恒越基金,海通证券,豪山资产,坤易投资,平安资管,伟星投资,益亨投资

投资者关系活动主要交流内容:一
公司基本情况介绍:公司是一家商用智能交互显示设备整体解决方案提供商,通过整合智能芯片
触控显示技术
传感设备等应用为客户提供定制化的商用智能交互显示设备,我们的业务内容涵盖从产品的研发
设计
生产到销售的整体服务。除了内生业务成长外,公司也一直积极通过外延并购的方式加快公司发展。去年收购了3M旗下触控业务品牌MT,该品牌历史悠久,在多个应用领域都有广泛的影响力,有助于我们加快业务拓展。目前正在推进台湾龙星科技的并购项目,该项目主要是对公司大尺寸业务能力的补充。目前公司的研发
制造基地分布在厦门和台湾两个地方。此外,我们在美国
德国
日本和国内的重点城市北京
上海
深圳
长沙都设有销售中心和售后服务机构。我们的产品形态主要是各种规格的触控显示器和各种形态的智能交互一体机。经过二十多年的沉淀,公司行业解决方案已覆盖多个重要的应用领域:包括零售
金融
医疗
工控领域
游戏娱乐
运动健身,以及交通
快递运输
远程办公等。商用人机交互终端不同于消费电子设备,其主要特点是少量多样
定制化程度高,不同客户需求不一样;商用设备使用年限长,通常3-5年。商用设备对产品的稳定性和安全性要求非常高,所以客户在选择合作厂商的时候,更多的是考虑其对行业需求的理解及产品的质量保障能力,对价格相对没那么敏感,所以产品毛利率相对比较高,通常有20-30%。我们的核心竞争力:1
研发设计方面:具有较强的自主创新和研发
设计
制造深度整合的能力;多年跨行业的服务经验,也构建了公司多元化的产品解决方案能力,既能够与客户协同开发高度定制的产品,也能够独立研发设计部分标准化模块,标准化模块有利于快速复用形成新的产品解决方案,因此,能够快速响应不同应用领域的用户需求。2
生产方面:公司柔性化
信息化
精细化的管理体系,能够做到生产排班无缝衔接,灵活满足客户“小量
多样”的需求,实现高质量的品质管控。3
市场方面:公司主要客户均为国内外知名品牌商,拥有领先的行业地位和稳定的市场份额,保障了公司业务的稳定性,同时,公司已搭建了全球化的市场营销和服务渠道,为未来业务快速拓展奠定了基础。为加快新能源汽车智能座舱车载触控显示设备领域的业务发展,宸展光电于2021年11月9日决议收购祥达光学的全资子公司鸿通科技10%股权。公司未来主要业绩增长点:1
MicroTouch品牌运营将为公司在智能健身
智慧医疗等多个应用领域带来新的利润增长点;2
公司今年新增运动健身项目业务,利用与健身器材大厂合作机会切入快速成长的全球在线健身器材市场;3
收购台湾龙星科技,整合业务并提高经营效率,补足大尺寸产品线,促进公司营收增长;4
加大国内市场开拓力度,提升国内市场营收占比;5
开拓车载智能座舱显示业务,挖掘新的利润增长的。二
主要交流问题:1
目前我们收购了鸿通科技10%股权,决定未来两年内收购49%股权的考虑因素?回复:在宸展光电收购标的公司10%股权的工商变更登记完成后两年内,宸展光电享有增持标的公司股权的选择权,即宸展光电有权结合标的公司业务发展的情况,以本次宸展光电收购标的公司10%股权的相同估值为计算基础,增持标的公司股权。在增持标的公司股权后,宸展光电持有标的公司的股权比例不高于49%。是否增持到49%,主要会依据鸿通科技的经营情况和双方合作的效果等因素来考虑。2
车载方面目前有没有具体接洽的客户?回复:我们认为专注于中国和欧美造车新势力市场更容易切入,目前我们主要是在跟进国内造车新势力的几家车厂,后续有进展会及时告知投资者。我们的兄弟公司TPK在车载领域积累很深,是最早服务美国新能源车领导品牌的触控模组厂商,同时也为一些欧美传统车企的tier1提供服务。TPK能够提供我们一些客户资源和车载服务经验方面的支持。双方合作有利于加快我们在车载智能座舱领域的业务进展。3
公司第三季度预付款同比大幅增长的原因?回复:2021年第三季度预付款增高,主要系全球性电子料件长期紧缺,以及材料涨价,公司采取策略性备料预付款项以确保料源。4
公司四季度的订单情况如何?回复:从每个月的情况来看,会有一定波动,从季节性角度来看,整体情况比较平稳,受季节性因素影响不大。5
