兴业证券,国泰基金,龙远投资,东方财富,其他24家机构,中信证券

投资者关系活动主要交流内容:一、董事会秘书对公司情况及2021年前三季度经营情况进行了介绍,具体内容如下:公司是一家商用智能交互显示设备整体解决方案提供商,通过整合智能芯片、触控显示技术、传感设备等应用为客户提供定制化的商用智能交互显示设备,我们的业务内容涵盖从产品的研发、设计、生产到销售的整体服务。除了内生业务成长外,公司也一直积极通过外延并购的方式加快公司发展。去年收购了3M旗下触控业务品牌MT,该品牌历史悠久,在多个应用领域都有广泛的影响力,有助于我们加快业务拓展。目前正在推进台湾龙星科技的并购项目,该项目主要是对公司大尺寸业务能力的补充。目前公司的研发、制造基地分布在厦门和台湾两个地方。此外,我们在美国、德国、日本和国内的重点城市北京、上海、深圳、长沙都设有销售中心和售后服务机构。我们的产品形态主要是各种规格的触控显示器和各种形态的智能交互一体机。经过二十多年的沉淀,公司行业解决方案已覆盖多个重要的应用领域:包括零售、金融、医疗、工控领域、游戏娱乐、运动健身,以及交通、快递运输、远程办公等。商用人机交互终端的生产制造涉及光学、电学、机械和软件等多学科技术的融合应用,是一个系统性的解决方案。从产品的构成和功能特点来看,跟我们常见的显示器和电脑相比,除了增加触控功能之外,在外设扩展能力、特殊环境下的适应性以及特定行业的安全认证要求等方面都有不同。综上,商用人机交互终端不同于消费电子设备,其主要特点是少量多样、定制化程度高,不同客户需求不一样;商用设备使用年限长,通常3-5年。商用设备对产品的稳定性和安全性要求非常高,所以客户在选择合作厂商的时候,更多的是考虑其对行业需求的理解及产品的质量保障能力,对价格相对没那么敏感,所以产品毛利率相对比较高,通常有15-30%。商用智能交互显示设备行业目前竞争格局较为分散,参与的厂商数量较多,不同厂商侧重于不同的应用领域,从全球竞争格局来看,总体可分成如下三个梯队:第一梯队,主要为欧美和日本的跨国企业,这类企业起步早,已经拥有较高的品牌知名度和优质终端客户资源,所以业务重点是产品研发和品牌运营,而将生产外包;第二梯队,以台湾先进制造厂商为代表,这类企业主要作为第一梯队企业的外包制造商而发展起来,经过多年积累已经拥有较强的产品解决方案能力。第三梯队,主要为起步较晚的小型生产商,目前国内大部分企业还处于这个阶段。国内企业虽然起步较晚,但随着商业模式快速进化演变,产品迭代快速、十分着重产品创新以适应激烈的市场竞争。宸展光电目前主要处在第二梯队这个阶段。我们的核心竞争力:1、研发设计方面:具有较强的自主创新和研发、设计、制造深度整合的能力;多年跨行业的服务经验,也构建了公司多元化的产品解决方案能力,既能够与客户协同开发高度定制的产品,也能够独立研发设计部分标准化模块,标准化模块有利于快速复用形成新的产品解决方案,因此,能够快速响应不同应用领域的用户需求。2、生产方面:公司柔性化、信息化、精细化的管理体系,能够做到生产排班无缝衔接,灵活满足客户“小量、多样”的需求,实现高质量的品质管控。3、市场方面:公司主要客户均为国内外知名品牌商,拥有领先的行业地位和稳定的市场份额,保障了公司业务的稳定性,同时,公司已搭建了全球化的市场营销和服务渠道,为未来业务快速拓展奠定了基础。我们目前已经开展过的业务情况:累计生产设备超过一千万台,服务企业客户超过400个,研发的项目方案超过3000个,已取得了全球各主要市场的产品准入相关的认证资格。2021年公司第三季度报告情况:2021年第三季度,公司实现营业收入43,703.02万元,同比增长62.65%;实现归属于上市公司股东的净利润4,760.22万元,同比增长106.32%。2021年前三季度,公司累计实现营业收入111,530.27万元,同比增长17.24%;实现归属于上市公司股东的净利润11,251.35万元,同比增长16.39%。报告期内,公司上下团结一致力克厦门新冠疫情的影响,实现了单季营收同比创历史新高;截至第三季度末,公司今年新增订单金额超过人民币22亿元,与2020年同比增长逾160%;其中已交付订单金额约8亿元人民币,尚未交付订单约14亿元人民币,未交付订单将主要于今年第四季度及明年上半年陆续交付。公司业绩增长的主要因素有以下方面:1、全球市场逐步复苏,需求旺盛;公司力克新冠疫情影响,保障了订单交付;2、公司今年新增运动健身项目业务,为公司带来新的业务增长点;3、MicroTouch品牌运营成效显著,促进公司营收增长;4、加大国内市场开拓力度,国内市场营收快速增长。