东北证券

2023年1月11日,调研人员就公司相关情况与公司进行了沟通交流,本次沟通交流涉及的主要内容如下:

1、公司此前回复过投资者问询,13价肺炎结合疫苗的市场占有率达到55%。请问公司如何看待该疫苗的市场前景和增长空间?

当前,13价肺炎结合疫苗竞争格局逐步明朗,基于市场竞争、渠道铺垫和市场推广情况,公司对于该产品在未来一段时间内 的业绩增长保持乐观。多地陆续出台鼓励生育的政策,很多“二孩”“三孩”新生儿的父母,仍会继续选择该疫苗来为孩子提供免疫保护,使孩子免受细菌性肺炎的侵袭,国内市场上该产品的渗透率还未触及天花板,未来我们也会进一步加强城镇市场的下沉。近期,公司也关注到疫情管控措施放开后,肺炎系列疫苗的市场需求增加,后续随着疫情防控要求的变化,常规疫苗的接种预期将回归正常。同步我们也在寻求国际市场的机会点,开展部分目标国家的注册准入工作。

2、23价肺炎多糖疫苗的销售为什么近年来比较低迷?

成年人尤其是老年人群接种23价肺炎球菌多糖疫苗具有较好的健康和社会效益,疫情前部分地方政府采购23价肺炎多糖疫苗为老年人进行免费接种,但新冠疫情一定程度上对常规疫苗的接种造成了影响,政府采购量也有所下降。近期,我们收到一些投资者反映在有些省市的接种点疫苗库存紧张的问题,部分原因是前期疫情防控变化 导致部分地区的采购和配送受到一定影响,整个过程有一定延迟。目前已经有越来越多人意识到该疫苗对高风险人群,尤其是对高龄 老人的保护作用的重要性,我们也会持续通过学术推广和消费者教育 来促进 肺炎疫苗的销售。

3、13价肺炎结合疫苗未来还有哪些国家的拓展机会?

在国际市场方面,公司的开拓重心是中高、中等和中低收入国家市场,尤其是东南亚、中东及北非、南美等地区人口增长快、体量较大的国家,这些国家财政情况相对良好,对产品有迫切需求。我们目前正与多个意向国家接触,拟通过多样化的合作方式加快实施公司海外布局。2022年,公司13价肺炎结合疫苗获得了摩洛哥注册证,在摩洛哥和印尼的技术转移工作也都在按计划推进。

4、公司有计划参与国际组织的大宗采购吗?

公司已经在推进相关工作,国际大宗采购的疫苗须通过WHO-PQ认证获得招标资格。公司双价HPV疫苗的预认证正持续推进中,公司也已完成四价流脑疫苗必要的升级改造,正在撰写资料,公司将尽快完成。公司积极承担社会责任,希望通过供应Unicef、Gavi等国际组织主导的公益市场实现让人人生而健康的使命。以上产品通过 世卫预认证后,公司将合理协调产能,必要时可扩产来满足国内和国 际市场需求,我们相信履行企业社会责任也将有利于公司的长远发展。在价格和采购量方面,我们也会在保障公司及股东权益的前提下,积极与国际组织沟通以争取有利条件。

5、公司双价HPV疫苗的定价策略是什么?是否会考虑降价来 提升市场份额?

公司双价HPV疫苗2022年上市,目前全国市场还远没到存 量博弈的阶段,很多地区的HPV产品供不应求。此前受到疫情防控等外部因素影响,对该产品在某些省市的准入存在一定扰动,尽管如此,公司目前已经完成了国内主要省份的招标准入。在具体定价方面,会结合不同省市的招标数量、竞争情况、推广渠道等因素综合制定,公司针对双价HPV疫苗的定价制定了价格体系,在市场竞争格局没有较大变动的情况下,价格总体上会保持相对稳定,不会有太大的差异。个别几批中标价格偏低的产品是公司参与地方政府的“惠民工程”项目,该类项目产品的价格会比正常的市场价格低一些属正常现象。

6、2023年公司的销售预期是多少?

2023年,公司营收预期将保持健康的增长。公司在2022年内成立了广州沃森子公司,旨在进一步优化销售模式,整合推广能力,充分发挥市场推广服务商与自营团队相结合的优势,强化整体的销售能力。

7.公司在研发上的投入是多少?未来的研发投入节奏如何?

公司在创新平台和产品研发方面将继续保持合理持续的 投入,巩固公司在mRNA创新技术平台的所建立的优势。后续公司的研发重 心和资源会更为聚焦,加速产品迭代,在重点管线布局上也会更有侧重。随着重磅产品的持续放量,更有利于公司保持战略定力,持续加大前沿技术布局和创新重磅研发。相信公司未来能更好地控制研发 投入的节奏和规模,与公司的发展相匹配,为公司的未来提供更好的助力。