华泰证券,嘉实基金

一、会议开始本次机构投资者电话调研会议由华泰证券组织,公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加会议,首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢,向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要业务的进展情况,同时强调了关于遵守上市公司信息披露的有关规定。二、沟通交流问:请介绍一下乏燃料后处理市场需求情况?公司在乏燃料后处理业务方面的进展和订单交付情况如何?答:根据统计,截至2020年末我国在运核电机组51台,每年将产生乏燃料约1000吨以上。十四五规划提出未来积极有序发展核电,行业专业人士预计未来每年将有6-8台核电机组获批建设。随着存量机组逐步增多,根据行业专家预计到2025年我国核电站运营累积产生的乏燃料预计将达到1.5万余吨,国内乏燃料处理产能缺口将很大。公司在首个乏燃料后处理建设项目中已累计获得约3.7亿元订单,目前正在按照供货合同约定的交货期生产并陆续交货,第二套项目招投标公司正在跟进。此外,公司拟通过定增募资,将投入1.5亿元用于乏燃料后处理设备的研发和产能建设二期工程,不断拓宽产品线,公司有信心通过优质的产品和服务中标更多品类订单,贡献业绩增量。问:核电板块的增长情况?未来3~5年内公司对核电发展如何评估的?答:今年核电阀门的交货订单主要是公司在2019年和2020年拿到的订单在今年开始交货,同时今年新开始建设的田湾7、8号机组、徐大堡3、4号机组,这些项目都在今年开始招标,相关的订单公司正在陆续跟进中,这些产品预计在2022年和2023年陆续交货。核电的未来发展方面,在今年的十四五的规划当中,对核电发展的战略规划也是比较明确的,提出的积极有序发展核电也是多年来首次用“积极”的字眼来定义核电规划,另外经济还在持续的发展,我们目前还处在小康社会,未来可能还要建设更高水平的小康社会,甚至达到中等发达国家的水平,经济的发展能源必须先行,清洁能源就要首当其冲。目前清洁的供给方式主要包括光伏、风电、水电、核能等,但是从能够具备大规模批量化解决能源基础供应问题的,核电应该是排在第一位,核电的电力能源密度大,对未来碳减排将起到中流砥柱的作用。有专家预计每年能够保持6~8台机组建设规模,未来核电保持这样的一个持续稳定的建设速度还是可以期望的。问:公司在核电阀门领域的竞争格局,中标情况如何?答:公司在核电用蝶阀、球阀、地坑过滤器、调节阀、仪表阀、隔膜阀等产品上竞争力强,预计能接到90%以上相关产品的订单,一般情况下每个百万千瓦级核电机组能拿到的订单预计将超过7000万以上。问:乏燃料处理装置配套的产品的使用寿命以及替换耗材的年限及价值?市场需求有多大?答:公司在乏燃料处理工程建设领域提供的产品主要分为三类:①阀门产品包括蝶阀、球阀、止回阀等;②系统模块包括气动取送样等;③贮存设备。公开资料显示乏燃料处理装置的设计使用寿命长达40-60年。公司已供货产品中有维保替换需求的产品主要有:1)阀门产品包括蝶阀、球阀、止回阀等易损易耗的零部件有替换需求,鉴于当前首套装置无实际经验数据,对该阀门产品的耗材备件需求量不好预测;2)气动送取样系统模块中取送样样品瓶是耗材。问:请问公司订单交付周期是多少?答:冶金阀门:产能置换的新建和技术改造的项目订单执行周期在3-6月;核电阀门:新建核电项目的订单执行周期在2-3年,备品备件在1年左右,乏燃料后处理配套设备产品的交货期一般持续2年左右;能源石化阀门:订单执行周期在6-9月;问:对于氢能源这块,公司是怎么布局的?未来的收入贡献情况?国内、国外的竞争对手是什么情况的?答:氢能源方面,公司引进了专业团队成立了独立的子公司,主要的产品就是面向70-90兆帕高压氢用阀门,这里面包括从制氢到储氢,运氢到加氢站用到的阀门。目前这个项目也在起步阶段,今年的营收不高,现在正在做扩能的建设项目,预计在明年会有不错的增长,在未来的碳减排和经济发展对清洁能源的需求压力下,预计氢能发展空间较大。国外日韩在氢能源的运用方面比较领先一些,国内目前在做氢能阀门这块神通氢能源公司研发和供货进度还是比较领先的。问:公司冶金阀门的需求?答:目前市场上冶金行业对阀门的需求有几个方面,也是公司订单的主要来源,第一个方面是产能置换,比如钢厂,因为城市不断的扩大,很多早期建设在城市外围的钢厂,随着城市的扩大,慢慢也会变成城中的钢铁企业,这类钢企都将面临异地搬迁产能置换;第二个方面是环保除尘的排放改造,国家对钢厂的排放要求也越来越高,未来更要实现钢铁企业的超低排放目标,这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的;第三个方面是钢厂本身在正常运行的过程当中对阀门的需求,阀门本身在管路里面,要频繁的开关调节,而且管道里的工况非常的恶劣,一般使用寿命为2至3年就要更换。公司的冶金钢铁行业的阀门市场需求也主要来自这三个方面。钢铁行业也是排放和污染大户,国家对钢铁行业的环保要求越来越高,在钢铁行业提出“超低排放”的要求,努力实施“蓝天保卫战”,这对冶金阀门的需求也将持续增加。三、调研结束本次电话调研于12月17日下午16:00开始,持续一小时左右。本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。