二、主要交流问题:1、我们主要成本来自于IC/面板等,上半年原材料涨价明显,下半年原材料价格有所松动,请问明年会有一个比较好的原材料缺料缓解趋势?,毛利是否会有提升?回复:目前消费型面板已经在降价,IC的部分还持续在涨价,不过IC材料占比较小,影响有限,明年涨幅不会超过今年,面板的降幅相对会比较大,因此理论上对我们的毛利会比较有利。2、在今年原材料成本提高的影响之下,我们在和客户商谈订单价格的时候是不是按照现在的成本来计算毛利的?回复:是的,之前的订单我们也有做适度的价格调整,所以对毛利的影响比较有限。3、介绍智能健身市场的情况回复:智能健身主要需求在欧美海外,国内的智能健身在逐年增加,未来发展空间大。特别是受新冠疫情影响,居家智能健身迅速崛起成为全球快速成长的市场之一,相关智能健身设备,包括具有人机交互功能的跑步机及飞轮,市场需求持续增加,且居家健身运动能拓展社交功能,进一步推动市场潮流。健身市场可以细分为家用和商用,市场规模主要来源于欧美市场,境外潜在客户大概有2200万户,市场每年约有9%的成长率。部分商用健身中心也开始架设智能健身器材,市场将会在原先的基础上进一步扩大。4、我们在销售渠道网络建设上是怎样的经营模式?回复:我们销售模式是区域型销售,目前在大陆已经建立相对完整的遍布全国的销售渠道,有部分的代理商,但还是以我们自己的销售团队为主,明年将在欧洲组建自己的销售团队。5、前面提到今年在手订单22亿,已经交付8亿,还有14亿会于四季度或明年交付,请问剩余订单明年完成度和客户临时取消订单的可能性有多大?后续是否会有新增订单?回复:我们现在的订单最晚的交期分布到明年12月,明年底将全部完成,后续还会有新增订单。关于客户取消订单的情况,我们给予客户一定的弹性可以取消订单,但是对于已经备料的部分,客户如果取消订单,需承担物料损失,不过我们对订单的把握度相对还是较高的。6、请展望一下,下游领域未来的成长性如何?回复:下游的新增领域有8个行业:零售、金融、医疗、健身、远端会议、工业自动化、游戏娱乐、车载。健身和车载市场成长幅度相对会比较大,健身是新兴行业,车载方面,从传统的能源车转向电动车的趋势将导致车载需求会持续增加,零售行业需要互动设备吸引客户消费也会有一定的成长幅度,金融、医疗、工业自动化行业成长幅度相对会比较平稳。7、未来发展的重点方向是哪些?回复:第一:MicroTouch?品牌的开发;第二:车载应用;第三:开发国内市场;第四:收购龙星科技,整合业务并提高经营效率,补足大尺寸产品线。8、目前收入还是海外为主,请问未来大陆收入的增速大概是多少?能占多大比例?回复:目前大陆今年前三季度实现收入5,600多万人民币,占比5个点左右,增速达到200%左右,是去年同期的3倍,国内物联网需求比较旺盛,我们原本的大陆市场基数不大,但是团队建设已经相对比较完善,所以预计明后年将保持比较大的增速。9、管理层你们好,请教一下,车载业务如何布局?怎么看未来车载市场的发展?回复:从我们观察市场的情况,全球智能座舱专用显示互动终端,主要应用类型有:中控显示屏、电子仪表盘、副驾娱乐屏,及后座交互显示产品设备,未来还将包含车载抬头显示,其中最重要的要属中控显示屏。去年全球车载市场需求规模达到390亿美金,出货量达到1.3亿片左右,中控显示屏占比在一半以上。中控显示屏的使用习惯与功能和目前公司在做的产品非常类似,主要服务于驾驶座对导航咨询和娱乐产品的掌控,这与零售行业、公共交通、商场自动服务机等,在结构和所需供应链上非常相似,市场很大。专业机构预估每年还有约6%的成长空间,这个市场会有很多的参与者,不会一家独大,会是很多产商竞争,基于以上原因,我们具备了做中控显示屏的条件,这类产品未来将在中国市场占比较大,现在的比重大概在2成左右,未来将提高到接近4成,我们会先从国内的车厂,特别是对新型的产品和技术有高度兴趣和采用倾向的新能源车作为起点去推广我们的产品。10、智能座舱市场目前的竞争格局如何?回复:车载显示产业链分为上游材料器件,中游模组,下游整机组装三部分。显示面板厂生产显示层模组,后由触控显示模组厂将盖板玻璃、触控层与显示层进行组装,再由下游整机系统厂将前述模块与其他电子材料与外壳组装为成品,出货给品牌车厂。车载显示向大尺寸、多屏化、联屏化及多形态化方向发展,车载智能座舱业务符合我们所擅长的少量多样定制化的特点,是我们进入车载智能座舱的机会和契机。注:调研过程中,公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。