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一、2021年度经营情况介绍公司2021年经营情况可以用“保持定力、卡位经营、以终为始、持续投入未来”进行概括,具体有以下九大核心亮点:1、赛道卡位再上台阶:2021年公司围绕消防安全电子领域形成了包括民用报警、泛工业报警、智能疏散、气体灭火、气体探测、智慧消防、家用消防在内的“3+2+2”的核心赛道架构。各赛道均有成建制、体系化的竞争力,从而打造出青鸟消防未来3-5年发展的基本盘。2、收入规模快速增长:公司2021年营业收入约38亿,同比增长53%,归母净利润约5.3亿,同比增长23%,归母扣非净利润约5.1亿,同比增长37%,为公司成立20周年献上一份业绩厚礼,也为提前实现50亿收入目标打下厚实基础。3、民用报警稳健增长:公司民用报警实现收入25亿、总体同比增长32%,其中青鸟品牌继续稳步增长,同比增长超过20%;久远品牌快速增长,同比增速50%以上。久远品牌近期入选消防报警十大品牌评选,成为消防报警行业第二阵营的新生代力量。整体来看,青鸟与久远的双品牌联动效应逐步凸显,共同饱和式挤压市场。4、智能疏散持续高增长:公司智能疏散实现收入6.6亿,同比2.6倍高增速。去年收购左向照明后公司在智能疏散赛道基本构建完成包括“青鸟”、“中科知创”、“左向”在内的多品牌产品矩阵,为未来饱和式进攻、快速占领市场打下基础。5、泛工业赛道实现突破:2020年以来公司逐步完成工业产品体系的构建和研发,去年公司开始向渠道发力,全年工业消防报警产品收入约3600万,收入同比增长2.3倍。其中,公司在钢铁石化场景解决方案实现从0到1的突破,中标多个项目,为技术积累的商业变现奠定基础。2022年,工业场景体系将进一步聚焦钢铁石化、中高端制造、地铁轨交、电力储能四大领域。此外,公司去年围绕技术高地和产品高地战略进行了组织迭代,引入原南消CEO仇智珩,泰科销售总监胡晓晖等优秀人才,向世界级消防企业看齐。电力储能安全方面,公司未来将充分发挥“朱鹮”芯片独特的底层技术优势,以小型化、线缆型探测器产品的储备,及多维度(烟、温、气等)的探测,加之体系化正天齐灭火产品,全面推进各方合作、联合试验、项目落地,打造储能消防第一品牌。6、气体业务稳步增长:气体业务包括气体检测和气体灭火。气体灭火主要是正天齐品牌,作为商业领域第一品牌,正天齐气体业务收入3.3亿、同比增速34%。气体检测收入共1.15亿,同比增速36%。截至目前,公司整体气体业务已从此前的报警补充角色发展到公司赛道定位。7、国际业务逐步规模化:2021年是公司海外市场规模化元年,国际收入3.3亿、增涨13倍,目前已形成加拿大“MapleArmor”+法国“Finsecur”+西班牙“Detnov”+美国“mPower”的海外多品牌矩阵,为全球供应链打下基础。8、毛利率及回款稳定:公司2021年毛利率总体37%,同比下降约2个百分点,但依然在锚定35%~40%的范围区间内。主要由于外部的高压环境,包括大宗原材料涨价、芯片短缺,疫情反复以及相对长时间窗口的消防安全行业的市场出清过程。在此背景下,公司整体毛利依旧在锚定区间内,得益于包括芯片在内的技术驱动、高质量的规模化生产、一体化运营、第一品牌规模优势等多个因素。回款方面,公司通过加大白名单制度、信用额度管理、激励考核和加大催收等综合管理措施达到市场价格和信用的动态平衡,总体成效显著。2021年公司实现营收38亿,增速53%,销售商品收到现金36亿,增速66%,高于收入增速;应收账款15亿,增速40%,低于收入增速。9、研发成果显著:研发是公司核心基础与护城河,目前研发团队已增到331人,2017年到2021年研发费用复合增长率为30%左右,其中2021年研发投入1.86亿,同比增长35%。公司在产品体系开发方面持续推进,包括芯片、核心部件、储能产品、图像算法等。此外,大幅降低功耗的第二代“朱鹮”芯片年内实现批量生产,月产量逐步扩大,已广泛应用在火灾报警及应急疏散系列产品中,并逐渐替换部分高能耗的现场部件,如模块、声光、感温电缆等。青鸟消防将在研发方面保持高投入、高配置,坚持“以终为始,持续投入未来”。二、未来经营展望开年以来,在两会、双奥和疫情反复的复杂大背景下,得益于公司多品牌、多品类以及多区域的架构体系和相对较高的抗风险能力,公司整体经营稳健,出货、回款等方面有序推进,相对熨平因客观环境造成的结构性波动。一季度的进展为全年提前完成50亿的目标奠定了信心。全年来看,外部环境依旧复杂,竞争依然激烈,我们预估全国仅消防报警企业有140多家,其中1亿规模以下的企业占70-80%,成本在中高位区域,不过这也适合公司的挤压出清,获得更高市场份额。未来,公司将进一步坚持研发,一体化运营、“3+2+2”纵向卡位扩张规模,产品差异化和渠道联动的策略,力争于2022年度提前超额完成50亿元销售规模的目标,为公司制定下一步的三年战略规划(青鸟1.0战略——实现100亿营收规模)打下良好基础。