东吴证券,申万宏源,富国基金,招商传媒,中金公司,华宝基金,兴全基金,红杉资本,天风证券,海通证券,南方基金,汇丰晋信,中欧基金,工银瑞信,广发传媒,博时基金

2021年11月1日,芜湖三七互娱网络科技集团股份有限公司(以下简称“公司”
或“三七互娱”)董事会秘书兼财务总监叶威先生及投资者关系总监梁蓉女士就公司2021年第三季度经营情况与机构投资者召开线上交流会进行沟通。以下为本次投资者关系活动纪要:一
公司2021年第三季度报告经营情况简述:2021年,公司持续稳健经营,稳步推进“精品化
多元化
全球化”发展战略。2021年前三季度公司实现营业收入121.11亿元,同比增长7.27%,归属于上市公司股东净利润17.21亿元,其中,第三季度实现归属于上市公司股东净利润8.67亿元,相比上年同期增长54.77%。公司游戏业务具有先投入后回收的特性,2021年公司新上线游戏产品数量增加,由于新游戏处于上线推广初期,对应的销售费用增长率会在这一阶段高于营业收入增长率,进而对销售费用率产生阶段性影响。截至2021年第三季度末,公司第一季度的销售费用投入已逐步回收,第二季度至第三季度公司累计实现归属于上市公司股东的净利润16.04亿元,业绩实现稳步释放。2021年第三季度,公司自研产品《斗罗大陆:魂师对决》在全球陆续上线,实现月流水超7亿,伴随前期投入的回收和新游戏产品上线加持,公司第三季2度实现营业收入45.72亿元,同比增长38.50%。同时公司出海步伐加快,海外业务稳健发展。今年8月
9月公司位居SensorTower公布的中国手游发行商全球收入排行榜单第四,海外多地区
多品类发行能力得到进一步验证。同时公司积极践行企业责任担当,持续深耕企业社会价值共创板块,公司高质量可持续发展步履稳健。二
问答环节:1.新业务方面,VR/AR进入新的发展阶段,公司在这一新赛道的布局如何?A:公司很早就有投资相关厂商,这些厂商在游戏内容等方面都走得很领先了。公司关注这些赛道的时间非常长,认为VR赛道值得花更多的资源
精力去关注。对于VR来说,它是立体
沉浸感更强的设备,可以通过身体
手柄等进行控制。在手机
PC上的玩法
策略可以和VR设备结合在一起,产生更多复合的玩法。2.能否阐述一下公司角度对海外的一些策略?A:公司的策略是在大市场中挑选策略
卡牌
模拟经营等与自身核心竞争力相匹配的大品类,接下来就是对目标品类玩法不断试错,直到把玩法突破,就会有一个比较容易在当地获取欢迎度的玩法,再叠加一些在当地市场更容易接受的题材
IP等,组成产品矩阵,把这个品类吃透,让这个品类中的大部分玩家都放在游戏矩阵中。虽然公司海外业务过往交了一些学费,但公司团队稳定,是所有战略执行的基石,能够产生足够的积累,厚积薄发。3.3Q21应收账款是来自于哪个平台,账期如何?A:主要是公司在海外收入占比提升了不少,上半年公司海外营收占比达到27.12%,海外渠道iOS和GooglePlay都有较长的账期,增长主要来自于这些平台。4.公司在自研上的品类拓展情况如何?如何平衡研发投入?A:公司在做这几方面:1)希望提高游戏研发的成功率。比如在MMO品类上,数值是有独到之处的,在这个基础上进行研发,成功概率就会比较高,提高研发的效率。2)在研发体系中,公司开始增加公共研发资源升级,比如搭建研发中台团队等,提升研发资源的有效性。在这个基础上,公司希望尽量提高现有资源的效率。3)定制产品
代理产品是三七互娱重要的产品来源,这些产品增强了三七互娱的产品储备,促使研发生态更加多元化,密度更高。在很长的一段时间内,这都不会改变。5.公司未来整体海外流水目标?A:海外今年增长比较快,公司最近的出海排名是第四名,出海有很高的期望,但业务得扎实做。在欧美
日韩等大市场选择大品类,持续不断地去做透,最3后形成在每个品类里都有产品矩阵。海外流水今年增长比较多,还处于流水爬坡期。公司海外产品储备丰富,希望能进一步提升在不同市场
不同品类的营收水平和市占率。6.后续是否会考虑更全球化的海外原生IP?A:公司持续在看海外原生IP,欧美
日韩等大市场中如果有打通的打法和玩法,能够和当地的题材
IP相结合,则会和这些IP商进行合作。IP有加成作用,但最终要服务于游戏本身的玩法
打法。7.公司海外业务在找研发商时竞争环境如何?一般通过什么竞争优势去和开发商达成合作?A:公司在海外做了很长时间,特别是自己的产品和定制的产品在海外都有不错的表现。在海外对于品类
用户
市场
渠道等方方面面的理解在国内都是非常靠前的,所以具备较强的竞争优势。此外,在研发商制作产品的过程中,公司会与研发商进行深度交流,提前获得市场反馈,能够很大程度上提高在游戏上的研发成功率,避免他们闭门造车。最后,游戏行业对于三七的认可也是非常大的加分项。8.公司当前品类占比结构情况如何?A:MMO品类在整个盘子的占比是下降的,其他品类都在提升。随着公司在海外流水持续提升,对于海外市场来说,MMO并不是大品类,MMO可能还会再降一些。