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本次调研以电话会的方式举行,交流中,董事长李总总结了公司2022年经营情况并就投资者的提问进行了解答。具体内容如下:

感谢各位关注利亚德,我们昨晚发布了年报,去年总体来说压力还是比较大,一年没怎么出过差,好多销售也出不了门,导致业务开展受到限制。好在这种极端情况过去了,我们也很庆幸挺过了最难的阶段,所以对今年及往后还是充满信心和希望的。

去年的情况我们在报告里披露了,整个显示板块还是有所增长,最惨的是文旅夜游,订单下降了60%多,有比较大的亏损。如果文旅夜游不亏损的话,公司盈利情况还是会相当不错的,所以企业到一定规模之后也是受大势的影响。

去年一年我们做了很多有意义的事,像2022年年初,公司为冬奥会开闭幕式现场提供定制化的LED显示解决方案就非常成功,对企业的知名度和品牌做出了很大的贡献,对于整个行业都产生了比较大的好的影响;研发方面,公司下的功夫也很大,包括Micro LED新产品、会议一体机、户外小间距、电影屏等,去年是我们研发成果的一个丰收之年,为今后的发展打下了坚实的基础;去年我们在海外的工厂产能翻倍,也为今后应对贸易战提供了保障,为未来海外市场的爆发提供了支撑。

国内显示板块全年的恢复确定性是比较大的,但恢复的力度我们还在观察,现在两会之后各地开始以经济建设为中心全面的启动了各方面的工作,我们的基本逻辑是中国数字经济去年占到了40%的GDP,今年还会进一步提升。数字经济的最终成果理论上通过显示才能把最终成果展现在人民面前,所以对显示板块总体是一个大的宏观利好。所以像智慧城市建设、大数据可视化,以及现在的视频会议,电影市场都慢慢开始恢复,尤其是我认为在户外小间距方面,我们去年打下了很好的基础,今年这个市场应该会有比较好的发展。

我们认为在去年最困难的时候过去之后,今年会全面向好,我们定的目标也比较高,今年我们上上下下对整个形势还是看好的,信心也比较足。显示行业的整合一定要提一下,去年MicroLED和COB起来之后,行业的门槛进一步提高,一般的企业通过这次洗牌基本洗出去了,剩下以上市公司为主的头部企业在这里唱主角,利亚德作为行业的龙头企业应该是受益者之一。所以我们认为一个是行业比较兴旺,一个是行业的集中度开始大幅度提高,这样对上市公司头部企业应该是非常有利的。

另外是文旅夜游,国家政策、地方经济现在在城市更新改造、夜间经济方面的需求大量的起来,现在的信息量非常大,这一块我们有选择性的做一些高质量的文旅夜游项目实现一定的复苏,至少不会拉整个集团的后腿。

强调一下元宇宙和虚拟现实板块,国内业务我们整合之后实现高速增长是大概率事件,这个业务在国内利亚德是布局比较早且有核心技术的公司,我们在元宇宙的XR虚拍方面也做了很多成功案例。数字人制作技术方面,品牌、制作内容都有很多的积累,包括动捕技术的应用也非常广,工业、医疗、教育等各行各业的应用在普及,另外元宇宙体验馆这一块我们也做了大量的布局,今年开始在启动运作,这个应该大有作为,我们非常有信心。

国外显示板块去年的情况也不错,除了产能在增加,亚非拉的布局也在加大力度。所以应该说整个形势比较好,我们一定会抓住机遇顺势而上,不辜负投资者对我们利亚德的期望。

谢谢大家,我先简单讲这些,听听大家需要了解哪些情况我再来解答。

1、展望未来三年公司的发展策略,面对多样的跨界对手,我们如何持续维持竞争力呢?

