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公司介绍环节:

公司成立于1993年,主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售,主要涵盖生命信息与支持与肾科医疗两大业务板块。公司作为中国最早一批研发制造医疗监护仪的民族企业,是监护仪产品线最完善的公司之一,是国家发改委授予的“国家多参数监护仪产业化基地”,品牌力深受海内外认可。目前公司的监护设备已覆盖国内数千家医疗机构,且通过全球公共医疗危机突破行业瓶颈,进入发达国家高端医院,海外影响力大幅提升。公司监护类产品品类丰富,拥有一体式监护仪、插件式监护仪和掌上监护仪三大系列产品,涵盖了急危重症监护、亚重症监护、手术麻醉监护、新生儿及产科监护等领域。此外,公司还拥有心电图机以及脉搏血氧仪、超声多普勒胎心仪等智能穿戴产品。多品类的产品结构,充分满足了不同国家、不同层次客户对产品功能和价格的多样化需求。

公司是拥有全产业链布局的血液净化整体解决方案供应商,具有九大耗材基地,三大渠道平台,产品结构完善,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器、血液透析干粉/透析液、消毒液、透析用制水设备等血液净化产品,其中透析用制水设备及透析粉液的市场占有率居行业翘楚,且已掌握了聚醚砜膜的核心拉丝技术。

公司坚持以创新研发驱动发展,目前公司拥有《医疗器械注册证》66项、发明专利41项(截至2022年6月30日)。近年公司引进了在监护领域顶尖的高端算法及研发团队,并设立了宝莱特医疗技术研究院,进一步优化科研力量布局,强化产业技术供给,推动技术创新和产业发展深度融合,为未来新产品精准把握市场,进一步提升产品竞争力做好了充分准备。经过多年发展,宝莱特已在技术研发、产品线、质量控制以及知识产权保护等方面处于国内领先地位。

问答交流环节:

1、公司的募投项目预计何时产生效益?

答:位于珠海的血液净化产业基地项目预计需要二到三年后能为公司创造出可观的效益。近期公司将血液净化产业基地项目内透析器生产线1,200万支的透析器产能转移至苏州君康实施,利用苏州君康已建设好的厂房,用于上述部分募投项目建设,有效地提高募集资金的使用效率。其次,苏州君康已拥有完整的透析器生产线,管理团队具备规模化生产和运营的相关经验。通过利用苏州君康现有厂房,购置新的透析器生产线进行项目建设,有利于加快募投项目建设进度,且有利于降低公司生产成本,提高整体生产效率。

2、公司目前血透耗材生产的地域性布局情况如何?

答:公司透析器的产能主要将分布在苏州及珠海,在目前占收入比重较大的透析粉液产品上,公司已拥有天津挚信鸿达、辽宁恒信生物、常州华岳、武汉柯瑞迪、南昌宝莱特及珠海园区共六大血液透析粉液生产基地,涵盖了全国包括东北、华北、华东、华中、华南地区,并在近期通过收购陕西三原富生,进一步完善了生产基地的全国性布局。

本次对三原富生的收购使得公司在西北地区迅速拥有成熟的透析粉液生产基地,并利用其现有资源和渠道较快地布局西北地区的透析粉液市场,并与公司现有营销渠道及网络布局发挥协同作用,从而有效降低公司透析粉液产品的运输成本,提升公司整体业务规模与盈利能力。未来,公司计划扩增三原富生产能,加深对西北五省的透析耗材市场布局。

目前,位于西南地区的四川宝莱特透析粉液生产基地已建成,目前处于待产状态,预计将能在今年内投产。

3、在2023年疫情防控放松的背景下,血液透析业务能否快速实现恢复性增长?血透病人透析频次能极限压缩吗?

答:从行业角度,慢性肾脏病(CKD)的发病率稳定,而终末期肾脏病(ESRD)患者的数量每年的增加也较为稳定。截至2021年底我国在透患者约为75万人,近十年来保持着12%左右的年均复合增长率,血透病人透析频次较为稳定,属于刚性需求,一般建议平均一周透析3次,若少于此次数,可能治疗效果较差且易出现并发症,每次透析治疗在4小时左右,通过透析可以清除病人体内的毒素,保持病人体内的内环境相对稳定。尽管去年由于疫情封控,对部分地区的血透病人及时进院治疗产生一定影响,但国家也在近年陆续出台了相关政策提出要保障透析患者定期的透析治疗需求,相信随着疫情防控的松绑、感染波峰的结束,以及政策的坚定落实,血透病人的透析治疗需求可以得到有效保障,行业也将恢复持续稳定增长。从公司角度,公司在血液透析业务板块一直具有稳定的增速,尽管去年防控过紧对生产运输环节存在一定冲击,去年前三季度公司血透板块仍然保持着20%以上的增速。4、公司认为家庭腹膜透析会不会成为未来的增长点?

