东吴证券,大成基金,东方红资管,聚鸣投资

一、公司介绍及经营业绩更新

兴瑞科技成立于2001年,2018年9月在深交所上市。产品主要应用于智能终端、汽车电子及新能源汽车电装系统等领域。

2022年,是兴瑞科技蓬勃发展的一年。在宏观经济受到诸多不确定性影响的情况下,作为精密零组件制造及研发企业,兴瑞科技始终坚持以创新研发与先进制造技术为核心,坚定“以家文化打造幸福企业”的根基不动摇,沉着应对这个机遇与挑战并存的时代,并取得健康、快速的发展。

2022年,公司整体实现营业收入176,713.19万元,同比增长41.16%;扣除员工股权激励等发展投入,仍实现归属于上市公司股东的净利润2.19亿,同比增长93.03%。4季度在汇率损失情况下仍实现归属于上市公司股东的净利润7,546万,再创上市以来单季度新高。

报告期内,公司持续聚焦智能终端和新能源汽车行业优质客户,在智能终端领域,智能安防系列产品已顺利量产,智能电表项目已定点推进。在新能源汽车领域,公司凭借BDU/BMU等镶嵌注塑产品在国际品牌的高端首款纯电车型上的技术创新和量产交付能力,获得国内外头部客户从单一产品到平台型产品的定点,同时在开拓更多优质客户时,获得品牌背书和认可。新能源汽车零部件生产业务所覆盖的新能源车型逐步增加,随着定点车型产量逐步实现扩大。

2022年公司智能终端业务实现销售收入7.82亿元,占比44.29%,同比增长46.60%;汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入6.27亿元,占比35.51%,同比增长59.02%,其中新能源汽车业务翻倍增长。

2023年一季度,公司实现营业收入4.8亿,同比增长35.25%;实现归属于上市公司股东的净利润5,179万,同比增长52.28%。

同时,汽车电子占比超40%,首次超智能终端占收入比例,同时新能源汽车占汽车电子比例超70%以上。

二、产品介绍

三、互动问答

问题1:公司客户的开拓情况?

报告期内,公司持续聚焦智能终端和新能源汽车行业优质客户。在智能终端领域,公司实现特艺等优质老客户的销售快速提升,同时拓展了与北美电信、兰吉尔等头部优质客户的良好合作关系,获得新品定点。

在新能源汽车领域,公司凭借BDU/BMU等镶嵌注塑产品在国际品牌的高端首款纯电车型上的技术创新和量产交付能力,获得国内外头部客户从单一产品到平台型产品的定点,同时开拓了日立安斯泰莫(Astemo)、日电产及中车时代等更多优质客户时,获得品牌背书和定点。

问题2:如何看待近期终端车型降价?

近期部分终端车型降价行为对公司暂无明显影响。随着终端车型价格下行,车企对降本需求日趋迫切。而嵌塑件有利于减少整车生产过程中需要总装的零件数量,优化汽车内部的空间布局和有效利用空间,降低综合成本。

随着新能源汽车零部件向集成化发展的趋势凸显,公司具备的核心能力能更好地为下游客户提供更为安全、经济、高效的整体化解决方案。

问题3:公司产能规划情况?

产能方面,公司海内外共六大建设生产基地。

慈溪新能源汽车零部件产业基地的总投资额由39,293.44万元调增至66,259.95万元,于2022年7月3日完成奠基仪式并正式开工,2023年4月9日已完成主体结构封顶,同步启动智能工厂的设计,有望在原产能规划的基础上再增加40-50%的空间,本项目预计于2024年上半年投产。

兴瑞越南工厂于2019年年底建设完成,总体建设面积28,660平方米,一期产能已配置到位并顺利生产。经过三年多的生产运营,公司逐渐在管理效率、设备稼动、员工稳定性等方面已成熟,随着更多外资企业生产外移东南亚,厂房预留了较大的升级扩产空间。

除现有和建设中的产能外,公司紧跟客户全球发展规划需求,积极寻求除东南亚外的产能布局投入,加强海外工厂市场、技术和运营管理能力方面的支出,助力公司整体营收增长。

以上内容未涉及内幕信息。