答:我们认为整个显示板块,尤其是Micro LED时代来临之后,短期内是一个通吃的行业,小间距把原来的DLP拼墙替代掉了,把一部分液晶拼墙也取代掉了,现在LED会议一体机在取代投影,在电影院取代投影,所以我们LED显示披荆斩棘,不断替代其他传统的显示产品,目前为止还没有发现能够取代MicroLED的产品。我们以ToB为主,未来会走到To C,现在像电影院和会议室产品已经接近于To C的方向,在MicroLED性价比不断提升的情况下,LED显示产品不断取代各项传统原有的显示产品,这个趋势在未来3-5年内是非常确定的,所以对LED显示产品,尤其是Micro LED领域我们在加大研发,不断的取得突破,现在在性价比、良品率方面都取得重大突破,这将进一步推动公司LED显示业务的发展。

所以未来三五年内我认为LED的显示,尤其是Micro LED显示应该是作为一个主流显示产品,不断的在各个领域、各行各业取代原有传统的显示产品的阶段。同时应用范围也在不断扩大,教育信息化,会议一体机、电影、XR、户外广告牌等等,这些市场都具有巨大的市场前景,我们会加大研发,同时把产能充分发挥出效益,我们的目标是不断的扩大应用范围,不断完善我们的产业链,不断的增加我们的市场占有率,这是我们未来三到五年的方向。

同时我们在文旅夜游方面顺势而为,更重要的是在元宇宙、虚拟现实方面,利亚德有先进技术,利亚德作为行业头部企业,也会占住发展的先机,实现快速发展。我们原则上不做其他方面跟主业无关的投资,仍然将围绕着显示和元宇宙、虚拟现实的方向不断去扩大应用、提高占有率,实现利亚德稳健的发展。

2、关于文旅夜游项目经过2018年去杠杆,及过去三年整体环境影响,其商业模式的变化以及公司的发展思路,包括今年政府支付能力情况麻烦您介绍下?

答:文旅夜游原来对我们公司贡献确实比较大,营收占比比较高,所以利亚德一度被打上了工程公司的标签,但2018年去杠杆及过去3年的情况对这个业务板块也是坏事变好事,实际上现在这个板块的占比越来越低,去年不到10%。我们理解最大的困难还是政府的支付能力的问题,很多文旅夜游项目是以政府为主,对公司产生了一些压力,主要是合同资产和预收款的压力,我们也是充分认识到这一点,一是对原有的应收款进行催收,减少应收款的量;二是对今后的发展选择性的做,对付款比较好的地区的项目我们做一些承接,对于一些有应收款风险的地区的项目我们基本不做。所以这一块我们让他稳健的发展,能够顺势而为,抓住一些比较好的机遇发展起来。

3、对于小间距和MicroLED未来的增长潜力以及公司的布局情况?

答:小间距是利亚德原创的,从2010年发明之后,2011、2012年开始推向市场,从一个很小的基本没有的市场扩大到几百亿的市场空间我们也觉得很荣幸,在创新驱动发展方面我们引领了整个行业的进步。从MicroLED的角度来说又是一个新的创新,我们在2020年推出来之后,虽然这两年有一些波动,但总体趋势越来越好,尤其是Micro LED的性价比现在已经大幅度提升。MicroLED原来因为价格太高,覆盖面只有小间距产品的5%以下,现在我们覆盖了80%多的间距,所以Micro LED真的是一个方兴未艾的产品,除了室内的应用,现在户外也开始覆盖了,用MicroLED做的户外小间距性价比特别好,效果也特别好。

我们在Micro LED发展规划上比较大的投入应该就是在扩充利晶工厂产能,预计2023年达到2000KK/月的水平。从理论上讲MicroLED未来是一个通吃的产品,因为Micro LED的特点就是芯片很小,所有LED的显示产品成本主要取决于芯片的大小,理论上芯片越小,成本越低,现在Micro LED规模还不够,没有形成大的规模经济,所以成本相对来说还是要高一点。但Micro有很多优点,比如亮度高,节能,无毛毛虫现象等,我们认为Micro LED在可见的三五年内应该会有非常好的一个发展空间,而利亚德在这个领域又是技术领先、产品领先的公司,我们规划把Micro LED的产量进一步增加,占我们的销售比例不断扩大,尤其是向全球市场包括海外市场不断的推广,促进MicroLED的快速增长。

4、想请教一下公司需求的问题,海外整体的需求和今年全年的展望怎么样?

