渤海人寿保险股份有限公司,永安期货股份有限公司资产管理部,上海睿扬投资管理有限公司,中银国际证券有限责任公司资产管理部,国海证券股份有限公司自营,长江证券股份有限公司,龙航资产管理有限公司,海创私募基金管理有限公司

主持人:各位下午好,我们今天很荣幸邀请到常宝股份总经理韩总及相关领导进行交流。今天我们的交流分两个部分,第一,请韩总对公司2021年三季度经营情况作下介绍;第二,对投资者关心的一些问题进行提问和解答。下面首先有请韩总对三季度公司经营情况做介绍。一、三季度经营情况介绍韩总:大家下午好,首先介绍一下常宝三季报基本情况,2021年前三季度经营业绩较去年同期出现较大幅度的下降:2021年1-9月份,公司实现营业收入39.37亿元,同比下降2.12%;实现归属于上市公司股东的净利润10070万元,同比下降64%;实现归属于上市公司扣非净利润为1607万元,同比下降93.74%。业绩下滑主要原因为:1)需求端,受新冠疫情持续影响,国内外市场需求持续下滑,景气度尚未恢复,产品价格弹性不足;2)成本端,2021年以来大宗原材料大幅上涨且持续维持高位,原料上涨幅度大于产品价格上涨,同时天然气价格上涨、出口退税取消以及外贸海运费上涨,导致总体成本增加;3)政策端,受能耗双控、有序用电的影响,产线机组间歇性停产响应政策要求,对生产组织造成一定影响,对盈利水平产生一定影响。面对不利的经营形势,对公司来说也是成长和历练。前三季度公司邀请专业机构深入推进精益管理,大力推进节能降耗及成本控制,PQF生产线投产、技术研发中心等重点项目建设取得阶段性成果,同时公司积极应对大宗商品价格上涨及政策变化,公司整体经营能力逐步提升。前三季度,各类不利因素基本显现,公司经营层对于四季度及明年的经营工作充满信心。二、问答环节1、公司目前产能产量以及产品结构情况?回复:常宝PQF产线的目前处于调试运行阶段,我们估计2022年公司产能将达到100万吨。2021年前三季度,公司实际产量是38.5万吨。从产品结构上看,油套管、锅炉管的仍是主要产品,专用品种管占比同比有所提升。2、公司后面3-5年的规划是怎样的?回复:公司未来将做好几个工作,1)坚持以技术进步和精益管理为抓手,坚持走精益化和特色化之路,充分发挥新建项目的优势,提升核心能力;2)坚持长期主义和品牌经营,专注做好钢管主业,坚持专精特定位,追求可持续高质量发展;3)坚持智能制造和绿色发展,加大信息化、智能化的投入,提升智能制造水平,走绿色环保的发展之路;4)坚持产品和市场的双转型,老产品老市场做深做优,除了油气开采和电站锅炉行业用管外,同时开发新的行业特殊用管和新的细分市场,培育3-5个其他行业专业用管,比如石化炼化行业用的特殊换热器用管,以及中小口径厚壁机械管,还有高精度的汽品用管等等。3、对国内外油气行业未来需求方面展望如何?回复:据贝克休斯有关资料,全球的活动钻机数在2018年达到顶峰,2019年基本持平,2020年受全球疫情以及低油价的影响,活动钻机数一下子跌到谷底,2021年有所复苏,预计2022年和2023年需求将会大幅上涨。从国外看,OCTG产品预测在2022-2023年需求会有一定反弹。国内市场在2020年年初由于新冠肺炎疫情而大幅萎缩之后,目前正逐步恢复到接近正常水平。随着国家推进能源安全战略,能源保供需求将更加重要。此外,十四五期间将增加页岩气和天然气的勘探,预计中国石油专用管消费量保持适度增长。4、海外与国内需求是否分化?回复:由于国内外疫情管控形势的不同,国内外市场需求走势会有所不同。国内疫情防控形势向好,需求会恢复的更快更好。预计国内外需求在今年四季度会逐步好转。5、目前在手订单情况如何?回复:目前在手订单比前三季度有所恢复,产线均能够保持正常运转。三季度开始,订单都在逐步复苏,特别是8-9月,趋势一直是向上的,现有接单量逐月创新高。6、锅炉管方面未来需求如何?回复:随着碳达峰碳中和以及火力发电的控制,火力发电机组的项目会有一定程度下降,未来传统锅炉管的需求预计有一定的萎缩,但是储能项目、燃气电站、低功率高耗能火力发电升级改造项目,包括国家对新能源项目占比上的提升,用于新能源调峰的项目需求预计会增长。7、目前国内外钢管市场竞争格局如何?回复:国外市场方面,泰纳瑞斯、瓦卢瑞克高级无缝钢管领域的领导者,技术能力、服务能力和品牌声誉均获得全球钢管行业认可;俄罗斯钢管TMK的生产规模和实际产量位于全球钢管行业前列。