三、问答环节Q:传统消防设备的营收量是否会受到房地产行业的影响?A:第一方面,增长贡献因子“3+2+2”全年增长率表现不完全一样,去年气体灭火增长34%,民用报警整体约32%,其中久远品牌增速50%以上,疏散业务成倍增长。展望2022年,气灭业务保持30%的增速是比较有信心的。疏散业务去年是2.6倍,今年预计也是倍增的趋势。根据一季度情况,工业报警端增速很快,预计未来增速会更快。久远品牌预计保持40%以上的增速,青鸟品牌保持15-20%的增速。第二方面,聚焦到大类场景房地产行业,包括新建和更新改造,房地产对公司业务的影响是结构性的,但是总体上影响并不大。第三方面,公司未来三到五年的发展建立在品类、场景、出清三个角度,从而形成体系化、成建制产品矩阵,这样整体的竞争力强大后某一块行业的影响会就会缩小。Q:费用率的规模效应能否在今年或明年在毛利率上得到体现?A:毛利率方面,今年大环境还是承压,包括芯片的原材料端还是在高位,我们将保持清醒的认知,不断提升应对能力,做到动态紧平衡,基于锚定区间35-40%逐步推进。利润率方面,2021年整体13%,今年将继续锚定于12%以上,根据外部市场变化动态跟进。规模效应的体现取决于内部因素和外部因素,当下我们能做的就是快速扩展规模费用率的下降是渐变的过程,在青鸟战略1.0的框架之下,随着规模扩大和国家化地位的提高,规模效应迟早会显现。Q:应收账款后续的展望是什么?预付账款和存货是覆盖那些部件?A:公司在回款管理方面涉及到的方法是综合的,需要达到动态平衡,既要保障回款,又不能影响业务发展,所以公司针对不同客户在定价,账期上灵活把握,逐步优化。公司预付账款和存货包括原材料、半成品和成品等,除芯片储备外,也有对于长单的提前备货,还有锁定价格挤压出清为目的备货。Q:员工人数增加了50%,主要是在什么业务?A:主要是去年公司扩品类带来的增长,其中收购左向品牌增加600人左右,以及法国公司有250人左右。另外扩渠道方面,2021年直销渠道人员整体增加约500人。此外扩行业方面,泛工业和智慧消防业务扩张导致人员规模也相应增加。Q:自研芯片有哪些优势?A:公司2016年开始自研芯片,2019年实现一代芯片量产,去年推出二代芯片,今年预计4,5月份推出三代芯片。首先,公司自研芯片在学习成本,产品迭代,知识技术产权等方面的优势是通用芯片达不到的。此外,在抗电磁干扰方面国家标准要求10V/m,朱鹮芯片的产品,可以承受30V/m的电磁干扰,有很高的可靠性。另外,朱鹮芯片还有增加带宽,做拓扑图、降低功耗等新增功能。最后,在降低成本方面,自研芯片附加功能可以减少板上器件,从而总体上降低元器件个数,达到降低成本的目的。Q:储能消防的主要产品是什么?A:我们的储能产品是体系化的,包括前端探测和后端灭火。探测方面,公司有针对不同场景不同级别(舱级、簇级、pack级)的探测器,如线性缆式探测器、小型烟感探测器、吸气式探测器等。灭火方面主要是正天齐品牌,有针对电池的一系列成熟产品。目前我们在做的是针对不同场景的解决方案,推进不同层面的战略合作。今年,传统储能消防项目正在逐步落地,预计占储能造价3%左右,一兆瓦大概2-4万不等,预计未来占比可能达到5-7%。Q:应急疏散系统行业为何能得到快速提升?A:国家标准《消防应急照明和疏散指示系统技术标准》于2019年3月1日正式实施,要求在建筑场景必须安装集中控制型的智能疏散系统,催生了应急疏散这个行业赛道。从行业端来看,我们认为未来三到五年是快速增长期,行业标准也会不断迭代提高。Q:公司对经销商有考核吗?A:青鸟品牌有近70家经销商,营收约21亿,平均每家营收3000万左右,总体增速在20-30%。公司从发货、回款、管理协同等多方面对经销商进行考核,并设计相应的返点激励。Q:收购海外品牌后,他们自身有生产销售能力,还是公司赋能后才有?A:公司法国品牌Finsecur市场地位在当地市场处于一线和二线品牌之间,公司的研发、生产、销售是自成体系的,管理工作是独立运作的。公司原负责人曾在居里实验室工作,公司所拥有的技术对青鸟整体的产品有很大的赋能和帮助。收购的战略目的一是专利技术的储备,二是进军海外市场较难,通过品牌载体,将中国的技术输入进去。未来发展来看,海内外技术赋能是相互的,海外品牌给我们提供渠道上的赋能,我们给海外品牌提供品类和产能上的赋能。去年海外市场的营收为3.3亿,约占总收入9%,我们希望百亿目标达成后,国际化业务占比能达到20%左右。Q:市场集中度受否能迅速提升?A:过去消防行业准入门槛较低,存在区域性小公司的生态,2018年前有400多家消防报警企业,随消防产品技术标准提升,现在约有140多家。但是,单从消防报警民用端来看,市场规模约300亿,平均每家2亿,竞争依旧激烈,未来品牌数量必将继续加速出清,且胜出企业一定是具备综合能力和全面优势的。Q:请问如何看待产品具有12年更换周期?A:行业具有强制性特征,其中包括强制安装,不同产品的更新周期不同,一方面是消防规定到期强制更换,另一方面涉及升级改造导致的产品更新。消防安全产品行业和社会经济发展呈高度正相关。同时,随着人民消防意识的不断提高、消防政策及监管力度的不断加强也能正向促进消防产品的更新换代。