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管理层发言:一、概况上半年市场受俄乌冲突影响,欧洲能源加速转型,全球光伏、储能、电动车均保持强劲增长,但是也面临疫情的反复,以及IGBT、电芯、组件等核心原材料供应紧张、价格上涨等挑战,而且4月及5月上海疫情影响公司发货节奏,6月份才基本恢复正常,但是6月份的部分发货会在三季度确认收入,公司二季度业绩受到一定的影响。在这些背景下,公司充分把握市场发展机遇,加大上游原材料供应保障力度,上半年公司实现营业收入122.81亿元,同比增长近50%,其中逆变器、储能、新能源汽车驱动系统均保持高速增长,主营业务的市场地位进一步提升。二、财务情况从盈利情况看,上半年实现归母净利润9亿元,同比增长19%,收入和利润基本符合预期。公司利润主要贡献来自于逆变器业务,电站投资开发业务、光伏电站发电业务盈利基本上符合预期。从利润率情况看,同比毛利率、净利率有些下滑,主要受原材料涨价、运费上升影响,特别是今年二季度疫情加剧,国内运费也出现了上涨。目前运费整体处于下行趋势,后续对公司盈利能力改善会有一定的利好。期间费用率同比持平,但是结构上有些变化。销售费用明显提升,销售费用由同期5亿增至11亿,主要是为了加快全球战略部署,提前加大海外销售布局、全球渠道体系的建设,销售人数同比大幅增加;另外随着海外储能业务量快速增加,存量设备大幅增加,售后服务网络也加大布局力度,售后服务费用也有所增加。研发费用同比增加42.5%,公司持续保持较高强度投入,主要是公司一直以来坚持研发创新,保持产品领先。研发投向主要是逆变器、储能、新能源汽车驱动系统、充电桩和氢能等业务。财务费用同比大幅下降,主要得益于汇兑收益。预付款项及存货上涨,主要是公司为了应对下半年市场增长所进行的合理备货。三、主营业务亮点上半年全球逆变器发货量31GW,公司逆变设备全球累计装机量突破269GW;渠道业务持续发力,户用光伏逆变器出货30.5万台,户储pcs出货4.5万台,工商业6.2万台。储能业务上半年发货2GWh,推出业界首款“三电融合”的全系列液冷储能解决方案PowerTitan、PowerStack,已批量应用。户储开始批量供货,上半年出货1.5万套,储能系统集成、储能变流器出货量连续六年全球第一。风电上半年发货6GW。电站投资开发业务在上半年疫情和上游涨价的情况下,截至2022年上半年全球累计开发建设光伏、风电项目超28GW,上半年新开发了3GW项目,实现接近1亿的利润,纠正了去年电站投资开发业务步子迈快的一些问题,预计下半年的情况还会得到持续改善。新能源汽车驱动系统2022年上半年发货22万台,同比增长144%;A00市场的电控出货量同比进一步提升,与上汽通用五菱、奇瑞、东风等多系列车型配套;物流车市场,与开瑞、吉利商用车、金旅、瑞驰等均有配套,市占率行业领先。充电桩业务目前已经整合到光储集团,充电桩业务重点在海外发力。这两天刚刚发布了一款17kw的欧洲版充电桩,已经接到了部分订单。未来将在户用光伏、户用储能、分布式储能和充电桩的整合、融合以及协同方面,牢牢耕耘。公司智能运维业务累计运维量已经达到了14GW,位居行业第一。本月入选了国家级的小巨人企业。氢能业务方面继续投入,7月阳光氢能获评“2021年度中国氢能产业最具影响力企业”。我们会进一步加大在氢能领域的投入,加大创新力度。总体来看,公司上半年整体经营成果基本符合预期。四、下半年重点举措1、持续加大产品研发投入,提升产品创新能力。2、加强供应链协同,巩固全球交付能力,支撑全年发货目标。3、持续深化全球战略部署,提升全球影响力。4、大力提升电站开发、储能等项目精细化管理能力,规避项目经营风险。5、加强风险防范能力,最大限度降低内外部环境的风险对员工健康和企业生产经营的影响,保障全年任务按期完成。问答环节:1、对下半年逆变器毛利率的展望?答:逆变器毛利率方面,我们判断下半年一是公司海外发货量会有所提升,二是分布式包括户用的发货量也会提升,三是二季度已经有部分产品价格传导,由于上游IGBT紧张叠加涨价,公司部分产品价格已经在二季度做了一些价格传导,价格传导在三、四季度更会逐步体现。基于这三点,下半年逆变器毛利率会比上半年有所提升。2、公司大储产品价格的传导能力及对大储毛利的展望?