安信证券,上海左启私募基金管理有限公司,深圳信义利资产管理有限公司

公司副总经理马岩先生
证券事务部罗楚欣女士接待了此次调研对象,就公司业务进展情况进行了交流,现将本次主要调研问题总结如下:1
公司在向海外拓展时具备哪些优势,目前海外拓展取得了哪些最新进展?答:海外业务是公司近年的竞争点和利润来源,公司早在十几年前就进入海外市场,是中国基站天线领域最早走出国门的民营企业之一。目前财务口径海外市场业务占比约45%,加上在国内交货的海外客户业务占比达60%,公司对海外业务拓展有较高的预期。2
公司光模块业务发展近况如何?公司光模块业务主要经营主体为深圳光为,光为前几年主要客户也在海外,从19
20年开始也拓展了部分国内客户,有小型数据中心客户
ODM客户等。公司全资控股光为后,希望可以在客户方面产生更多协同,将通宇通讯大客户对接给深圳光为公司,包括国内电信运营商
通讯设备商(如华为
中兴通讯)和数据中心客户,未来会以国内大客户销售为主,海外作差异化补充。3
公司现金流充裕,为什么要做收购光为股份和定增?答:公司定增项目包括高速光通信器件
光模块研发及生产项目
武汉研发中心建设项目
无线通信系统研发及产业化项目,其中无线系统集成项目对经营现金流要求较高,涉及复杂的产品交付,需要垫付大量资金。从目前定增情况看投资者对公司战略发展方向较为认同,公司将严格按照相关法律法规使用募集资金并履行信息披露义务。4
新能源换电柜业务今年与明年的收入预期如何?答:换电柜业务年收入规模约1-2亿元,去年中国铁塔招标中标份额为28%,未来中国铁塔也是公司重要客户。据有关消息,中国铁塔即将启动新能源换电柜3.0招标,约3万台换电柜,预计3.0招标项目毛利比2.0有增长,公司拿到的市场份额要看具体招投标情况。5
公司近年业务利润波动较大,目前发展方向较为明确,公司如何看待公司价值及市值水平?答:宏观上看,今年A股结构化行情较为明显,但公司高管对公司未来发展充满信心,公司相关领域技术领先同行,未来主要通过持续的技术创新及海外市场拓展改善公司经营
提升公司业绩,同时也会积极广泛地与投资者交流,相信二级市场股价将有更好表现。6
海外客户竞争对手有哪些?答:目前海外市场是面向全球的竞争,公司以自有品牌出口,在海外有凯瑟琳
康普
安费诺
安弗施竞争。受海外疫情反复的影响,海外同行业公司运营管理风险增大
运营成本增加,随着海外同行的衰弱,公司通过技术创新,有望在海外高端市场的赢得更高的市场占有率。7
高速光模块发展前景?答:高速光模块是市场大趋势,100G
400G光模块目前已较为普遍,公司9月份400G光模块已实现小规模量产,明年100G
400G光模块业务或有突破,同时公司将继续加大800G光模块的研发,预计明年可以推出800G光模块样品。8
公司是怎么进入到换电市场的?答:2019年公司进入新能源换电柜市场,主要是基于与中国铁塔的良好合作,公司受邀组建了技术团队,中国铁塔换电柜一期
二期招标项目公司都是第一份额。面向目前“双碳”目标,公司把新能源和物联网作为业务战略支撑的一部分,未来将围绕新能源换电业务做更多的拓展。9
目前通信板块受光芯片及海运费的影响如何?答:基站天线是无源设备,需要用到的芯片较少,光模块业务需要的芯片相对较多,目前业内高速光模块对进口依赖较大,采购成本略有增加,但芯片紧缺问题对公司业务影响有限。今年海运费对公司业务成本影响明显,基于良好的海外客户关系,部分客户主动进行了一定的提价,一些客户承担了运费。