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业绩交流会中,公司副董事长、总裁黄总就公司经营情况与参会投资者做整体介绍。

各位投资者朋友们大家下午好,非常感谢大家今天下午抽出时间参加公司2022年年报和2023年一季报的电话交流会,我们昨天晚上披露了今年的一季报,上午也召开了公司2022年年度的股东大会,审议通过了2022年度年报的内容,我们也是第一时间和大家进行交流。

22年对碧水源是很特殊的一年,因为我们21年12月末完成的向控股股东的定向增发工作,城乡成为了实际持股第一大股东,进一步坐实控股股东地位。22年是碧水源的管理正式纳入中交体系、公司治理向混合所有制转变后的首个完整实施年。过去这一年,公司在改革创新、重构战略,强化治理、优化结构、精益管理、科技创新、市场拓展等多方面同步发力,在治理、市场、科技等多方面加大谋篇布局。同时,通过聚焦主业、减亏治亏、两金压控等系列专项来共同推动公司经营质效的提升,扭转了近几年业绩下滑的态势。碧水源这个转变也是聚集了公司管理层及全体员工的共同努力,我们也会持续努力来推动公司下一个阶段的发展。

可以看到,22年,我们实现了归母净利润7.08亿,比21年增长了21.36%,23年一季度,我们实现归母净利润4,816万元,较上年同期也增长了28.08%,可以看到公司的经营情况稳步增长。

另外,我们也了解大家很关心中交集团和碧水源的协同作用。这方面我们信心充足。目前中国城乡承担了中交集团水务产业链链长单位的重要角色,那这其实就意味着碧水源需要扛起大旗。近期集团成立了中交集团城乡水环境技术研发中心碧水源分中心,能更好推进水务产业链链长建设,为中交集团的水务产业链的发展及完善发挥至关重要的作用。

首先,从发展信心角度上,我们可以看到中交集团前后通过三次资本运作增加对碧水源的控股,包括去年我们完成的控股股东要约收购事项,中交集团通过城乡和中交基金对公司的持股比例达到了33.40%,这前后一共是投资了约89亿。其次,刚刚也提到,碧水源现在是助力集团做好水务产业链链长单位建设,以及强链补链固链延链的重要抓手。碧水源的发展方向是受到重点关注和支持的。包括对碧水源科技研发的认可,去年碧水源是拿到了中交集团科技创新的最高奖项,这个荣誉在集团是非常高的。今年关于产业链的建设也正在加快推动之中。我们肯定也会进一步聚焦主责主业,加强科技研发,以技术带动业务、市场等方面的高质量发展。

另外,从市场上我们也可以看到过去一年已经发生的协同。在日常市场拓展方面,碧水源和集团各单位从从多个区域市场陆续展开合作,共同投了包括中山、霸州、监利、唐山、长江新城、尉氏县等多个项目。另外,从上市公司避免同业竞争角度来看,未来集团中碧水源主业的项目,水处理的项目也会向碧水源聚集。市场上另一个比较明显的协同是在海外市场。我们借助于中交集团海外经营网络,积极拓展如中东、非洲等重要国别的市场,包括我们在孟加拉米尔夏莱供水项目、巴基斯坦瓜达尔港海水淡化项目等,就是通过协同过程来落地的。

目前公司的发展战略,是继续聚焦污水资源化、高品质饮用水、海水淡化等重点战略不动摇,并积极开拓盐湖提锂、工业零排的新赛道,形成五个业务领域的高质量发展。同时,我们也对科技研发提出更高的要求,在现有技术的持续创造性精益优化基础上,积极探索在其他领域应用的技术可行性,包括目前新能源的方向,以及医疗方向等等,我们也在积极尝试拓展膜的应用场景和空间。

以上是我想介绍的主要内容,接下来请投资者提问。

问:首先恭喜公司业绩恢复提升。我了解目前碧水源已经正式纳入央企管控体系,想问下目前国资包括中交集团方面对碧水源的考核主要是在哪些方面。现在都在提“一利五率”,那么碧水源在一利五率方面今年有什么目标?