答:对于储能业务,从去年下半年到今年上半年,电芯基本上都处于上涨态势,对公司储能系统业务的毛利率及盈利能力形成一定的压力,二季度储能系统业务的毛利率比一季度也有所下降。现在储能新订单基本上执行公式报价合同,这样可以保障我们储能系统业务的毛利率,另外,下半年户储的发货量会提升,所以我们判断下半年储能盈利能力应该有所改善。3、国内大储今明年的利润率走势?答:国内储能项目毛利较低,公司在国内储能会保持基本装机量,重点关注海外市场,公司目标是全球市场储能占比20%以上。4、上半年逆变器出货量在国内外分布情况?答:逆变器国内出货12GW,海外出货约19GW,国内外分布跟中国占全球市场装机是比较匹配的。5、逆变器国内外毛利率分布情况?答:毛利率海外要看国家,欧美国家,特别是欧洲的国家毛利率一直是比较好的,整体毛利率是40%到50%之间。东南亚、印度的市场毛利率跟中国的毛利率是差不多的,普遍在25%左右。6、上半年减值损失情况,预期下半年减值的情况?答:上半年资产减值情况同比基本持平,信用减值随业务规模的不断扩大而略有提升,整体来看,上半年没有发生重大项目的减值或坏账。下半年可能要结合海外重点项目来看,包括越南项目的电价需要单独评估,越南项目在去年按照最严格的情况评估,进行了充分计提,今年只待电价确认后做进一步评估,总体越南项目的风险是可控的。整体来看目前没有发现重大的减值风险。7、公司在美国、日本的户储布局情况?答:美国和日本的产品有单独标准,门槛比较高,中国企业进入美国户用储能市场是比较少的。原来我们在美国是抓大放小,随着政策的支持和推进,预计美国未来光伏有50-60GW的市场,基于此我们会加大进入美国市场,包括MLPE、关断、甚至充电等。北美和南美的市场都非常重要。目前公司在南美的光伏逆变器已突破9GW,北美市场是绝对龙头第一的地位。美国市场典型的特征是大功率的大,小功率的小,公司争取在小储能上有突破。8、公司大储优势更明显,户储起量也很快,那么公司在管理体系和架构上是不是都是完全独立管理?答:公司内部实行事业部运作方式,大储和户储都属于光储集团。9、电站投资开发业务上半年有1亿利润的原因是什么?以及对这块业务今年的展望?答:今年上半年电站开发获取利润的原因是几方面综合的:一是上半年汇兑收益增加;二是业务步伐纠偏,对项目精细化管理要求提高。今年电站业务重点是在家庭光伏,家庭光伏业务在加大投入,家庭光伏的旺季是在下半年。另一方面一些海外的业务,如哈萨克斯坦、越南等项目加强收尾工作,确保不要发生系统性风险。国内项目不具备开工条件的一律不再开工。今年总体来说尽管是存在困难,但上半年我们还是盈利的,下半年的盈利情况预计会远好于上半年。10、怎么看美国市场,如何应对市场变化?答:美国《通胀削减法案》(IRA)通过,预计投资3690亿美元用于应对气候变化,约300亿美元被指定用于生产税收抵免,用于加速美国太阳能组件、风力涡轮机、电池的制造以及关键矿物加工。除此之外,还有100亿美元投资税收抵免。尽管政策推动明显,补贴强度大,但美国供应链和劳动力不具备优势,美国至少需要3-5年建立供应链市场,对美国政策持谨慎乐观态度。中国制造业的优势比较明显,产业链优势不容易被打压。11、三相储能逆变器对碳化硅mos需求量大,储能产品怎么做技术市场或者供应链上的一些安排?答:小功率碳化硅mos未来是趋势。在小功率产品上碳化硅mos产品不具有成本优势,比IGBT价格高,开关频率与损耗有优势。每个企业都在布局,在小批量到大批量的过程中,国产碳化硅mos价格目前没有优势,相信经过两三年的优化,碳化硅mos会在中小功率产品、在充电桩、汽车上逐步普及,公司也已经做好准备。12、未来市场可能面临的风险?答:风险是一直会存在的。市场潜力巨大,到了新能源和传统化石能源竞争的阶段,第一个风险可能是国际贸易风险。部分发达国家想要自己掌握太阳能,但是全球光伏产业链80%都在中国。大的贸易摩擦大概不会发生,但是会有局部的贸易摩擦,比如说用碳税的方式。我们要积极防范这样的风险,核心是做好ESG工作,准备足够充分,管理好碳排放,面对国际市场就有优势。第二个要应对产能过剩的风险,需要通过保持产品创新,保持市场地位领先。阳光电源坚持做品牌、做服务、做渠道,做最优质且性价比高的产品,只有这样一个长期坚持品牌经营,坚持自己的声誉,坚持社会责任管理的企业,才能逐步融入海外当地市场。