泰康资产,国盛证券

一、介绍公司及藏药基本情况1、藏医学——来自雪域高原的医学智慧公司所从事的藏药产业,依托于藏医学这一来自雪域高原的医学智慧。藏医药源于博大精深的传统医学,藏医学科学的理论体系、独有的药材资源、独特的炮制工艺、丰富的临床经验,为患者提供身心灵全方位解决方案,在当代世界医学体系中独树一帜,为许多现代疾病带来治疗机会。现代人不仅关注把病灶去除,也更关心如何改善导致疾病形成的人体内环境,关注心理因素、情志对人的影响,在这样的大背景下,藏医学所倡导的“预防与治疗并重、身体与心灵同治”理念受到更多的重视。目前,藏医学正逐步迈出国门,走向世界,有近40个国家引入藏医藏药参与临床疾病诊疗,并取得良好效果。2、奇正藏药——千年藏药的现代传承者公司致力于用现代科技传承和发展千年的藏医药智慧,通过科技创新,推动藏药产业现代化,为现代人提供具有差异化优势的治疗选择。公司1995年落户西藏林芝,20多年的产业实践,公司收获的不仅是企业的发展,也积累出自己独具特色的企业文化体系,公司的核心价值观是向善利他正道正业。3、公司主要产品?消痛贴膏?民间验方,纯天然植物组成,青藏高原独有高活性药材;?创新采用了真空冻干技术、透皮吸收技术及具独立知识产权的外用湿敷贴剂技术;?急性疼痛痊愈最快、慢性疼痛非麻醉类最强的外用贴膏。?青鹏软膏?唯一经随机双盲多中心安慰剂对照研究验证可以有效治疗湿疹的纯天然药物。?白脉软膏?国内首个用于治疗神经系统疾病引起的疼痛和中风康复的外用药物;?唯一促进肢体功能康复的国家批准的外用药品。?红花如意丸?唯一含有藏红花的妇科药物;显著的抗炎镇痛,改善粘连,有效减少盆腔炎复发率;?有效治疗慢性盆腔痛并降低该病复发率的循证医学证据,成果被写入西医权威指南——中华医学会妇产科分会《盆腔炎性疾病诊疗规范》,这也是民族药首次被纳入该类《规范》。2017年,这一研究成果被美国BiomedicalResearch杂志录用刊登。二、互动交流情况1、公司的产品及销售模式是怎样的?答:产品方面:公司目前的战略是“一轴两翼三支撑”,“一轴”即做强镇痛,以消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、如意珍宝片为核心,做强镇痛领域,“两翼”一方面发展二、三梯队,做大妇科,拓展儿科,探索医学护肤品领域,发展藏医特色专科,推广藏医药浴法特色疗法及用药;另一方面启动奇正藏医药互联网大健康营销平台建设。2020年度,公司投资引进并储备了涵盖妇儿、心脑血管、消化、呼吸等十几个领域的近60个中藏药产品;2021年度,公司控股子公司西藏宇妥藏药产业集团有限责任公司通过公开法拍方式获得西藏藏药集团股份有限公司55.01%的股权。通过购买及并购,进一步丰富了产品线、拓宽了治疗领域,为公司未来发展奠定了更加坚实的品种基础。销售模式方面:公司以自主营销模式为主,拥有一支1,000多人的自主营销团队,分布在全国各地,可以更好的进行学术营销和品牌营销,拥有较强的终端管控能力。同时结合部分产品精细化招商管理。近几年,公司发力互联网营销,扩大电商平台销售,同时在新零售方面进行探索,迅速组建新零售业务团队,深化新零售平台战略合作,与品牌连锁携手拓展O2O新零售发展路径,积极推动新渠道拓展,推动品牌年轻化,通过品牌年轻化带动公司客户年轻化,重点关注久坐和运动损伤两大人群,扩大新的消费群体。2、公司线上业务的发展情况是怎样的?网上店铺是直营还是运营商运营?都有什么产品?目前整个线上的盈利能力是怎样的?