龙星科技在远端会议白板方面,有哪些特点?回复:远端会议大型软件开发商已经很多,如Zoom
微软
谷歌等。我们的重点是使产品与这些软件商有很好的的兼容性,并经过这些厂商的认证,共同面对下游客户。此外,根据我们的销售地点,还通过了很多不同国家级的认证,这个比消费级产品要求严格很多。会议白板不只是一个显示屏,可以在上面直接控制与手写,并且整合语音系统,把八爪鱼和摄像头整合在同一台机器里。通过内部的产品结构
功能模块的迭代升级,能够带动产品整体毛利的提升。6
公司各终端应用行业成长情况如何?回复:从应用领域的角度,零售占比依旧最大,今年占比约57%,去年占比63%,稍微下降一些,主要是其他领域增速比较快所致;工控领域今年占比19%,去年10%,接近翻倍的增长,主要是公司收购的MicroTouch品牌导入客户带来新的业务增量;金融领域占比约17%,整体保持相对平稳的增长;运动健身领域属于公司今年开发的新兴应用领域,今年新增订单量较多但新增订单大部分还未交付。总体来看,各应用领域的分布更加均衡。7
公司未来快速成长的驱动因素?回复:可以从以下几个方面来看:客户方面:公司这几年成功地实现了自我转型,从单一客户发展到目前服务两百多个客户,客户基数逐渐增大,客户粘性强,单个客户体量不断上升带来业务增量;产品方面:公司产品应用从单一行业向多行业发展,新兴行业需求快速增长,像公司这样跨行业发展公司不多,我们有显著优势。外延并购方面:公司可以充分发挥A股平台优势,通过并购整合境内外优质资产实现加速成长。8
来自原第一大客户Elo收入占比下降的原因?回复:主要两方面原因,一方面公司这些年一直在积极转型,降低大客户依赖,拓展了大量其他客户,其他客户营收占比逐渐提升;另一方面,Elo自身供应商管理策略也在改变。9
台湾和厦门两个基地的产能使用情况如何?回复:公司目前生产基地分布在厦门和台南,这两处生产基地产能排满的话,大概每年产能3.5亿美金左右。公司正在规划扩大厦门制造基地,预计春节过后动工,建设时间约需一年时间可以投入使用,扩大后可增加两条产线。台南制造基地产能大概是厦门基地产能的十分之一。台南制造基地的优势,主要有利于为客户解决中美贸易摩擦环境下的关税问题。10
公司订单交期多长时间?答复:客制化产品通常情况下:客户若事前有给预估(Forecast)则下单后4周内出货,没有的话是8周内出货。今年因为疫情关系,交期会影响,可能12-18周。11
公司所处行业市场空间?我们的市场份额?回复:关于市场份额方面,整个行业的集中度都很低,所以市场份额自然都不高;但是我们的优势是拥有NCR
Elo
Diebold等行业头部企业客户,具有明显的竞争优势。商用智能交互显示设备作为万物互联的人机交互终端和各行各业向数字化
智能化转型的重要基础设备,具有良好的需求前景和市场增长空间。但由于行业集中度较低且产品定制化程度较高,本行业目前尚缺乏权威
直接的市场统计数据。市场空间可以间接参考上游面板出货量及下游终端应用市场的规模来评估。公司多元化的产品解决方案,广泛应用于零售
金融
工业自动化
医疗
餐饮
快递物流
游戏娱乐
交通运输
公共事业
健身
教育及会议系统等领域。未来商用智能交互显示设备市场规模的增长将主要来自以下方面:(1)在零售
金融
餐饮等应用较为成熟的领域,行业产品的应用深度及渗透率继续提升;(2)随着人工智能
工业4.0
智慧城市建设的不断推进,产品应用领域持续拓展,应用场景不断深化;(3)随着产品应用技术的继续成熟及其与下游应用领域技术的融合创新,新型的应用方式将不断涌现,产品市场规模有较大增长空间。12
根据我们现场参观来看,公司管理非常规范,注重细节,请问领导层是怎么管理公司的?回复:对于公司来说最重要的资产是人才,公司的各个岗位都是萃取了各个行业精髓的精英人才,我们将合适的人放在适合的位置做擅长的事,尽力将人才能力发挥到极致,创新思维,不断突破,注重人才培养及团队的稳定性。注:调研过程中,公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。