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1、公司第三季度报告简要介绍。公司2021年1-9月营业收入59.66亿元,同比增长32%,归母净利7.05亿元,同比增长40.5%。从单季度来看,2021年第三季度公司营收24.78亿元,同比增长28.97%,归母净利3.26亿元,同比增长20.4%。收入的增长主要源自品类的拓展和渠道下沉,第三季度利润增长低于收入增长,主要是毛利率下降比较多,原材料持续涨价导致成本居高不下,管理和销售费用仍然持续摊薄。2、公司三季度有哪些新品类增速比较亮眼?公司新产品中单一品类没有发生较大变化,处于较稳定地市场拓展和培育状态,原有逐渐成熟品类发展较好。除了培育较久的海贝斯智能锁之外,大门窗配套(间隔条、隔热条、发泡剂等)、智能家居和社区(智能锁、新风系统、可视对讲、道闸等),以及机械锁、卫浴、内装类的产品培育情况较好,此外配套施工类(支吊架、护栏等)增长很快,其他新品类体量还相对较小。3、三季度毛利率环比出现波动,主要是原材料价格持续上涨,是否还有其他因素影响,未来的趋势如何判断?毛利率环比下降,70%-80%主要是原材料价格上涨,同时20%-30%来自于收入结构的变化。新产品正在导入和培育期,新产品占比增加也会拉低毛利率。未来如果原材料价格有下降,毛利率会有所改善。4、如何看待传统门窗五金的增速?关于门窗五金产品的增速,当前还是受到地产环境的整体影响,大地产客户政策调控,需求短期下行,以及原材料压力的阶段性影响,长期来看还有增量空间和未覆盖市场。5、公司未来新品类渠道扩张的趋势?渠道扩张是我们的一个长期策略,但扩张意味着公司人员和成本的增长,以及管理难度的提高。我们希望达到的是一种平衡和良性的增长,以稳定的节奏搞生产,管理和人力跟上节奏,实现收入的稳步提高。6、公司三季度整体收现比有所提升,但是现金支出也比较高,请问第三季度的现金流支出的流向?公司前三季度经营现金流净额为-5.19亿,较二季度末-5.49亿略有改善。上年同期-1.25亿,同比来看,今年三季度现金流净额比去年差的原因主要有:去年三季度是疫情以后的恢复阶段,很多订单从三季度开始,付款有账期,收入快速起来但是付款还未到期,所以去年付现比很低;今年供应链付款均衡,但较去年相比,远高于去年的付现比,实际上三季度还是行业交付高峰期,剔除去年的疫情账期因素,现金流处于正常水平。7、公司卫辉中心仓的作用及未来规划?公司的卫辉中心仓是“华北生产基地”规划中的一部分,位于河南省卫辉市,主要用于建设建筑五金及配套产品的生产线、仓储配送中心及相关设施。目前公司在国内有三十多个备货仓,用于结合订单需求进行常用品类的动态备货,根据生产周期的差异,标准件产品可以实现备货生产。对于非常规的标准类,采用中心仓储备模式,使用频率相对低的标准件供应能力大大提高。同时,常规类备货通过中心仓分配,加大了常规产品下单单批次的数量,有助于事业部生产效率提高,这两个方面能力都得到了提升。数据上看,我们增加了中心仓和很多库存,但是整体我们库存周转率提升了,库存方面作用得到了体现。另一方面仓储人员增加,多一道物流费用,但这个会由规模效应摊薄。整体平衡下来仓储物流费略有摊薄,但是摊薄不如前几年那么快,略有下降。目前中心仓模式的作用得到了比较大的发挥,也还在摸索阶段,当前符合我们的预期。8、公司怎么应对地产需求短期下行压力?在今年地产需求短期下行的趋势下,对于地产类业务带来一定影响。公司建立的建筑配套件集成供应优势发挥出较好作用,除了原有传统优势的建筑应用领域外,我们加速推进新应用场景开发,比如中小酒店、学校和医院等地方。销售人员为了完成业绩目标,会关注和开发更多的新场景,挖掘新市场机会,该类业务推进力度较大。同时,公司也在继续加强渠道下沉工作,新市场、新场景将成为公司保持稳健增长的重要推动力。9、今年公司海外市场情况如何?目前海外市场收入同比持平略有增长,对公司整体收入带了一些影响。海外主要与疫情影响密切关联,分地区看,一些疫情控制好的地区,比如越南,收入增速相对高一些,有些受疫情持续影响市场恢复较慢。今年海外收入能够持平,与公司的本地化战略布局有较大关系,让销售前端保持有效运营。10、请公司介绍下县城市场发展情况和未来期望?