答:公司2019年成立电商事业部,目前团队40人左右,截至2020年末,在11个平台开设了15个店铺,全部由公司自己的团队运营。线上主要产品为药品,其次,探索具有药食两用价值的产品;同时,围绕公司战略中“推广藏医药浴法特色疗法及用药”开发产品。中国“藏医药浴法”在2018被正式列入联合国教科文组织人类非物质文化遗产代表作名录;作为藏医药的重要组成部分,藏药浴在青藏高原广泛应用于临床,在防治疾病方面,一直发挥着独特的作用,如对风湿、类风湿关节炎、痛风等疾病都取得了明显功效。公司推出的“奇正藏遇足浴丸”,传承西藏本草“外治法”,在藏药浴基础方“五味甘露”的基础上,通过对现代人群的适宜性研究,结合现代科技手段优化组方、改进工艺研制而成。电商渠道目前仍处于资源投入期。3、药材是公司扩产的瓶颈吗?答:公司主要原材料均为藏药材,公司已与关键材料供应商建立了战略合作关系,重要原药材均采自原产地并实现了主要原材料基地化供应,来源稳定,质量可靠,价格也基本稳定。另外,公司自创建以来,就以保护藏药资源、保护生态、合理利用自然资源为宗旨,坚持走可持续发展的科学道路,在资源保护、种植基地建设方面做了大量工作,建立了一定的资源优势。公司不断对产品所用重点药材和具有开发前景的藏药材的资源情况进行调研,同时基于质量标准研究的数据和资源调研的情况,对常用藏药材开展野生半抚育技术的种植研究,以保证资源的可持续性。公司先后在西藏自治区的山南、林芝地区建立了独一味、铁棒锤、红花等多种药材的野生抚育基地、人工种植基地和保护基地,积累了独一味、翼首草等藏药材的种植技术,并先后承担了多个国家和西藏自治区的藏药材种植技术科研攻关项目,野生抚育和人工培育工作都取得了阶段性成果,极大降低了供应风险。无论是当下还是未来,公司都做了充分的准备。4、公司的增长主要来自哪里?是新产品的发力吗?答:一方面是核心产品的销量增长,一方面是新产品的推出及放量。公司主打产品消痛贴膏虽然上市20年,市场开发空间还很大。纵向由以前的重点在核心大城市不断进行渠道下沉,重点开发基层医疗及县域市场。其次,在横向上,各省份的开发不均衡,有些省市有很大拓展空间。“一轴”做强镇痛领域除了外用产品,公司独家口服产品如意珍宝片目前也进入市场开发阶段。其他治疗领域,如神经康复产品白脉软膏是目前国内神经康复系统唯一的外用制剂产品,可以改善肢体功能障碍,是6大过亿民族药品种之一,增长比较快。通过收购,公司引进并储备了涵盖妇儿、心脑血管、消化、呼吸等十几个领域的60多个中藏药产品,进一步丰富了产品线、拓宽了治疗领域,为公司未来发展奠定了更加坚实的品种基础。5、公司的消痛贴膏比同类膏药的价格贵,产品好在哪?一天的用量是多少?答:消痛贴膏具有强大的产品力。消痛贴膏止痛效果好,起效迅速,渗透力强,直达深度病灶部位,是非麻醉类最强的外用贴膏。首先,从组方方面,消痛贴膏源于民间秘方,是国家保密品种,配伍独特科学,由纯天然植物组成,药材来源于青藏高原,活性成分高,且不含乌头碱类的毒性药材。其次,从工艺方面,消痛贴膏创新采用了真空冻干技术、透皮吸收技术及具独立知识产权的外用湿敷贴剂技术,科学地解决了青藏高原天然植物的活性物质提纯和保存问题,使用时将润湿剂滴在药垫上,最大限度地激发药物活性。第三,从疗效验证方面,消痛贴膏的疗效有深厚的循证医学研究基础,数百篇学术论文揭示出其强大的止痛作用机理,获得临床医生和患者的普遍认可。消痛贴膏用量为一天一贴,虽然单价贵,但是起效快、效果好,用较短的时间就能恢复正常生活和工作,从这个角度来说,是经济的。