答:腹膜透析的优势是患者可以居家治疗,主要是依靠肾脏的残余功能,利用患者自身的腹膜进行透析,但腹膜透析存在一定的时间限制,历经几年治疗后可能存在透析用的膈膜使用时间较长而导致硬化的情况,最终患者还要更换到血透治疗。未来主流的方式是像香港、新加坡的模式,患者先进行腹膜透析治疗,再进行血液透析治疗。我们预计家庭腹膜透析将会成为新趋势,未来也将有辽阔的市场空间。公司的全自动化家用智能腹膜透析机目前正在研发中,顺利的话今年将推出,本款产品也将成为公司肾科板块一项全新的增长点。

5、公司产品进入集采会产生哪些影响?

答:公司面对集采的态度是乐观积极的。在有源产品领域公司的观点,即受集采的影响不大,尽管设备一般通过招投标准入,但仍具有一定门槛,并且存在差异化因素,不论是有源的透析机、水处理设备,监护仪。而无源产品领域分情况看,例如透析粉液,在价格上看降价的空间较小,更多是通过企业自身的管理将成本与费用降下来从而创造盈利。其次,透析器产品的集采,我们一贯坚持的观点,即集采对于后进入者,不需要承担太多的销售费用,就能够通过集采较为快速地进入这个市场,直接通过价格优势、品质优势、品牌优势进行市场竞争。从这个角度来看,集采对于苏州君康的产品进入市场,是一种便捷且低成本的方式。当然,如果要实现盈利就必须通过控制企业自身的成本和费用来盈利。

6、目前国内的透析机国产化程度如何?

答:在国内,国产自主的透析设备仅占不足10%的市场份额。由于早期进口品牌的透析设备以较低的价格进入国内市场,以设备带动耗材的绑定模式进行销售,已铺开了透析设备的市场,国产品牌在短时间内将其撼动的机会不大,仍需要一定的时间。近年来,政策上提出优先采购国产医疗设备,并支持国产透析设备的核心技术攻关,将加速国产替代的进程,如国务院发布的《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》,提出公立医院要优先配置国产医用设备;《“十四五”医疗装备产业发展规划》明确提出推动透析设备的升级换代和性能提升。此外,也出现了明确国产设备的采购比例并支持提高国产透析设备的市场占有率的相关指导意见。依托国产替代进口的政策风向,并随着国产透析设备技术的成熟,血透患者人数的迅速增长,透析设备的新增需求及更新换代需求会逐步释放,国产替代进口的进程将驶入高速阶段。

7、公司对今年监护业务的发展有何展望?

答:公司高端监护仪拥有数项独有的参数、解决手术麻醉领域关键痛点的抗电刀干扰技术、设备管理及液体管理等实用性附加功能、搭载物联网系统并具备信息化可视化属性等等优势。新产品研发方面,公司将坚持走高端化路线,聚焦医患核心痛点,重点深耕重症监护领域,开发高端医疗监护模块,丰富ICU应用方案,进一步完善公司监护类产品品类及结构,公司还将会与区域性知名医院合作进行前沿技术攻关及产品共同研发。近期,一系列支持医疗资源建设相关政策持续为监护行业带来市场扩容,叠加疫情防控调整为“乙类乙管”后,病人监护仪尤其是高端监护仪的市场需求剧增。针对形势变化,公司已适时推出多项医疗整体解决方案,并全力以赴满足医院医疗一线的需求。

此外,在动物监护板块,去年第四季度公司积极开拓动物监护海外市场,公司及海外代理参与了众多海外动物医疗器械展会,其中在行业规模最大的伦敦动物展中,宝莱特动物监护新产品以及动物手持监护产品反响不错。后续我们将持续关注动物监护板块的发展,积极开展国内外专业动物医疗展、学术会、麻醉展,并积极开展高校合作、实验室合作,通过多渠道强化产品推广力度。

总之,得益于医疗新基建带来的长期积极影响以及公司监护产品的品牌力的持续提升,我们对于今年监护业务板块的发展有充足的信心。