信达证券,摩根士丹利华鑫基金

【投资者问答】1
请介绍一下公司经营改善及转型的进展情况答:今年公司主要任务是夯实基础
降本增效
向更高效率效益的新零售模式转型。自创始人重回一线操盘后,上述策略实施进展顺利,成效初步显现。向大家报告一下,公司在周年庆
双十一期间(10月20-11月11日),通过电商及新零售渠道(完全实现在线化
数智化运行)完成的业绩超过当期全渠道销售占比55%以上,达成了里程碑意义的销售转型成功关键指标,现金流也同步改善,环比增势喜人。双十一期间,公司在京东平台表现亮眼,同比增长14%,转化提升近31%,客单提升21.5%。儿童粉
菁爱A2新品表现也不错,荣登双十一期间竞速榜前列。11月2日董事长亲临京东BOSS直播间,当天冲进京东超市排位赛TOP3,大幅提升了贝因美在平台的影响力!除自有品牌自主经营的OBM业务外,四季度以来公司OEM
ODM的增量业务订单也增长迅速,目前几个工厂已满产。同时,公司的品牌授权业务也在有序推进,有了良好的开端。总体而言,公司的经营改善及销售转型已经取得了实质性突破。当前,公司上下正在全力以赴冲刺4季度业绩,并联动策划
筹备明年1季度,锁定2022年挑战更高目标的可行路径。2
目前来看公司的新零售业务取得较大的突破,线下传统渠道的销售情况如何?有没有什么不同的布局?答:线下传统渠道仍然是重要的阵地。今年以来,公司持续梳理调整传统的线下渠道及合作客户,重点强化投入产出的良性循环,进一步加强与客户的互动合作,提高渠道整体的效率效益。对部分投入产出不经济的渠道,公司会主动梳理淘汰一部分。比如,有些投资者反映有些商超没有看到公司产品的销售,就是公司依据渠道产出的实际情况主动梳理调整的结果。今年线下渠道的一个重点工作是公司加大了产品价值体系的管理,严查严惩产品窜货现象,为渠道的良性健康发展保驾护航。3
公司目前在线上销售中哪些品类卖得比较好?答:公司线上销售主要是爱加和菁爱。爱加系列属于公司的大单品,也是公司的高端产品,在今年的双十一期间增长很快,同比去年增长幅度也比较大。菁爱一直是线上的专营品类,上半年因为配方升级断货销量有些影响,供应保障后销量恢复还不错。此外,在线上线下融合的新零售渠道,公司的新品可睿欣的增速也不错。4
转化率提高对公司利润如何影响?答:转化率的提高印证了公司策略的有效性,意味着公司的投入产出会更好,肯定能增强公司的盈利能力,对利润产生积极正面的贡献。5
公司对新国标
二次配方注册的看法及应对答:国家实施新国标
二次配方注册,一方面会根据国内消费者营养需求的变化进行相关标准的优化升级,使国内产品更符合消费者营养健康的需求,更有利于宝宝的健康成长。另一方面,本次新国标的实施将使行业准入门槛再次提高,对企业提出了更高更严苛的配方研发
生产及品控的要求,会继续加速小品牌的淘汰,提高行业集中度。这对公司来说是利好。公司非常重视国家按新国标实施二次配方注册的工作,已经成立专项的工作小组负责,目前正按照计划推进相关工作,进展顺利。公司今年的新品可睿欣,其实已经是参照新国标的要求实施并上市了。6
天津工厂大概什么时候投产,产品规划如何?答:天津工厂的品类规划是公司在超高端产品领域的布局,主要生产羊奶粉
有机奶粉及奶基营养品,计划会在明年建成投产。7
今年奶价一直上涨,公司对明年奶价的判断,及对公司产品价格的影响如何?答:公司非常重视供应链的计划保障和布局,预计奶价等原材料的上涨仍会持续。公司拥有大型自建牧场,并在全球范围内拥有稳定的优质原料供应渠道。公司将依据国际国内主要原料的价格情况,优化原料的供应结构,以降低成本。后续公司将依据原材料价格变化及整个行业的情况,必要时考虑重新梳理产品价格体系。