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(一)公司经营情况介绍2021年前三季度,公司营业收入48.33亿元,接近2020年度总收入(49.62亿元),同比2020年增长52.94%,同比2019年增长20.83%;第三季度单季度营业收入19.01亿元,同比2020年增长46.34%,环比2021年二季度增长15.49%。其中智慧显示营收42.03亿元,占比87.02%,依旧是公司未来重心板块。前三季度公司的净利率为4.28%,三季度单季度的净利率为6.1%,环比二季度提升5.23%,前三季度公司实现归属于母公司净利润2.07亿元,同比2020年增长24.4%。归属于母公司扣非后净利润1.51亿元,同比增长14.38%。三季度单季度归属于母公司净利润1.16亿元,同比2020年增长56.14%,归属于母公司扣非后净利润1.02亿元,同比2020年增长77.35%。净利润率的大幅改善,主要原因是:1、毛利改善。前三季度公司综合毛利率25.6%,三季度单季度的综合毛利率环比二季度和一季度皆有明显提升;2、收入结构的优化。海外恢复达到预期、收入比重加大;3、费用稳定控制。三季度四大费用维持在二季度的费用水平,未来会保持较为稳定的状态,不会出现大幅增长。(二)投资者问答交流1、大亚湾二期生产基地产能情况介绍。答:大亚湾二期生产基地新增投放的产能分为MiniLED和小间距两部分。其中MiniLED目前的产能为3000KK/每月,产值约8亿元/年(按P0.9估算),MiniLED是大亚湾二期生产基地未来重点规划的产品线,公司将根据市场需求情况进行逐步增产;二期生产基地新增小间距产线6条、新增产能6000KK,目前小间距是市场的主流产品,也是公司当前的主要收入来源产品。大亚湾二期生产基地新增的产线在9-10月调试完毕,进入正常运转,其产能预计在四季度充分释放。2、驱动IC缺货和价格变动对公司出货和毛利的影响;显示屏材料成本结构特别是驱动IC比例介绍。答:驱动IC材料紧缺及涨价主要集中在上半年,特别是二季度,市场的紧张情绪和价格上调的频率幅度达到顶峰。从三季度采购数据来看,驱动IC价格出现显著的下降,受市场情绪、上游扩产和国家积极干预等多方面因素影响,市场价格和供应紧张情况明显缓解,产业链供给关系和价格都在逐步回归。公司三季度毛利的回升也验证了成本端的变化,我们判断上游原材料供应最艰难的时刻已经过去,即使四季度需求旺盛,上游价格也会维持在一个窄幅波动区间;随着上游晶圆产能扩产释放,明年的供应形势会进一步明朗。材料成本上,灯珠约占一半比例,PCB、电源、驱动IC等占比约10%左右,成本结构因产品的间距、定位的不同会有一定的差异,因驱动IC成本占比相对较小,其涨价对整体材料成本的影响有限。公司根据产品定位设定毛利区间,在平衡毛利的基础上,根据上游的价格变动进行调价。3、公司的现有产能利用率情况,未来的产能规划如何支撑业绩增长?答:公司近年来的产能利用率都在80%以上(去年疫情特殊),剔除检修、节假日等因素的影响,基本处于满产的状态。大亚湾二期新增产能将在第四季度得到释放,预计该部分产能可以满足明年的经营目标;同时公司每年会根据业务情况逐步加大设备和产线投入,进而匹配未来年度的经营目标;此外公司有部分外协合作,可以对部分低端产品的产能做机动补充。整体上可以满足业绩增长的发展需求。4、MiniLED的收入占比和客户结构介绍答:目前MiniLED的产业规模效应和应用市场还没充分打开,主要的客户依旧是以经济条件较好的政府单位为主、高端商业为辅,应用区域也集中在经济发达城市。截止三季度,MiniLED占公司总体营业收入比重较小,随着相应产品成本的降低、应用场景的拓展,未来会有广阔的市场空间,公司也在按照预定的计划逐步扩大MiniLED的产能。5、海外市场的恢复情况介绍;高端租赁是否面临市场饱和的压力?答:公司在2019年度各项财务指标达到一个全新水平的时候,海外和国内收入各占一半。今年由于海外疫情影响,公司海外收入占比下降,但截至三季度海外收入占比恢复至41%,前三季度海外营收占比较上半年提高了1.15%,海外营收的增速较上半年提高21%。海外恢复下半年比上半年好,从需求周期规律判断,四季度可能会迎来海外需求的小高峰。在租赁领域,公司全资子公司雷迪奥是全球高端租赁知名品牌,主要市场集中在海外。得益于XR影视拍摄等新应用场景的开发及下半年租赁板块恢复,雷迪奥在三季度提前完成了全年的业绩目标;随着各国新冠疫苗覆盖率的提高,商业活动逐步回归正常,预计四季度租赁板块会有较好的集中恢复。各行业发展到成熟阶段会有市场容量的天花板,但高端租赁场景使用的是行业最高端的产品,对新技术反应和接受速度极快,意味着越是高端的产品迭代越快,客户也会始终保持较高的购买意愿,目前来看,高端租赁市场仍然保持比较好的增长,公司也在不断开发新的产品,适应更多的应用场景,拓展更大的市场。6、公司的资产计提预期介绍。答:在商誉方面,目前余额3.4亿元,这个规模相对公司体量和行业水平来说较小、整体风险比较低。目前尚未做相应的减值测试,预计本月内审计机构会进场,是否有减值及计提方式最终要看会计师事务所的工作成果。公司对应收款和存货的规模,包括计提比例最近几年都维持在一个比较稳定的状态,也没有出现大额坏账和呆滞库存,这块的风险整体可控。三季度存货的增加主要系原材料备货增加所致。今年是特殊的一年,上半年供应链紧张,公司采取了原材料保量的措施,确保生产及订单交付。最终是否计提及计提方式,以会计师事务所评估数据为准。会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。