房地产市场受金融调控影响较大,但是相比来看对县城影响没有那么大,县城开发商现金流是比较稳健的,杠杆和负债压力也相对较小。今年公司加大了对县城的开拓力度,一是加快了县城网点的布局,二是县城市场开发的经验复制和总结。今年加大了场景式销售的推广工作,虽然县城项目规模整体不大,从门窗、智能化、到园林景观道路等多产品可以做打包集成,多品类销售提高了单体项目产单额。今年三季度县城市场收入增速约为70%,基本与上半年增速持平。今年收入波动主要集中在一二线城市,县城和地级市收入增速保持相对稳定。公司增长的三个方向是新产品、新市场、成熟产品增长,这三个方面在不同阶段可以互相支撑。11、对当前行业面临的问题以及未来展望?2020年下半年房地产资管新规“三条红线”的出台,以及今年部分房地产企业的经营问题,整个行业资金较为紧张。当前市场对房地产过分情绪化,房地产只是建筑业的一部分。整个建筑业除了房地产还有机场、轨道交通、市政工程、学校、医院、以及我们现在开发的中小酒店,可以开发的场景很多。对于单一品类且与大地产合作密切的企业受影响较大,而产品线布局广,可以适应多市场的企业会有机会。目前中国建筑业投资仍保持较好增长,中国仍然是全世界最好的建筑市场。房地产资管新规的出台对行业来说也是一次整合的机会,当下的困难会持续一顿时间,长期来看行业能得到更良好的发展。12、公司销售人员的扩充及人均效能提升情况?公司今年销售团队进行了一些扩充,主要是基于加大部分新市场开发和渠道下沉需要进行人员配置。公司的收入增速一半来自人员增加,一半来自人均效能提升。公司人均产出一直是保持稳定增长的节奏,如果有波动主要是市场阶段性的影响。13、公司今年新增了哪些新品类?公司主要还是围绕建筑建材领域拓展产品品类,新增的主要有四季沐歌的净水器、和成卫浴、橱柜、森奥卫生间隔断和施工、自动门、开关面板等。另外还有些原有产业会追加部分投资。14、公司有意向并购和拓展品类的筛选标准和特点?公司在新产品导入评估时,更多还是从市场端分析,是否具有协同效应、是否围绕主业拓展。产品导入进来能否做好涉及到多方面因素,我们现在看到早期合资引入的企业有90%的已经起量,一半以上都已经做到了细分行业的隐形冠军。每个产业发展都需要一定时间,公司对于每个产品都是公平的,双方需要协同发展。今年并购和往年有新的特点,一方面今年持续补充新产品,另一方面是已有产品再扩产能。公司开始和一些成熟品牌合作,今年的台湾和成(HCG)卫浴,四季沐歌净水器,帅康厨电,艾美特风扇等。15、公司云采平台的运营情况?公司在2019年初上线了云采平台,定位为公司的客户端服务平台,始终围绕“服务、支持、减负、增效”的核心目标进行优化升级。目标是对内支持、服务销售、提高效率,对外服务客户,连通客户的日常采购,做到线上线下一体化,提高响应速度和效率。云采平台的销售额占比40%左右,在2020年度基础上对标准化产品和部分定制类产品(轻定制类、配置类,如门窗类产品)的业务流程做进一步优化,剩余2/3主要是高服务和高订制类产品,未来也将上线,最终实现线上线下一体化的目标,提高响应速度和效率。16、目前公司哪些产品可以提供安装服务?目前,公司提供安装服务的产品有智能锁、抗震支吊架、护栏以及部分智能家居、智慧小区类产品,仍以智能锁为主。当前安装团队不断完善,随着公司业务的发展和客户的需求增加,未来安装团队将扩大,能够提供安装服务的产品也会越来越多。17、公司的人员招聘来源?公司的人员招聘采取校招和社招相结合的方式解决,同时也存在小部分内部员工转岗。近年来,公司先后在江西、安徽等地与部分大专院校进行订单班合作模式,定向培养市场营销等相关专业人员,结合岗位需求,安排公司专业人员深入课堂互动,毕业后择优筛选。公司销售人员的扩充会按照业绩增长目标进行,但总体上人员增长会低于销售增长,更关注人均效率提升。18、今年公司应收款政策有无调整?公司对不同的客户群体,通过加强信用等级的评定,采取了差异化授信模式管理,积极提升授信使用效率。因工程类订单回款周期较长,公司通过采取积极有效的管控措施,对应账款余额进行持续监控管理,以确保采取必要的措施回收过期债权以减少公司发生重大坏账风险。今年公司授信额度政策没有调整,但在大环境不太好的年份授信额度会用的比较快。四季度是公司回款高峰期,也是对销售人员考核的重点阶段,公司将会密切关注应收款回收情况。