答:“一利五率”是今年国资委针对央企重点提出来的经营体系指标,这也是对过去“两利四率”的基础上进行的调整,可以看到国资委要求央企要更加追求“有利润的收益”和“有现金流的利润”。主要是考量利润总额、净资产收益率、资产负债率、营业现金比率、研发经费投入强度、全员劳动生产率这几个指标。

2022年,碧水源这几块的指标情况整体来说,完成的还是不错的,都较上年是有积极改善。利润总额方面,22年是9.7亿,同比增长16.11%;净资产收益率2.65%,较上年提高0.34个百分点;资产负债率59.47%,较上年下降0.82个百分点;营业现金比率96.52%,较上年提升8.96个百分点;研发经费投入强度2.98%,较上年提升0.35个百分点;全员劳动生产率43.48万元,也提升了26.48%。

这部分,也是今年的重点,今年的工作目标是全面完成这“一利五率”,实现“一增一稳四提升”的发展规划。所以这块,公司内部也是会有相对应的考核,具体的考核要求就比较具体了,也具有一定引导性,所以就不具体说了。总的方向和目标肯定是,集团以及公司方面,都高度重视这几个指标的发展动向,会以这几个指标为抓手,来推动整体经营质效的提升。目前集团还有一系列的专项工作在推进,包括对标世界一流企业、提高上市公司质量、改革深化提升行动等等,这些专项都对公司在战略、治理、经营、市场、科技、研发等,说白了也就是价值创造和价值实现方面都做了不同的要求。所以也请大家有信心,公司会积极做好经营,提升质效。

问:接着之前那个关于“一利五率”的问题,想问下公司领导目前公司股价是低于1倍pb的,国资是否有什么举措要求来对市值进行提升,或者说公司在这方面有什么打算?谢谢。

答:国资委目前是非常支持提高上市公司质量的相关工作,其中有一个重点就是要求国企央企做好投资者关系管理相关工作,要做好价值创造和价值传递的系列工作。目前不光国资委,包括证监会、交易所等都对上市公司质量,做好价值创造、价值传递工作高度重视,向您提到的相关提升估值的角度,核心也是最终回归到提高上市公司质量上来。落实到公司角度上来说,碧水源一方面会持续提升经营,细化落实国资委、中交集团及中国城乡以及公司经营发展制定的各项考核经营目标,最重要的是提升经营质效,同时通过投资者关系等相关工作,做好价值的传递。我们会持续努力,用更好的经营业绩来回报投资者。

问:关于传统业务领域:公司在市政污水处理领域未来的发展机会主要在哪?污水资源化利用的指导意见从2021年初就印发了,“十四五”期间也做了明确的发展规划,但感觉并没有带来行业的快速发展,不知道是什么原因?

答:这个污水资源化问题归根结底还是需求的问题,比如像北京的水资源要增加,它的饮水也要增加,只有用水的地方增加了,才对污水资源化有巨大的需求。这是一个方面。

第二就是长江、黄河流域这些污水资源化的工作,由于经济支持的滞后,对行业的推动也是相对缓慢了一些。可喜的是国家在今年采取了一些具体的措施,在一些城市把污水资源化的水资源由水利部门纳入到当地政府的水资源管理系列里面,对污水资源化工作起到了实际的推进作用。

未来公司除了目前市政污水资源化的业务领域外,工业园区的再生水利用是我们下一个污水资源化的业务发展重点等。

问:想问下公司的膜产品在盐湖提锂方面做了哪些布局?

答:碧水源其实在盐湖提锂领域很早就有所探索,主要是集中在技术研究方向,去年才开始正式启动相关项目拓展。我们22年跟踪和拿到的项目,包括课题还是比较多的,主要是集中在我们膜设备标段,具体包括超滤、纳滤、反渗透设备等。同时,在做海水淡化的时候,我们也有吸附剂的产线,去年我们也对原有用于海水淡化的吸附剂材料进行了改造升级,现在开发出了能用于盐湖提锂的吸附剂材料。大家也看到,今年也拿到了吸附剂的第一单,1.5个亿。这是钛系吸附剂的,也是具有标志性意义的。钛系吸附剂主要适用于西藏盐湖,目前西藏盐湖正在快速开发,所以我们认为,碧水源的吸附剂+膜的组合,在这块还是有较大的市场的。

问:公司高品质水这一块现在主要是再生水是吗?之后是否有可能会考虑做一些像直饮水相关方向的业务呢?