答:我们的需求主要是Micro LED这个产品,以及整个LED的显示产品的性价比大幅度提升之后,市场不断扩大,以会议一体机为例,这是一个新型的东西,现在会议一体机开始逐步的用Micro LED来做显示单元,这个市场非常可观。再就是教育市场,教育信息化,像教室黑板、阶梯教室用MicroLED取代原来的液晶也是一个大趋势,所以MicroLED和小间距由于性价比不断提升,价格不断下降,性能不断提升,它的应用范围不断扩大,这是Micro LED市场增长最重要的原因,所以国内市场的增长还是有一定保障的,国内数字经济包括智慧城市,大数据可视化的需求,学校需求,会议系统需求都很大大,现在广告市场也开始慢慢起来,机场、车站,尤其是户外小间距起来之后,对户外这块的需求也会大幅度增加,现在我们也看到了一些苗头。

再一个方面是海外,利亚德以前销往海外的产品比较高端,价格相对比较高,随着技术和产业链的成熟,现在我们也调整战略,调整价格,所以海外的市场有希望加速推进。原来海外业务有一个特点,很多中小企业通过各种不太规范的方式出口,对上市公司头部企业的出口量造成一些影响,现在这个趋势得到了扭转,对大的头部企业上市公司这边利好,出口的行业集中度也在提升,再加上海外市场的分布也更加全面,全覆盖的战略起来了,原来利亚德在出口方面覆盖面不广,而且价格相对偏高,以美国市场为例,我们销售量挺大,占比也挺高,但主要覆盖的是中高端市场,对中低端市场没有怎么覆盖,所以我们现在也在采取措施使产品覆盖到各个领域,这样市占率会提升的比较明显。

5、请问公司在AI技术上有无相关布局呢?

答:人工智能这块我们的虚拟动点和德火,包括NP,是人工智能下面一个基础性的技术,它的应用范围还是比较广的。我们在元宇宙的布局里面提到,我们的光学动作捕捉技术在各行业的运用,实际上在人工智能AI领域里面接触的合作单位特别多,他们很多需要这个技术,所以在这个领域我们通过合作的方式不断的扩张。我们在AI方面应该说没有直接的投入,但是以我们的核心技术为基础,在人工智能领域广泛的应用,把我们的产品和解决方案不断得到推广。

6、请问公司现在MicroLED产品与类似规格的小间距产品的生产成本有多少差异呢?

答:MicroLED现在的成本已经比刚开始退出来的时候下降了很多,所以利亚德不光是能开发好的产品,还能把好产品推广出去,现在我们MicroLED的价格已经达到了同样规格小间距里面的金线灯产品的价格。MicroLED的成本由于其使用的芯片小,成本下降空间还是比较大的,而且工艺上良率也不断在提升,所以说他取代相当大部分的小间距已经成为一个必然。

7、我们把P0.9以下的定义为Micro,今年Micro这边能有多少的增速?

答:MicroLED是以使用的芯片的尺寸定义的,单边尺寸低于100微米出来的才能定义为MicroLED,不是以点间距为标准。现在MicroLED的成本下降了很多,性价比得到了提升,另外产品的覆盖面已经达到了小间距的80%,户外的小间距产品出来以后又是一个杀手锏,像原来公共场合的一些灯箱会被取代掉,户外的Micro小间距是利亚德又一个创举,我挺为公司的研发人员感到自豪和骄傲,确实这个出来之后市场反应特别好,现在需求也很旺盛,所以对MicroLED是一个非常大的利好。

8、去年在B端的收入和政府端收入具体的销售占比,以及今年我们怎么预期?

答:政府类的项目占我们的比重并不高,首先整个营收结构里面1/3在海外,剩下的60%多里面政府类的项目在20%左右,所以量不是很大。利亚德原来ToG的比重确实高一些,尤其是文旅夜游那一块,但现在占比已经相当低了。利亚德从To B以后向To C慢慢靠拢,逐渐的让大家所有的用户都能直接用得上,也在努力往家庭影院走。包括在元宇宙综合体验馆也是典型的To C,直接接触消费者,我们也在向To C朝内容和服务的方面努力,在内容制作、在服务端的比重不断增加。

9、公司在年报里强调标准化产品比例增多,标准化产品的增多是否带来盈利能力的提升,或者是对公司周转率的优化呢?

答:这些年利亚德在产品管理方面还是不够的,产品的品种太多,我们的存货比较大其中一个原因就是产品标准化程度不够,所以这次公司下了很大的决心,砍产品的数量。所以我们集中在标准化方面,我们内部通过考核,比如非标产品加5个点的成本出厂,