这3家企业在全球钢管行业都有举足轻重的地位,其生产经营业绩也可以被当做全球钢管市场的风向标。国内市场当前集中度相较国外市场还比较低,宝钢股份、包钢钢管,中信特钢(天津钢管)、衡阳钢管等是市场主力参与者,常宝也是专用管市场的主要参与者。随着供给侧改革的逐步推进,预计未来专用管市场将呈现头部与特色企业并存的格局。最近几年,钢管行业格局也在发生改变,强强联合、兼并重组的力度在加大。如我们看到宝钢股份和包钢股份战略合作、中信特钢和天津钢管的参股合作、部分钢管企业持续亏损等,都在反映行业在发生深刻的变化。经过市场的洗礼,还将出清部分抗风险能力不强的企业。预计未来行业集中度有望进一步提升,行业格局得以改善。常宝始终专注于深耕中小口径特种专用管材市场,坚持“专精特新”的产品定位,油管、小口径合金高压锅炉管、以及燃气锅炉超长管、高压给水加热器用U型管等市场份额保持行业前列,具有较大的行业品牌知名度,具有较强市场竞争力。同时,公司开发石化专用管、换热器专用管、燃气发电专用管等新产品,预计将来会形成新的增长点。8、在油气复苏的情况下,供给弹性情况怎么样?回复:公司特种专用管材所在的行业分为稳定成熟市场和专业细分市场,市场空间较大。行业受能源消费需求、经济周期变化、原材料价格波动等影响因素较为明显。后续,如果整个行业需求复苏,钢铁行业供应链保持稳定和均衡,则钢管行业盈利具有较大的弹性空间和修复空间。9、公司PQF产线是否可以具体介绍下,包括产能、盈利能力和工艺情况。回复:常宝PQF产线2021年6月18日已经投产试运行,该产线采用当前世界最先进的生产设备及工艺,引进由德国西马克设计制造的世界上第一条最新技术PQFBCO7”连轧机组,产线具备产品壁厚精度高、智能制造水平高、工艺技术先进等优势,达产后常宝钢管总产能有望达到100万吨。盈利能力主要体现在将较大提升常宝产品质量、精度、成材率、生产节奏和效率,提升高端产品比例,有助实现产品的高端化,高附加值。成材率和产品精度的提升,为下游客户也创造了隐形价值,成本竞争相比同行更具优势。10、预计未来合理的利润率大概是什么水平?回复:公司盈利水平的修复主要取决于国内外经济发展的趋势、上游的市场需求以及供应链的稳定状态。随着疫情防控形势及国内经济向好,加上国家对能源安全的重视,预计四季度及明年市场需求会恢复向好。受多种不确定因素影响,公司目前无法预知修复的幅度,但经营层团队会努力争取达到行业优秀的利润率目标。11、出口退税优惠政策取消对盈利能力影响何如?怎样对冲这部分影响?回复:出口退税政策取消对公司盈利能力造成一定影响。出口退税政策取消以来,公司积极应对,积极与客户协商提升产品价格,绝大部分客户对我们表示理解,愿意承担或共同承担退税部分。常宝产品在外海有较好的口碑和品牌价值,9月以来,外贸接单逐月增长,后续的合同接单公司充满信心,公司将通过与客户协商提价、优化产品结构、提升产品质量、成本下降等多种措施来对冲退税政策影响。12、医院剥离情况最新进度是怎样的?回复:2021年初,公司已经发布公告出售三家医院股权,合计出售价格为9.2亿元,未来公司将专注于特种专用管材行业。公司发行股份购买的三家医院自2021年3月31日后,不再纳入公司合并报表范围。截止目前,公司累计收到购买方支付的股权购买款合计人民币4.6亿元,公司将继续推进落实出售医疗资产暨关联交易的相关事宜,并根据交易的进展情况及时履行信息披露的义务。13、公司员工激励方面有哪些措施?回复:公司一直探索构建长效的激励机制,将企业发展与员工成长紧密结合。精神激励层面,公司坚持开展优秀员工、明星员工、优秀青年等评选活动,表彰先进,激励后进。晋升发展层面,公司逐步建立起一套规范完整的职位职级体系,针对管理岗、技术岗,构建清晰的职业发展通道。薪酬激励层面,公司推进薪酬制度改革,构建激励性的薪酬体系,2021年实施股权激励计划,对162名核心骨干进行股权激励。14、特种专用管材生产线追加投资是如何考虑?回复:公司半年报发布了特种专用管材生产线追加投资的公告,主要是因为项目实施过程中选用了更高端的设备,还有大宗商品涨价的影响,导致了投资预算的增加,不涉新增产线的情况。15、公司核心竞争力主要表现在那些方面?回复:公司至今有60多年的历史,历史底蕴深厚,具有苏南民营企业稳健特征和创新精神。公司的核心竞争力在于执行力强的经营团队、差异化的产品,独特的钢管专业技术,快速的市场反应能力,创新的平台和机制,小而美的组织架构以及一直坚持的“认真、精进、守正出新”的企业精神,追求持续进步的理念。