答:直饮水来说我们一直都是在考虑做的,我们也做过一些直饮水的自来水水厂,出水标准达到直饮水标准,包括我们在家用净水端也是有相关产品。但是如果从城市级的直饮水来看的话,目前除了前段水厂水质达标的问题外,主要是管网的问题需要解决。我们也看到最近有城市出台相关政策要推广,暂时还没看到更细化和具体的政策或者指引出来,我们也是高度关注。总的来水,对于直饮水,这部分对于用膜,对于碧水源来说是具有很强的先发优势的,不论从技术、从成熟的项目应用及管理等多方面,都是有优势的。所以一旦政府开始积极推广的话,我们肯定会积极参与。在此之前,我们也是持续在自来水,高品质再生水、高品质饮用水等方面持续努力。

问:我看到我们一季度的那个毛利率有些下滑,想问一下这个原因是怎么样的,主要可能是因为哪块业务盈利的变化?

答:因为我们公司季节性比较明显,一季度的业绩实际上并不能完全体现整个公司的毛利率的水平,可能一季度如果施工稍多一些,毛利率就会下降一些,而且一季度整体体量较小,变动可能就容易明显一些。一般项目建设完成后会销售设备,全年打通来看的话,毛利率应该是在正常水平的。

问:我看到公司从去年四季度到今年一季度在费用率方面还是有一些波动,可能去年四季度控制的相对更好一些,一季度又回到一个相对正常水平,刚才领导也提到“一利五率”的情况,想问下在费用方面我们未来的展望大概是怎样的?

答:其实就具体的费用而言,我认为公司今年一季度的期间费用相较于去年同期,是略有下降的,不论是直接费用,还是人员优化后对应的职工薪酬、利息费用都有所下降,而可用服务费收入也有所增加,综合而言一季度费用总额比去年同期是有所好转的。同时相较以前同一时间段,目前公司所处的形式,包括我们所具备的条件都有所改善,基于此我们今年也将进一步制定相应的费用控制措施,确保费用控制在合理水平,实现降本增效。

问:公司运营去年有27亿收入,利润也比较稳定,是公司未来发展的基本盘,整体解决方案的话去年是51亿收入。想了解未来这个板块对应的收入和利润是如何展望的,是会随着在手项目完成建设转运营之后逐步收缩,还是也会每年增长,以及对应的利润会在什么水平?

答:运营方面来看,这块我们随着这几年进入运营期的项目逐渐增多,运营收入会逐渐增加,同时我们也在新增优质的水厂项目,因此除了存量项目的转商运,新增项目未来也会对这个板块有新的贡献。一般水厂在运营初期由于试运营、调试以及保底水量等相关因素,前几年收益及净资产收益率等相对会较低,但随着水厂运营逐步稳定,这部分的资产的ROE会有较明显的提升。另外,关于整体解决方案方面,这部分主要包括了膜设备销售的,整体解决方案一方面新增项目会对这部分有贡献,另外我们目前积极拓展的在各领域的膜设备的应用和销售也会在这部分体现。同时,项目进入运营期后也有换膜周期,存量项目还会再次带动设备销售,所以整体看这部分也是会逐步增长的。我们也是希望能进一步增加高毛利的设备销售相关部分,结合运营稳步的基本盘等来实现高质量发展。

问:我们去年有一些减值计提的情况,想问下减值的对应的是哪些项目,以及我们怎么展望今明年相关减值的情况?

答:减值这块一是包括商誉的减值以及针对应收账款这些坏账的计提,今年应收计提一个是账龄延长,另一个主要原因是2021年会计估计变更的影响。根据当前公司经营情况、业务环境,包括目前核心子公司的一个正向发展趋势等,我们认为今年应该会相对好一些,谢谢。

问:请问公司运营的项目是否都放在无形资产科目?

答:公司的PPP项目有两种核算模式,针对金融资产模式核算的项目,我们是放在其他非流动资产科目里列报的,2022年这部分是208.7亿,除金融资产模式核算的其他PPP项目都在无形资产科目列示,2022年的数据是177.6亿。

问:公司的市政板块的毛利率比较低,好像和公司提的久安的数据不太对应?

答:久安的业务包括单独的类似于管网等纯市政业务,以及和水厂建设相关的土建安装及总包管理等。其中年报当中的市政板块的收入分类主要是包括管网这种纯土建业务,所以整体毛利低,与水厂建设相关的部分是放在整体解决方案中的。

问:我看到公司在主业方面的业绩在逐步好转,但是在