初期是以毛利率高在市场上崭露头角,那个时候产品相对单一,产品毛利率高,但规模小做不大,碰到成长的天花板。这几年水晶从十亿的销售规模成长到三、四十亿,产品线不断丰富,市场应用逐步拓宽,打开水晶成长的天花板。真正的突破口到来是近几年,随着光学产业的发展,从信息的获取到信息的呈现带给光学太多的机会,公司的战略天花板不断突破,产品的结构逐渐丰富,不再局限于单一的滤光片产品,逐步形成了现在的产业结构。到今天我们可以把光学看成“光学+”,或者叫“新光学”。光学加上软件,光学加上半导体,光学加上结构等的技术叠加,使得水晶可以成为很好的一个解决方案商,因此水晶的空间逐步打开了,规模不断扩大。但是要解决技术的问题势必需要大量的投入,所以这几年公司在研发、管理、市场上增加投入,提升了成本。这是为了水晶未来成长性而必需的投入,这些投入奠定了水晶未来三至五年的成长基础。公司目前持有光驰15.09%的股份,是光驰的第一大股东。水晶初期作为一个产业链上游的元器件制造企业,在国际化道路上存在许多不足,光驰是个国际化的公司,通过光驰的桥梁,使得水晶能够顺利切入北美市场,与光驰的合作为公司国际化格局奠定了良好的基础。3、问:可否详细介绍一下公司的棱镜业务?答:棱镜是整个光学系统当中必不可少的一部分。过去手机功能需求简单,复合棱镜的产品比较少,但是消费时代使消费者对手机摄像提出了更高的要求。复合式棱镜在手机摄像头的前端、后端都有巨大需求。现在我们的重点是要把智能化、自动化的能力与生产加工工序结合。目前生产线多个点上的自动化改造正在全面进行,改造完成后,产品量产水平及品质管控能力都将得到新的提升。微型化和集中化未来仍将是棱镜发展的的主流方向。因此我们对平面冷加工、异形球面、非球面的冷加工技术会持续关注,持续构建完备的技术体系。4、问:汽车的制造加工环节比较复杂,在汽车电子领域,公司现在储备了哪些技术?答:汽车电子跟消费电子的确不同。汽车电子对产品的要求更高,进入汽车领域需要的时间周期是以年为单位,但一旦进入汽车领域就能保持较长时间的客户认可度,并保持较稳定的供应地位。无论是汽车电子还是消费电子,产品的技术融合度实际上是相似的,比如说某个功能从手机上往汽车上移植,功能呈现是相似的,但是产品质量要符合车规级的要求。公司的产品技术是完全符合汽车要求的,但是汽车厂商有一个验证的过程,这个过程需要一定的时间。在汽车电子领域,除了AR-HUD,我们还有研发车载摄像头、车窗投影、激光雷达罩、Diffuser、智能大灯等产品。目前多个产品均已获得了整车厂的项目定点,相信不远的未来公司产品可以在更多的车型上与消费者见面。5、问:关于AR眼镜的技术路径,公司如何看待各个技术路径未来的发展前景?公司认为AR眼镜何时会迎来市场的爆发?答:针对AR眼镜,目前公司布局了三种技术方案。第一,折返式的技术方案。公司自主研发的Birdbath方案,在业界已经普遍受到了认可。这种方案在成像效果方面非常优秀,技术相对来说更加成熟,但是需要从方案解决角度将产品的体量做的更加轻便、佩戴舒适。第二,反射式光波导方案。反射式光波导方案在图像效果等方面表现也很好,但是技术本身有工艺的难点,要经过多道的工序加工,如何达到较高的良率仍旧存在挑战。水晶在冷加工技术上有多年的经验,近几年在精密加工工艺上又有了突飞猛进的发展,公司也有和国际巨头在合作解决工艺技术上的难题,相信工艺上的难题通过多方合作和优化能够很快得到有效解决。如果能够解决性价比的问题,从客户的体验角度,反射式光波导方案可能会成为比较优秀的选择。第三,衍射式光波导方案。衍射式光波导方案最近受到市场越来越多的关注。水晶在衍射光波导方案里布局了两大技术——表面浮雕技术和全息光波导技术。衍射光波导方案从未来的展望来看可能在信息的提示方面会发挥非常大的作用,但是技术的成熟还需要一定的时间。关于AR市场的爆发时点,我们很高兴地看到,越来越多的巨头开始参与到AR这个领域当中,不断有国内国外的公司参与到AR内容的制作与服务,所以我们认为AR的时代应该不会很遥远。